躺着也能拿到200多亿 曾经最牛的中国大牌竟然玩完了！

从1985年成立的第一家合资车企上海大众开始，自主车企大多都走上了一条畸形的路，就是其利润和销量，大多依仗于合资品牌。例如靠着上汽大众、上汽通用两家合资车企成长起来车企一哥上汽集团，又或是凭借着一汽-大众、一汽-大众奥迪、一汽丰田而成为的另一大巨头一汽集团。

可以说，在自主品牌薄弱的时候，合资形式不仅让普通消费者买到了更加高产品力的车型，也让部分车企凭借着合资的裙带关系获得了资金与技术。

但真实情形也并不总按剧本进行，合资车企除了有东风裕隆纳智捷、长安铃木这样适应不了国内市场退出中国的车企以外，还有另外一类情形。即在合资车企销量利润颇佳的情况下，却未能反哺自主品牌，使得其最后结局黯然。

近日，沈阳市中级人民法院20日裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨集团）重整申请，标志着华晨集团正式进入破产重整程序。

根据法院的裁定显示，华晨集团已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元，存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。

华晨集团破产重整的原因主要还是因为经营状况持续恶化的缘故，早在2019年，华晨集团收益同比下滑11.77%，降至38.62亿元；2019年公司股东应占净利润为67.62亿元，相比2018年的58.21亿元，同比增长16.18%。

而之所以2019年华晨集团能实现净利润增长，主要原因还是因为华晨宝马的业绩和销量增长，其净利润达到了76.26亿元。除了华晨宝马以外，华晨集团其他业务板块亏损了10.64亿元。

而进入到今年以后，受疫情影响各大车企销量和利润都受到了不同程度的影响，根据华晨集团上半年财报，集团层面负债总额523.76亿元，资产负债率超过110%，失去融资能力。

而为了不陷入到破产边缘，华晨集团有关方面成立了华晨集团银行债委会，力求债务和解，但最终无果，走到了破产重整之路。

说起华晨汽车，很多人可能除了宝马以外就没有太多别的其它印象了，其实早在1988年，华晨汽车的前身——金杯汽车股份有限公司就已成立。而在1992年注册成立了华晨中国汽车控股有限公司，并且当年就赴美上市，号称“社会主义国家第一股”。

不过华晨的起步，并非是通过家用车实现的，从1995年华晨全面接手沈阳金杯客车制造有限公司的管理权开始，华晨迎来了自己高光时刻。1997年，金杯客车产销量攀上了轻型客车领域全国第一，并且连续6年保持着全国第一的成绩。

在21世纪前后，自主品牌轿车在与合资的较量中处在非常弱势的位置，而反观当时轻型客车市场却没有太多合资品牌插足。因此在当年，能装货载人的金杯面包车也成了一道亮丽的风景线。

但金杯的热销顶多可以算是华晨立足的一步，而真正助其起飞的还是在2001年，宝马汽车在选择合资伙伴时选定了华晨汽车。并且仅在一年之后，华晨汽车集团控股有限公司正式成立，在2003年发布了“华晨宝马”合资品牌，双方各持股50%。

此后，搭上了宝马快车的华晨开始坐享渔翁之利，近5年以来，华晨集团从华晨宝马上获取的利润分别为38.23亿元、39.93亿元、52.33亿元、62.45亿元和76.26亿元，累计269.2亿元。今年上半年华晨中国也盈利37.50亿元，同比去年同期30.62亿元增加了22.47%

而与之成反比的是，华晨自主板块在近五年以来分别亏损5.4亿、6亿和8.6亿、4.2亿元、10.64亿元，累计亏损34.84亿元。也就是说，即便每年有着来自华晨宝马几十亿元的反哺，还是不足以磨平华晨自主品牌所亏损的缺口。

从销量上来看，华晨宝马上半年累积销量达26.2万辆，在疫情的影响下，同比去年同期26.4辆仅减少了0.8%。而与之对比的是今年上半年华晨中华销量仅为3186辆；金杯汽车上半年总销量为7661辆。

截止到今年为止，华晨中国已经债台高筑，负债总额已经高达1200亿元人民币，其中一年内需要偿还的债务近68亿元，而这也成了此次压倒华晨集团的一捆稻草。

前面说到累计华晨自主板块在五年时间内亏损34.84亿元，而其自主板块主要就是中华、华颂、金杯三大品牌，以及华晨新日、华晨鑫源两个新兴品牌。在如今听来，这三个品牌都并非是当下的主流品牌，大多数人也都对其知之甚少，而它们究竟是如何把华晨集团所拖垮的呢？

华晨自主品牌当中，金杯是其第一个品牌，但华晨与金杯之间属于合资关系，华晨公司持有公司总股本的51%，金杯公司持有49%。也就是说，早在华晨与宝马合资之前，华晨就已经品尝到了合资模式的甜头。

而华晨金杯凭借着丰田技术、模具、管理方式生产出来的海狮系列产品，曾经一度垄断轻型客车市场。让华晨金杯连续15年位居轻客销量第一，产销突破一百万辆，也让华晨集团一年营收就超过70亿元。

只不过，华晨金杯的高光时刻也有限，随着以五菱之光、五菱宏光、宝骏730为主的一众价格更低，且用途更加广泛的MPV崛起。加上华晨金杯力狮技术没有更迭，没有更具产品力的新车型推出，因此2010年后，在MPV市场迎来一波大涨之际，华晨金杯却反倒开始走下坡路。

最终，在经历过几年的低谷之后，华晨金杯中的一方——沈阳金杯汽车将49%的股权，以及高达36.06亿元的净负债额转让给了雷诺。而比起沈阳金杯一方，华晨集团由于有着华晨宝马的利润支撑住了，没有沦落到出售股份。

