经济周期的解读与外汇期货交易的使用(总结帖)

作者:知山教育(EH教学小程序)

经济周期分为四个阶段,每个阶段的政策和经济情况都不同,市场对于处在不同经济周期的国家会产生不同的预期,从而进行买入或者抛售该国货币的行为。因此经济周期会影响一个国家货币的涨跌。

下图就是经济周期的四个阶段,这些阶段的转变是循序渐进地从一个阶段慢慢过渡到另一个阶段,而非阶梯式的跨越。当市场对于一个国家经济周期的预期产生转变,那么货币价格就开始发生转变。

繁荣

处于繁荣周期的国家呈现欣欣向荣的景象,股市创新高、货币处在高位。失业率较低、通胀合理,人民安居乐业。但繁荣的景象很难永远保持下去,当意料之外的危机发生时,国家需要有足够的“弹药”去支持货币政策。因此国家在经济逐渐达到繁荣鼎盛时,会逐渐收紧货币政策,例如进行加税、加息等措施,以防不时之需。

衰退

衰退发生的时候,股市开始下跌,恐慌情绪高涨,该国家货币逐渐下跌。当潮水退去后,坏账开始显现,实力不强的公司开始倒闭,人们会失去工作。在衰退向萧条过度的时候,央行会放松之前收紧的货币政策,刺激经济发展。

萧条

股市见底、货币在低位,失业率高企,通货紧缩。人民对于未来失去信心。在这个经济周期阶段,央行会加大宽松的力度:减税、降息、增加政府购买,甚至央行利率采用负利息等措施,大力刺激经济。此时,在繁荣阶段攒的“弹药”就派上了用场。

复苏

在政策的刺激下,借贷成本下降,生产逐渐增加,该国货币逐渐上涨。由于生产需要雇佣人力,失业率也跟着下降,随之而来的还有物价回升。复苏到一定的程度,则该国就又进入了繁荣阶段,开始了一个新的周期循环。

每一个国家的经济周期不同,有的国家处于繁荣阶段,而有的国家处于萧条阶段。当经济周期开始转变的时候,市场预期就会发生转变。尤其当处在两个相反经济周期的国家,其货币对可能会出现较大的反转。例如2014年的欧盟开始释放QE的消息,而美国则有加息的预期,欧美货币对就大幅下跌。

投资者需要关注的不仅是目前该国处于哪个阶段,更是市场预期这个国家将会进入哪个阶段。一个经济周期的完成需要几年甚至几十年的时间。因此经济周期主要用在大趋势的判断。以下是几个判断方法:

1.美国10年期国债收益率与2年期国债收益率的差值

繁荣阶段往往开始下降以及扁平化;而开始抬升时候说明进入衰退;第一波拉涨之后进入复苏阶段

2.铜和黄金比例

可以用作经济短周期的判断,这一比率上升时,澳元和纽元往往升值

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