“专业技术服务业”的IPO企业过会情况及审核中问题
统计时段及内容
本期我们选择2018年1月1日至2019年9月30日期间的“专业技术服务业”的IPO企业过会情况及审核中问题进行具体分析。
2018年1月1日至2019年9月30日期间，专业技术服务业IPO企业上会数量8家、过会数量6家、被否数量2家，过会率为75%，高于统计期间的平均过会率。
按“拟上市板块”统计,专业技术服务业中：
中小板上会数量2家，过会数量2家，过会率为100%；
创业板上会数量6家，过会数量4家，被否数量2家，过会率为67%。
专业技术服务业以申请在创业板上市的企业较多，申请在中小板上市的企业较少，统计期间未见有申请在主板上市的企业。
根据发行监管部对专业技术服务企业首次公开发行股票申请文件的反馈意见分析，主要涉及以下六个方面的问题：
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1.主营业务毛利率 |
2.员工备用金 |
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3.应收账款账龄 |
4.市场推广费 |
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5.投资性房地产 |
6.现金交易 |
01
主营业务毛利率
主营业务毛利率反映企业对主营业务的获利能力，主营业务毛利率的变动与项目的销售均价、单位成本相关。
对于专业提供技术服务的公司，其毛利率往往较高，因此，在审核中可能会较为关注公司报告期内主营业务毛利率较高的合理性，以及与同行业可比公司是否存在差异。
案例
某检测技术公司的营业收入均为主营业务收入，分为生态环境监测收入和技术服务收入两类。
2014年度至2017年1-6月，主营业务毛利率分别为68.08%、63.67%、60.62%、57.54%。其中，生态环境检测毛利率分别为64.27%、62.07%、57.22%、54.69%；技术服务毛利率分别为 93.45%、82.66%、86.02%和78.43%。
同期同行业可比公司：A公司的主营业务毛利率分别为58.09%、53.95%、50.61%、46.21%；B公司的主营业务毛利率分别为59.47%、64.94%、53.16%、51.23%；C公司的主营业务毛利率分别为64.39%、60.81%、58.56%、46.67%。
分析：
报告期内，公司的主营业务毛利率与同行业A、B、C公司相比均差异较大，其主营业务毛利率明显高于A、B、C公司。
公司主要的生态环境检测项目是水质检测和大气检测，两项检测的平均单价逐年下降，单位成本变动不大。其中，水质检测平均单价由151.27元/次逐年下降至112.20元/次；其单位成本在55元/次左右。大气检测平均单价由168.99元/次逐年下降至141.29元/次；其单位成本在59元/次左右。
技术服务保持很高的毛利率水平，高毛利率的合理性存疑，且技术服务收入在报告期内占营业收入的比例分别为13.05%、7.80%、11.78%和12.00%，占比并不高。
在反馈意见中要求公司结合检测项目的销售均价、单位成本，分析公司报告期内的主营业务毛利率与同行业可比公司存在差异且大幅高于A、B、C公司的原因。
02
员工备用金
备用金是企业拨付给企业内部用款单位或职工个人作为零星开支的备用款项。
在审核中，当员工备用金存在较大余额或余额占比较大时，可能会较为关注员工备用金余额较大、占比较高的原因，以及备用金的实际用途。
案例
某建筑设计公司，自设立以来，一直致力于为各级政府部门、国内知名开发商、企业和各类城乡社区提供城乡规划、工程设计、工程咨询等综合服务。
2014年12月31日至2017年6月30日，其他应收款科目下“备用金”项目账面余额分别为667.96万元、381.16万元、210.20万元、138.27万元，占其他应收款账面余额的比例分别为4.30%、3.03%、3.22%、15.62%。
分析：
公司报告期内的员工备用金金额较大，占比呈现先下降后大幅上升的趋势。尤其是截止2017年6月30日，员工备用金占其他应收款账面余额的比例高达15.62%，相当于2015年末、2016年末占比的5倍。员工备用金大幅上升的原因及具体用途不详。
