建业新生活IPO募资20.6亿港元，拟于5月15日上市交易
高瓴资本作为基石投资者以7500万美元认购近三分之一股份。
据IPO早知道消息，知情人士透露，建业新生活敲定新股发行价为6.85港元，接近5.6至7.2港元招股区间的上限，合计筹集资金20.6亿港元（合2.66亿美元），并将于5月15日正式在港上市。
受益于全球多头基金、中国投资者以及对冲基金的强劲需求，建业新生活股票录得大幅超额认购。其中，高瓴资本作为基石投资者以7500万美元认购近三分之一股份，而前十大投资者认购总发行份额的70%。
建业新生活是建业集团下属公司，最早业务开始于1994年，为给建业集团提供物业管理服务而设立。目前集团下属建业地产已经在港交所上市，而此次分拆物管公司上市是建业集团多板块布局驱动的结果。
目前建业新生活主要提供物业管理服务及增值服务、生活服务以及资产管理服务，涉及住宅物业、商场、文化旅游综合体、商业用公寓、办公楼、学校及政府机关物业等多元业态。截至2019年12月31日，建业新生活物业管理及增值服务覆盖河南全省18个地级市(以及104 个县级城市中的81个县级城市)及海南省海口市，大约服务312项物业中逾一百万业主及住户。
根据中指研究院的数据，按截至2018年12月31日的在管总建筑面积及总收入计，建业新生活为中部地区最大的物业管理服务提供商。同一来源数据显示，建业新生活于2017年、2018 年、2019年分别位列中国物业服务百强企业第16名、第15名及第13名。
2017-2019年建业新生活的营业收入分别为4.61亿元、6.94亿元及17.54亿元，年复合增长率为95%；同期归母净利润分别为2341.1万元、1947.1万元及2.34亿元；毛利则从2017年的1.05亿元增加447%到2019年的5.76亿元。
细分来看，物业管理及增值服务是建业新生活收入的主要来源，2017年-2019年物业管理与增值服务产生的收入分别是4.21亿元、6.21亿元和13.41亿元，分别占同期总收入的91.5%、89.4%和76.4%。虽然比重有所下降，但是仍然是建业新生活收入的主力军，资产管理服务和生活服务对公司收入的贡献率并不大。
建业新生活各分部收入及毛利率（资料来源：招股书）
让人欣喜的是，建业新生活的毛利率呈现逐年上升的势头，表现为由2017年的22.9%增加值2019年的32.8%。而wind数据显示, 2019年港股房地产服务板块平均毛利率为30.4%，意味着建业新生活的盈利水平成功跑赢行业平均。相对而言，咨询服务的毛利率最高，2019年这一数值高达66%，约是同期物业管理及增值服务近两倍。
作为地产系的物业公司，建业新生活也难以摆脱母公司依赖的窠臼。2017-2019年建业新生活的在管建筑面积分别为2036.1万平米、2568.8万平米以及5698.3万平米，来自母公司的管理面积占比分别为90.9%、83.7%、68.9%。正是意识到这个问题，建业新生活从2000年起开始增加并管理由第三方物业开发商开发的物业，随后于2018年开始扩大对第三方物业的管理规模。
建业新生活在管面积情况（资料来源：招股书）
随着智能化成为物管行业大势所趋，建业新生活积极探索智慧社区解决方案，现已包含30多个系统及100多种硬件，如可视化操作及管理系统、移动电话服务系统、AI监控系统、车辆管理系统以及生物人脸识别系统等等。截至2019年年底，建业新生活已在143个住宅社区提供智慧社区解决方案。
此外，建业新生活还构建了建业+平台的O2O一站式服务平台，该平台整合内部及外部、线上及线下资源，以为客户提供更便捷、更实惠的商品和服务。于2019年年末，建业新生活已与超过340家供应商进行合作，包括京东、网易、小米、顺丰优选、中粮等知名品牌。未来会随着业务的成熟以及新项目加入，这些都将成为公司新的增长动力。