虽然华晨金杯曾经在轻型客车市场有所成就，但真正的大蛋糕还是在乘用车市场，而华晨集团也早在1997年就开始筹备其乘用车品牌，并在2000年发布了华晨中华品牌。其主打的业务，也是更为家用的轿车和SUV领域。

在2002年，也就是华晨汽车集团控股有限公司成立的那一年，中华轿车这一车型也正式上市。作为旗下第一款车型，中华轿车很好地借鉴宝马的一些元素，例如其独具特色的“双肾设计”，此后的中华H530、骏捷、尊驰也采用了这一设计。

2004年，中华尊驰正式上市，作为一台自主品牌B级车，尊驰凭借着10.58万-20.98万元的售价与合资B级车拉开了明显的价格差。加上蓝牙电话、自动大灯、自动空调等配置，以及顶配搭载的三菱4G64S4M发动机，让尊驰具备了极高的性价比，销量也一度维持在3000辆左右。

此后，华晨中华推出了更加入门且受众人群更广的中华骏捷，作为一款轴距达到2790mm的B级车，其售价仅需8.58万元起。并且搭载了三菱4G18/4G93发动机，高配车型还配备了侧安全气囊、倒车雷达、电动天窗、自动空调、真皮座椅等配置。

而凭借着超高的性价比，骏捷也不负众望，在2007、2008年间达到了销量顶峰，曾连续8个月销量突破7000辆。但此后由于更新速度缓慢，以及帝豪、逸动、艾瑞泽等一众自主品牌轿车崛起，销量走低的骏捷也在2016年停产。

而此后，由于国内SUV市场快速崛起，中华也开始将重心更多放在了SUV车型的研发上。先后推出了中华V5、中华V3、中华V6、中华V7，以及曝光了谍照的旗舰中大型SUV——中华V9。

老板，你要的中华V6资料 点击查看

要空间大又要质量好，15万落地买SUV该怎么选？

为了增强其竞争力，华晨中华旗下的SUV也开始愈发向合作伙伴宝马靠拢，如与宝马X1外观高大相似的中华V6，采用了宝马CE16王子发动机的中华V7，以及采用了宝马上一代车型N20B20 2.0T发动机的中华V9。

但从结果来看，中华V7九月销量17辆，中华V6九月销量33辆，即便是销量最高的中华V3，销量也仅有463辆。对于主打乘用车市场的品牌而言，这一成绩很难称得上及格。

最后华晨在2014年创立的全新子品牌华颂，更是作为了华晨瞄向高端的一个尝试，其推出的第一款车型华颂7售价高达30万，这也是华颂成立以来至今推出的唯一一款车型。作为耗时三年时间研发，投入26亿研发资金产出的车型，华颂7甚至没来得及让太多人知晓就已陨灭。

观察如今已经成功了的自主品牌不难发现，长安如今拥有蓝鲸NE动力平台、APA5.0自动泊车系统、IACC自动辅助驾驶技术、Icar平台开发、长安智慧芯SVCU等核心技术。长城拥有自主研发的7DCT变速箱、ME电动车专属平台、i-Pilot 2.0自动驾驶等核心技术。

此外如奇瑞、吉利、上汽名爵/荣威等车企，也都有着各自的核心技术在其中，这也成为了它们能够跻身当下一线自主品牌的前提条件。而反观华晨一边，从早期采用丰田全套技术的力狮，再到后来采用三菱发动机的华晨中华早期产品，以及最近几年开始采用宝马老款发动机的中华SUV。

可以说，得益于合资挑选伙伴眼光，华晨一直都处在“躺着赚钱”的模式之中。以至于到了近几年，在自主品牌纷纷完成了技术积累的时候，华晨早已被甩在身后。

可能有人觉得，只要还攀上宝马这个“大款”，华晨集团还有机会慢慢翻身。但实际情况却并非这么乐观，尽管近几年来华晨宝马的销量和利润都在节节攀升，但在2018年放开外资股比限制后，华晨宝马也成为了首个被收购股份的车企。

根据协议，宝马集团将以36亿欧元（约等于300亿元人民币）的价格，以及30亿欧元的投资承诺，收购华晨宝马部分股权，将持股比例提升至75%，而这一协议将在2022年完成。也就是说，华晨集团分走一半利润的时代最多还能维持一年多，而之后从宝马处获得的利润将减半。

之所以选择放弃未来长期躺着赚钱的模式，选择换取当下的300亿元的眼前利益，主要也是目前华晨集团继续现金偿还债务，以及维持旗下品牌的正常运作，以及依靠宝马方面投资。而在赌上了未来之后，也意味着今后华晨集团的营收将主要靠自身获取。

当然了，华晨也并未选择自暴自弃，如今华晨旗下品牌的战略计划还是有条不紊地进行当中。例如华晨雷诺金杯发布了转型计划，将在3年内推出5款新车，并且与华与快狗打车实现战略合作。

并且在今年9月份，还发布了其战略规划，将在2025年达成195万辆销售目标其中包括110万辆乘用车和85万辆商用车。

老板，你要的华晨金杯750资料 点击查看

要空间大又要质量好，15万落地买SUV该怎么选？

但从目前来看，华晨集团已经没有过多的积蓄可供研发投入，只能寻求与其他车企合作开发。并且在新能源道路上，华晨还在2018年因为1年内未生产新能源车，被工信部点名公示，如今华晨也仅有一款新能源车型且已被淘汰，其前景看似黯淡。

作为一家地处东北重工业基地的国有车企，无论是从宝马那获得的技术还是资金，华晨比起不少民营车企而言都有着更好的开局。但时势造英雄，在错过了发展红利期之后，华晨并没有建立起自己的品牌形象和技术沉淀，以至于目前已经丧失了竞争力，成为其它车企反面教育的一面铜镜。