在反馈意见中要求公司说明员工备用金金额较大的原因，发行人是否建立了适当的备用金管理制度及其运行情况，是否存在应确认为费用未确认的情形。
03
应收账款账龄
近年来，互联网、大数据及人工智能等新兴技术的长足发展已经开始深入改变社会生活的各个方面，如何将其合理应用于规划设计领域，提升产业科技水平已成为工程设计、工程咨询行业急需解决的重要课题。
审核中，该类企业应收账款余额相对较高，收款期相对较长，因此，对于该类企业可能会较为关注应收账款的可回收性。
案例
某设计公司，2014年12月31日至2017年6月30日，应收账款账龄结构分析表中，2年以上的应收账款余额合计分别为788.12万元、1,802.91万元、2,819.34万元、3,859.82万元。
同行业可比公司坏账准备计提范围：1年以内5%-10%，1-2年10%-20%，2-3年30%-60%，3-4年50%-100%，4-5年70%-100%，5年以上100%。该设计公司坏账准备的计提比例为：1年以内5%、1-2年10%、2-3年30%、3-4年50%、4-5年80%、5年以上100%。
同期同行业可比公司应收账款周转率行业平均值分别为3.24、3.57、2.66、1.05。该设计公司的应收账款周转率分别为2.62、2.32、2.65、1.32。
分析：
应收账款账龄结构分析显示报告期内2年以上的应收账款余额逐年大幅上升。据公司所述，政府类客户是公司主要客户，其款项支付受财政预算以及内部审批、请款进度影响较大。公司对此类客户的具体结算方法及如何降低未回收风险不详。
公司按照账龄划分计提坏账准备，各项账龄中的坏账准备计提比例均处于同行业计提比例范围的低值，是否符合谨慎性原则存疑。
报告期内，公司应收账款周转率逐步提升，但2014年度至2016年度，该项指标均低于同行业可比公司的平均水平。
在反馈意见中要求公司说明2014年至2016年应收账款账龄结构逐年恶化的原因。报告期内账龄二年以上大额应收账款涉及项目的具体情况，包括客户名称、项目名称、合同金额、报告期内收入金额、应收款金额、坏账准备金额、账龄、相关项目进展情况、是否存在合同纠纷、项目中止、终止的情形。
对比同行业公司坏账准备计提比例，量化分析公司的坏账准备计提比例低于同行业上市公司对报告期内经营成果的影响。说明应收账款周转率低于行业均值的原因。
04
市场推广费
随着我国传统产业的转型升级与新兴行业的高速发展，新材料、新结构和新工艺不断涌现，为金属材料检测企业的发展创造了良好的外部环境和市场机遇。
该类企业可能在市场推广过程中出现一些不规范的情形，因此审核中对于市场推广费，可能会较为关注市场推广费的主要内容。
案例
某检测技术公司是专业从事金属材料检测技术的研究、开发和应用的创新型企业。目前主要的服务包括第三方检测服务、检测分析仪器以及其他检测延伸服务。
2015年度至2018年1-6月，市场推广费的发生额分别为472.08万元、580.43万元、574.20万元、328.54万元。该项费用占销售费用总额的比例分别为8.71%、10.49%、10%、11.24%。
分析：
公司报告期内市场推广费呈现逐年上升的趋势。尤其是2018年上半年的市场推广费占销售费用总额的比例高达11.24%，比2015年度至2017年度全年所占的比例还高，其大幅上升的原因不清。
在反馈意见中要求公司说明报告期内市场推广费的主要内容，是否为会务推广模式、是否存在通过推广进行商业贿赂的情形。
05
投资性房地产
对于专业技术服务型企业，未将持有的房地产作为生产经营用地或办公用地，而用于赚取租金或资本增值可能会引起监管机构的关注。
对于投资性房地产，监管机构可能主要关注投资性房地产的地点、面积大小，未将其作为生产经营用地或办公用地的原因及合理性。报告期内投资性房地产的会计处理情况，包括但不限于原值、开始计量时间、后续计量方法、折旧年限、折旧金额等，相关处理是否符合《企业会计准则》的相关规定。
06
现金交易
审核中可能主要关注现金交易的金额及比例。现金交易的必要性与合理性，是否与公司业务情况或行业惯例相符。
现金交易的客户或供应商的情况，是否为公司的关联方。相关收入确认及成本核算的原则与依据，是否存在体外循环或虚构业务的情形。现金交易流水的发生与相关业务发生是否真实一致。