财报分析入门

财报是股票的投资说明书，是企业的体检报告，通过阅读财报评估股票价值，并根据财报数据判断企业健康水平和生存能力。

巴菲特认为：你必须了解财务报告，它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。只有你愿意花时间去学习它，学习如何分析它，你才能够独立地选择投资目标。你在股市赚钱的多少，跟你对投资对象的了解程度成正比。

通过财报分析，不仅可以帮助投资者更好地了解上市公司的经营状况，还有 助于发现上市公司经营中存在的问题或者识别虚假会计信息。

财报阅读原则：财报是用来证伪的，不是用来证实的。财报是用来排除企业的。

（1）只看F10很容易上当；

（2）财报可以用来排除造假企业。

一、财报分析3步走

第一步、浏览各科目，关注有无异常；

第二步、进行财务指标的历史分析；

第三步、将企业与竞争对手对比。

二、财报阅读入门

（一）财务报告的组成

财务报告主要由 5 部分组成：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和财务报表附注，即四表一注；

资产负债表——明明白白我的账：反映公司在某一特定日期财务状况的报表。

利润（损益）表——秋后算账：反映公司在一定时期的经营成果及其分配情况。

现金流量表——有进有出的蓄水池：反映公司一定会计期间内有关现金及现金 等价物流入流出的信息。

所有者权益变动表——股东股份变化：反映公司本期内所有者权益的变动情况。

所有者权益变动表只是对股东权益增减变化的客观记录和描述，是无法造假的，也是没有必要造假的，因此我们简单看一下就可以。

财务报表分析的时候，重点只看三表一注就可以了。三表一注中，三大财务报表是主体，需要重点看；财务报表附注是对三大财务报表的解释说明，不需要单独看，接下来我们只简单介绍附注的主要内容。当我们对三大财务报表中的内容有疑问的时候，查财务报表附注就可以了。

三大财务报表又分为合并财务报表和母公司财务报表。上市公司持有其他公司的股份超过50%时就要合并财务报表，这就是合并财务报表。母公司财务报表指的就是上市公司自己单独的财务报表。作为投资者，我们最关心的是上市公司及其所有子公司作为一个整体的经营情况，合并报表才是我们分析的重点。

（二）所有者权益变动表和财报附注

1.所有者权益变动表

所有者权益变动表，也称“股东权益变动表”。它反映公司本期内所有者权益变动情况，包括：直接计入所有者权益的利得和损失信息；所有者权益总量的增减变动；所有者权益增减变动的结果信息。

2.财报附注

财务报表附注是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等

报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。可以使报表使用者全面了解企业的财务状况、经营成果和现金流量。附注应当按照如下顺序披露有关内容：

（1）公司的基本情况；

（2）公司主要会计政策、会计估计和前期差错；

（3）税项

（4）企业合并及合并财务报表；

（5）合并报表项目解释；

（6）关联方及关联交易；

（7）股份支付；

（8）或有事项；

（9）承诺事项；

（10）母公司财务报表主要项目解释；

（11）补充资料；

（三）三大报表的勾稽关系

1.表内勾稽关系：

资产=负债+所有者权益;

收入-费用=利润;

现金流入-现金流出=现金净流量;资产负债表

2.表间勾稽关系

（1）资产负债表“货币资金”项目期末与期初差额=现金流量表“现金及现金等价物净增加”

（2）现金流量表中的“现金及现金等价物净额”=资产负责表中“货币资金”期末金额-期初金额

（3）资产负债表中期末“未分配利润”=损益表中“净利润”+资产负债表中“未分配利润”的 年初数。

现金流量表是资产负债表中货币资金科目的来龙去脉，反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。

而利润表是资产负债表未分配利润科目的来龙去脉，反映的是某一期间的利润的实现路径。

所以三大报表中最重要的就是资产负债表；

第一，要是没有利润表，可以通过对资产负债表中的净资产期末数与期初数进行比较，计算出当年的利润数额；

第二，要是没有现金流量表，可以通过对货币资金的期初期末余额增减变化，计算出当年的现金及现金等价物净增加额，多了这两张表，只是多了明细反映而已。

入门的内容就简单介绍到这里，明天就正式开始财报分析内容的更新了；

几砚投资笔记

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