普华永道对海航持续经营能力生疑

2019年，海航控股净利润5.43亿元，上年同期亏损35.9亿元，实现了扭亏为盈。

看上去是一件好事。

但事实并非如此。

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海航控股经营上亏损20亿元

那么海航控股业绩到底什么样的呢？

我们先看经营方面，2019年度海航控股：

总营收723.9亿元，同比增长6.83%。

营业总成本766.4亿元，同比增长4.63%。

我们发现总成本比总收入高了43亿元。

那么为何海航还实现了盈利呢？

其中最主要的原因就是海航控股2019年实现了29亿元的投资收益。

其中，2019年10月17日，海航控股将天津航空48%的股权以66.85亿元的价格转让给海航航空集团，实现收益约 22 亿元。

此外，海航控股还处置了全资孙公司Hainan Airlines Civil Aviation Investment Limited 的股权，以13.04亿元向万厚达美转让北京国晟75.10%的股权，分别处置、出售了25架飞机。

靠卖资产的收益，海航控股最终实现归属母公司净利润5.43亿元。

如果剔除这些非经常性损益后的净利实际是-23.7亿元。

也就是说，2019年度，海航控股靠着在内部的股权转让才实现了扭亏为盈的。

剔除这些，经营上海航还是亏损24个亿的。

那么海航为何要这么操作呢？

这是因为：

一是避免退市。

2018年海航控股已经亏损，如果2019年还亏，海航控股就要被冠以ST的退市风险警示。假如2020年再亏，海航系最核心的公司海航控股就得退市了。现在看来，2020年亏损已成定局，海航这次股权转让操作非常高明，没有这次操作，2021年就得退市。

二是无需掏出真金白银。

这种关联方的交易，更多的是记个帐罢了，海航控股应收海航航空的股权转让款67亿元，至于这笔钱什么时候能给海航控股，就不得而知。根据海航控股报告，截止2019年底，还有47.7亿元转让款未支付。

三是交易速度快。

这个交易一个月全部事就可搞定。只需请个资产评估公司一评估，双方上个董事会，然后一公告就OK了。如果和外部公司交易，黄花菜就凉了。你看海航早就签协议要转让的几个公司乌鲁木齐、首都、北部湾、桂林和西部航空，到现在一桩交易没成。

经过这么多年的资本运作，海航在资本市场的手段和规则运用自然是高明的，即便是监督机构也不能怎样，毕竟是在规则允许的范围内。

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会计事务所的压力

海航控股经营上继续亏损，债务上持续加大，资金上捉襟见肘，关联交易频频，内部相互担保居高不下，应收账款长期难以收回。

说实话，对于负责海航控股年报审计的会计事务所来说，可谓压力山大。

同时，做年报审计工作，又是买方市场，你不听甲方的招呼，你还能继续干下去吗？

我们还记得2001年的安然事件，因为安然财务造假使得安然公司这个曾经是世界上最大的能源、商品和服务公司轰然倒塌，高达498亿美元的破产资产，安然成为美国历史上最大的破产企业。

负责安然公司审计工作的是全球五大会计事务所安达信，也因此受到美国证监会调查。

2002年6月15日，安达信被法院认定犯有阻碍政府调查安然破产案的罪行。

2002年8月31日，安达信会计师事务所正式退出其从事了89年的审计行业。

在2001年度，安达信营业额为93.4 亿美元，代理着美国2300家上市公司的审计业务，占美国上市公司总数的17%；在全球84个国家设有390个分公司，拥有4700名合伙人、2000个合作伙伴，专业人员达8.5万人。

可是仅一年之后，安达信这个曾经排名全球第一的会计事务所因安然造假事件而分崩离析。

曾经的五大会计事务所也变成今天的四大。

我们再看最近闹得沸沸扬扬的瑞幸咖啡22亿元的财务造假事件。

为瑞幸咖啡财报提供审计的安永华明会计师事务所受到质疑，全球四大之一的安永也承受了巨大压力。

外界认为他们应该对瑞幸咖啡的会计假帐承担法律责任，起码来说，也要承担连带的法律责任。

针对瑞幸咖啡涉嫌业绩伪造一事，负责瑞幸咖啡审计工作的安永华明会计师事务所表示，在对瑞幸咖啡2019年年度财务报告进行审计过程中，安永发现瑞幸咖啡部分管理人员在2019年第二季度至第四季度通过虚假交易虚增了公司相关期间的收入、成本及费用。

但是，当前会计师事务所的审计收费方式，也常常让他们的独立性受到质疑。

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普华永道的出具了非标意见

作为海航控股审计机构的普华永道如何看待海航年报呢？

可以想象普华永道的压力，海航控股现在负面新闻缠身，毕竟出一份让甲方海航满意，又让市场与公众满意的审计报告太难了。

对待这件事，普华永道显然是老手。

那么普华永道对海航控股2019年报出具了什么意见呢？

最终普华永道出具了一份非标意见：

就是与持续经营相关的重大不确定性事项的意见。

这是什么意思？

学习会计准则的人都知道，对于企业有个基本假设，也就是持续经营的假设。

也就是对企业做审计时，我认为这个企业一直会活下去，基于这个原因编制各种报表，如果企业明年就倒闭了，比如你固定资产还要分个几年折旧，就没有意义了，会计方面所有的设想都成空了。

