FCA或将剥离马瑞利和柯马两大零部件子公司

马瑞利在米兰上市后，接下来就是要剥离柯马，从汽车零部件到机器人，都将成为中国人的菜。

记者｜张玉硕

据四位知情人士透露，菲亚特克莱斯勒(FCA)计划让零部件公司马瑞利（Magneti Marelli）在米兰上市，将其剥离，并不发行新股。如此既能保证FCA投资方在马瑞利中的股份与在FCA中相一致，避免其股份被稀释，同时可以给马瑞利更大的灵活性，提升其未来融资能力。

在此之前，顾问们建议让马瑞利上市融资，以削减FCA的债务。但是FCA控股公司Exor的大股东阿涅利家族认为工业股被低估，而且不愿意其在马瑞利的股份被稀释。

知情人士表示。“当时上市并不值得，除了削减FCA的债务外，上市对FCA的投资者而言没有任何直接的收益。”知情人士透露，FCA CEO马尔乔内于今年6月1日公布五年计划后，会宣布马瑞利上市。

高盛、摩根投行，以及美国的Sullivan & Cromwell和意大利Legance两个法律公司将评估今年二季度剥离马瑞利的可能性。

马瑞利成立于1919年，生产汽车照明系统、动力原件、引擎控制系统、避震系统以及其他部件模块。2016年，营收为79亿欧元，共有员工4.3万人。将债务包含在内，马瑞利约估值为36亿-50亿欧元（约合44亿美元-62亿美元）。FCA剥离马瑞利主要目的是解锁FCA的价值，以图在行业巨变中取得优势。

马尔乔内表示他希望“净化”FCA的组合，2018年2月28日，FCA董事会评估了今年二季度剥离马瑞利的可行性。有消息称因FCA不愿意影响今年的分拆计划，目前已经拒绝了马瑞利可能收购者的邀约。

但是剥离计划也会面临一些问题，因为一些持有FCA 股票的投资基金可能不想持有马瑞利的股票。有消息表示，一些基金会可能受到投资准则的限制，只允许他们投资FCA这样的跨国公司，而不希望他们投资马瑞利这样中等规模的公司。

除了马瑞利之外，FCA菲亚特集团旗下的零部件公司包括马瑞利、柯马及泰克西等公司。 剥离马瑞利之后，FCA将为Comau寻找新的下家，但是希望保留泰克西。据路透社报道，2017年上海电气、国机汽车和上海机电设计院都曾有意收购柯马，吉利、长城则曾有整体收购FCA的计划。