电新行业快评：双控新政鼓励可再生能源消费，绿电交易前景广阔

2021-09-24

2021年9月7日，中国绿色电力交易试点正式启动。2021年9月11日，国家发展改革委印发关于《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的通知，鼓励地方增加可再生能源消费，超出最低可再生能源电力消纳责任权重的消纳量不纳入该地区年度和五年规划当期能源消费总量考核。

国信电新观点：

1）绿电交易打破需求侧与供给侧屏障，绿色电力获得环境溢价；

2）新双控制度下不计入能耗考核的可再生能源总量有所增加，倒逼产业结构升级转型；

3）投资建议：绿电交易打开盈利空间，新能源运营商充分受益，建议关注中国电建、三峡能源、龙源电力、中广核新能源、节能风电、江苏新能。

根据公司最新的装机和收购规模，以及十四五江苏新能源规划，上调江苏新能2021-2023年盈利预测至5.11/7.92/8.50亿元（原预测2021-2023年4.85/5.98/7.13亿元），维持“买入”评级；

4）风险提示：疫情等宏观因素对生产经营的影响，政策力度不及预期、新能源装机进程不及预期。