所以，企业持续经营也就是说企业能活下去是公司继续经营、编制报表的基本前提。

但是普华永道认为存在着重大的不确定性事项，也就是说对海航控股的持续经营产生重大疑虑。

说得直白一点就是，普华永道认为有些事情会严重影响海航控股能否活下去。

是什么事情呢？

普华永道认为有以下几大重要原因：

一是截止2019 年12 月 31 日，海航控股流动负债超过流动资产约 700亿元。也就是说短期偿债压力特别大。

二是2019 年度海航控股部分借款、融资租赁款以及资产证券化项目应付款未按时偿还，触发相关违约条款，导致债权人可能要求海航控股随时债务。

三是海航控股已将上述事项相关的长期负债总计人民币 461亿元列示为一年内到期的非流动负债。

四是上述事项，连同财务报表附注四(2)所示的其他事项，表明存在可能导致对海航控股持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

查阅附注四(2)，可以发现2019年度海航控股累计未按时偿还本金及利息共计人民币117亿元。

此外，海航控股认为自2020年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情在全球迅速蔓延，对海航控股所处航空运输业产生较大冲击。疫情预计将对海航控股2020年度经营活动所产生的现金流产生重大的负面影响且存在较大不确定性。

一般来说，审计报告有以下意见：无保留意见、保留意见、无法表示意见和否定意见。

其中“无保留意见”中有标准无保留意见和非标准无保留意见。

非标准无保留比标准无保留意见多了一段话，通常为强调事项段。

如果一个无保留意见的审计报告中加了一个强调事项段就成为非标准无保留意见，也就是我们所说的非标意见。

有人认为前者表明会计师认为财务报表质量合格；而非标准意见审计报告表示会计师认为财务报表质量不合格。

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海航控股如何对待普华永道

虽然是买方市场，此时海航对普华永道出具的审计意见也无可奈何，只好表示：

公司董事会对普华永道出具的带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告表示理解和认可，认为该审计意见客观地反映了公司 2019 年度财务状况和经营成果，充分揭示了公司存在的风险。

普华永道这份审计意见对海航来说实际是非常严重的，毕竟企业的生存是第一要素，现在会计事务所都有疑虑了，问题能不严重吗？

海航控股表示针对普华永道的意见将采取多措并举：

公司对上述未按照相关协议的约定按时偿还的借款本金，截至本说明日，己部分偿还并实现续作下账。对于上述未按时偿还的借款，公司已与各银行等金融机构充分沟通，不构成实质性交叉违约，金融机构不会要求提前偿还未到期借款。截止报告日，公司在各金融机构剩余未使用授信约 30.05 亿元，可有效补充公司流动资金贷款需求。

为有效化解风险、维护各方利益，海南省人民政府牵头会同相关部门派出专业人员共同成立了“海南省海航集团联合工作组”。联合工作组将全面协助、全力推进公司股东海航集团风险处置工作。2020 年，本公司亦将在联合工作组的全面协助下：

1.在全面预算管理的基础上实施各单位动态管控，包括业务管控、财务管控、风险管控等。同时，实施精细化管理，严控非生产性支出。对于航油等日常经营性支出，则以科学、有效的节油政策降低油耗，节省成本，全面降本增效。通过上述举措，公司将尽可能降低生产成本，最大限度提高利润水平。

2.公司董事会将带领管理层，立足航空主业，制定切实可行的经营方针，提高公司整体运营能力和市场竞争力。在新冠疫情全球肆虐的背景下，公司将针对疫情时期航班运行特点，制定针对性风险防控措施，并通过大力发展包机业务、客改货业务、灵活调整执飞机型等多种方式增加整体收入。在确保疫情防控和复工复产安全平稳运行的同时，尽力将新冠疫情对公司主营业务收入的负面影响降至最低，减少疫情对营运资金的压力，并确保生产经营的安全稳定。

3.坚定不移的走“聚焦主业”发展道路，加快处理非航空主营业务资产，不断优化公司资产结构，回笼现金补充流动资金。

4. 进一步优化财务管理水平，进一步获得政府、金融机构及其他战略合作伙伴的支持。同时，创新拓展融资渠道，合理置换长短期债务，优化债务结构，申请新的金融机构授信额度，争取更多的资本市场直接融资及银行贷款。

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海航控股1235万元再聘普华永道

虽然普华永道给海航控股出具了非标意见，但毕竟是非标的无保留意见，相对于“保留意见、无法表示意见和否定意见”等意见来说，已经比较轻了。

而且普华永道又是全球四大会计事务所之一。

因此，海航控股继续委托普华永道负责2020年审计工作，并认为：

普华永道在公司 2019 年审计服务工作中，遵循独立、客观、公正的执业准则，较好地完成了公司委托的各项工作。

2020 年公司拟继续聘请普华永道进行公司财务审计及内部控制审计工作，聘期一年，审计费用由股东大会授权公司经营层根据实际审计工作业务量确定。

海航控股拟支付普华永道 2019 年审计费用 1235 万元，其中财务报告审计费用为1045 万元，内部控制审计费用为 190 万元。以上报酬仅为公司审计所发生的审计费用，不包括由于审计工作发生的差旅费等其它费用。

那么到底是普华永道的担忧成为现实呢？

还是海航控股的措施得当将会扭转乾坤呢？

唯有祝福海航控股一路好运！