拥有农夫山泉营销能力，又媲美巨头研发实力的疫苗新星—万泰生物

万泰生物的研发能力得到国外巨头的背书

个人认为万泰生物的研发能力非常优异，从葛兰素史克以及赛诺菲向万泰生物支付相关里程费可以看出，国外药企巨头非常看好万泰生物在疫苗领域内的研发实力。

一、与葛兰素史克的合作

2019年9月万泰生物与GSK签署合作开发新型HPV疫苗的协议，GSK将向万泰支付1.34亿欧元里程碑费用。

费用将分8个阶段支付，首期里程碑款1100万欧元已经支付。

此外，疫苗上市后，每个季度GSK将向万泰生物支付疫苗销售额的7%作为许可费。

万泰生物与GSK合作开发的新型HPV疫苗预计5-7年后上市。

二、与赛诺菲的合作

2020年7月万泰生物授权赛诺菲巴斯德进行新型轮状病毒疫苗开发、生产及商业化，主要用于预防A型轮状病毒引起的儿童腹泻。

合作金额包括预付款及里程碑款，总金额为6800万美金，其中包括1000万美元预付款及5800万美元里程碑付款。

商业化后视销售产品类型给予净销售额1%或2%的许可费。

其中预付授权许可费1000万美元已于2020年Q3支付。

后续里程碑费用的支付节点为：完成I-III期临床试验、产品在美国首次商业销售、产品在欧盟首次商业销售。

万泰生物拥有全球领先的大肠杆菌原核表达系基因工程疫苗技术

国外药企巨头能和万泰生物合作，主要是源于万泰生物的技术优势非常显著。

万泰生物的基因工程疫苗采用大肠杆菌原核表达系生产，具有全球专利。

传统酵母表达系属于真核细胞，具备蛋白质翻译后修饰，可以形成蛋白质的三级和四级结构，从而表达的L1蛋白可以自组装成病毒样颗粒。

大肠杆菌作为原核生物，其具有培养条件简单、生长速度快、操作简单以及不易污染等特点。

大肠杆菌为代表的原核表达系，虽然缺乏蛋白翻译后修饰，但通过特殊的氨基酸片段突变及工艺参数的控制，也同样可以组装成病毒样颗粒。

国内除万泰生物和北京康乐卫士外，其余企业均采用酵母表达系。

而大肠杆菌原核表达系技术平台具有生产成本低、效率高、安全性高的特点，同时结合了病毒样颗粒疫苗免疫原性好，安全性高的特点，达到了生产效率与免疫效果的完美结合。

该技术平台具备良好的通用性，能够适用于多种不同病原体疫苗的开发，具有巨大的应用前景。

通过上述技术，万泰生物不仅绕开了默沙东和葛兰素史克的专利壁垒，研发出全球第一支戊肝疫苗、而且国内率先生产出了性价比和安全性更高的2价HPV疫苗，以及在研的9价HPV疫苗。

国外药企巨头也因此看上了万泰生物的技术实力，为其新产品的研发进度付费，来分享其未来的潜在收益。

万泰生物拥有农夫山泉的营销能力

万泰生物还有非常强的营销能力，其董事长钟睒睒也是农夫山泉的实际控制人。

以钟老板卖矿泉水的水平，去卖有更加差异化的疫苗产品，显然不在话下。

公司目前组建了具有医学、销售、市场服务等专业背景的营销团队，在全国分设15个大区进行区域营销和管理，并搭建了市场推广、业务支持、医学支持、物流配送等职能部门。

公司已经积累了大量优质客户资源，产品覆盖全部省级血液中心，300多家市级血站，2000余家二甲以上医院及数十家生物制品生产企业。

个人预计，万泰生物将在疫苗领域建立起强大的市场营销优势。

公司的HPV疫苗国内领先，率先分享巨大市场

万泰生物的二价宫颈癌疫苗于2019年12月30日获准上市，商品名为“馨可宁”。

对于16、18型HPV病毒，馨可宁的保护率达到100%。

与国外HPV疫苗相比，馨可宁适用年纪更低，接种针数少且价格便宜，个人判断馨可宁有望在低年龄组快速占领市场。

馨可宁，适用年龄是9岁至45岁，其中9-14岁只需要接种2针，每针329元；

进口4价HPV疫苗，适用年龄是20岁-45岁女性，需接种3针，每针798元；

进口9价HPV疫苗，适用人群是16岁-26岁女性，需接种3针，每针1298元；

公司在HPV疫苗上管线布局全面，除已获批上市的2价以外，9价HPV疫苗在2019年5月进入临床II期，2020年9月正式进入临床III期。预计公司的9价HPV疫苗领先竞争对手2-4年上市。

根据相关测算，国产宫颈癌疫苗上市后在国内将具有约400亿-1974亿元的存量市场。万泰生物作为全球第三，中国第一个上市的国产宫颈癌疫苗企业，预计将率先收获不菲收益。

除了HPV疫苗外，万泰生物在研管线中水痘-带状疱疹病毒疫苗、新型轮状病毒疫苗等未来都有可能成为下一个重磅品种。

由以上分析可见，万泰生物无论从研发实力还是销售能力，都将成为国产疫苗领域内的一位重磅选手，未来值得期待。

我是仲泽兄，我们下期继续，有什么看法欢迎留言聊聊！