暴涨必暴跌？遭钢坯再涨40元打脸！

今日国内钢价震荡加剧，建材稳中波动，中板稳中偏弱，热轧涨多跌少，型材报价坚挺。冷轧、管材以稳为主，局部波动。截至发稿，中钢网监测数据显示，7日全国24个主要市场螺纹钢20mmHRB400E平均价格2382元/吨,较上个交易日下调6元/吨。全国24个主要市场4.75热轧板卷平均价格2598元/吨,较上个交易日上调3元/吨；全国23个主要市场14-20mm普中板平均价格2517元/吨,较上个交易日下调6元/吨。

7月7日下午，唐山鑫达普方坯涨40元至2090元/吨。

从现货市场来看，建材方面，华北市场主稳；杭州、合肥、南昌等华东市场价格有40元/吨以内的涨幅；而西部市场大部，华东、东北局部地区有50元/吨以内的下调。热轧方面，南昌、石家庄、西安有20-30元/吨的下调，上海、合肥、广州、长沙、北京、天津、邯郸、沈阳、昆明、乌鲁木齐等市场有20元/吨以内的涨幅。中板方面，主要城市紧上海有10元/吨的上涨，天津、石家庄、太原、西安、乌鲁木齐等市场有20元/吨以内的下调，济南今日普跌40元/吨。

今日现货市场并未如预期般出现整体“崩盘”的现象，且跌势有放缓趋势。究其原因仍是来自期钢及钢坯的托底。期货方面，7月6日，人民币对美元汇率中间价报6.6857，较前一交易日下跌263个基点。同时由于考虑到经济前景面临的不确定性增加，美联储会议纪要显示美联储决定继续维持联邦基金利率不变，以人民币为计价单位的黑色期货再迎利好冲击，夜盘表现突出，带动日盘高位震荡，期螺主力收2387涨0.67%。

另一个就是钢坯，型材近期走势坚挺，成交尚可，再加上期螺走强，故钢坯报价有拉高，拉高后下游和商家对坯料进货积极性有所提高，预期短或有偏强的可能。目前钢坯库存保持低位，唐山抗震40周年纪念活动导致限产是大概率事件，故钢坯不存在深跌可能。

回归钢铁基本面，从6月下旬以来行业供需两端均有回落，供需关系保持弱平衡，对钢价也算是一种支撑。6月钢铁PMI各项指数均有大幅度降低，而7月是传统的消费淡季，降雨及高温天气使得下游施工进度明显放缓，终端市场的用钢量将继续萎缩。不过另一方面钢厂在淡季尤其是亏损面上升的情况下，产量下降是大概率事件。同时进入7月份，供给侧改革有望加速推行，叠加限产及天气影响，预计供需弱平衡仍将继续保持。

另外近期市场有两点需要注意的地方。首先是极端天气的影响。6月30日以来，我国南方多地遭遇今年来最大范围的强降雨过程，降雨导致湖北、湖南、江苏、安徽等多地受灾。洪灾给钢铁市场同样带来很多影响，对现货市场来说，洪灾将导致钢铁产量短期下降，统计数据显示，此次洪灾将导致沿江受灾钢企闷炉停产，日均产量预计减少5.78万吨，占6月中旬全国日均产量的2.6%，进一步减少了供应压力。虽然洪灾同样压制了需求端的释放，不过雨水期过后需求或集中释放，加上后期的灾后重建工作，供需错配将促进钢价再次上涨。另外，洪灾对交通运输造成影响，有利于社会库存保持低位。对于期货来说，由于期货更多的是针对未来市场的预期，所以重建工作带来的需求量上升有利于期钢的走强。

其次是期钢是否有崩盘的可能？受现货市场普遍低迷的影响，期钢对短期因素更加敏感。同时由于期货具有预期作用，且资本属性较强。所以现货库存长期保持低位给期货带来了强烈利好预期，再加上资金面并未出现明显的收紧信号，故期货大跌可能性不大。不过需要注意的是，库存始终只是辅助因素，期货拉涨至今，现货仍较冷清，市场分歧逐渐加大，应警惕期现价差过大所导致的期价滑落。

综合而言，就基本面情况来看，供需两弱，叠加洪灾造成的市场冷清等因素，在短期难以给钢价带来支撑。不过近期期钢高位震荡格局不变，钢坯蠢蠢欲动，对市场形成支撑。不过鉴于现货价格的滞后性，预计短期报价以稳为主，局部震荡盘整，后期或有小幅反弹。同时受极端天气影响，南方地区钢价走势将弱于北方。