昨天家里有点事耽误了发文，今天补上。
如果有人问黑白心态对股市投资的结果有多少影响，我认为至少50%，甚至超过50%。
投资的基础知识并不是非常的难，只要你用心学有个半年时间足以掌握。
投资的难点在于能克服自己的心里误区，只有方向对了努力才是有意义的，开始就因为心理误区走错了路，越努力只能离成功越远。
今天和大家分享6种投资中我们经常有的心理误区。
从有人类以来，我们基本都生活在群体中，不可避免会受到他人的影响，这种行为的背后，就隐藏着个体普遍存在的“从众心理”。从众是人类的本能，因为在原始社会一个人是很难独立生存的，在人类几百万年的历史中，我们的祖先每天都要面对饥饿、猛兽、风暴、洪水等恶劣条件，族人随时都可能覆灭，个体的力量是渺小的，只有协同一致才能生存。我们可能都听过一个笑话，如果在野外遇见了老虎怎么办？答案是不用比老虎跑得快，能比同伴跑的快就可以了，在恶略的生存条件下，群体行动可以大大增加存活概率。所以人在基因层面上，本身就是欠缺安全感的动物，我们会通过从众来降低风险，让自己处于安全境地。即使到了现在我们已经克服了大多数自然灾害，也很难在野外遇见野兽，我们依然会有法不责众的想法，心里面会觉得一个事情大家都做了，就会降低自己承担的风险，至少犯错后不会独自面对。“从众心理”是指个人受到外界人群行为的影响，而在自己的知觉、判断、认识上表现出符合于公众舆论或多数人的行为方式。生活中很多商家都会利用我们从众的心里，比如一家饭馆开业雇佣一些人来排队，会让路过的人觉得这家店生意火爆，这么多人都选择了，想当然的认为这家店味道不错，同样楼盘开业雇人看盘，商品刷销售量，都是为了让我们因为从众心理做出更有利于商家的决定。甚至有些时候并没有人刻意为之，我们的从众心理也会互相影响，看到别人都抢购某件物品的时候，即使搞不清原因也会跟着买一些，我们抢购的行为同时又会影响身边的朋友，比如2011年日本地震后，国内抢购食盐，我想事后大部分人都会觉得这很荒谬，但在当下，在从众心理的趋势下，很多人也会跟着买一些。生活中从众心理大部分情况下对我们影响不大，无非是吃了一顿并不可口的饭，买了一些无用的商品，或者付出了一些溢价。但在股市盲目从众就是致命的缺陷，因为我们在股市不但需要经常做出决策，而且单次交易价格也相对更高。盲目从众的做出决策，会为我们带来大量的损失。比如我们更倾向于买入一家人人都说好的企业，对一些大家厌恶的企业同样会嗤之以鼻。而实际上投资的真谛是寻找和市场的分歧，在你和市场有分歧的时候才是好机会，别人都觉得是垃圾，但你研究后发现他是宝贝，才可能买的足够便宜。相反一家企业即使真的不错，但每个人都说他好的时候价格往往已经超额体现了价值。在股市从众并不能为我们降低任何风险，不会因为你和隔壁老王都买了一只股票，这家企业下跌时就会少亏一些，股市从众唯一可以谈得上的一丝优势就是，如果一家企业你和很多人一起看错，不会显得那么尴尬。我们要明白，中外股市的历史都证明，这个市场只有小部分人可以赚钱，从众虽然可以减轻犯错后的压力，但也很难获得成功。上周黑白陪读了《投资中最重要的事，第一章》这一章告诉我们的就是投资需要逆向思维，在股市这个少部分人赚钱的地方，只有你和大众有不同的思想，才有可能取得成功。
你有没有遇到这种情况：假如当初以100元买进了两只股票A和B，A现在涨到了120元，B现在跌到60元。这时候如果你需要用一笔钱，是选择卖掉A股票呢？还是卖掉B股票呢？这种情况下，大部分人会选择卖掉盈利的A股票，保留亏损的B股票。因为一旦卖出b股票就等于承认了这笔投资失败要面对损失，而卖掉A股票就没有这样的烦恼。人们往往会根据当前决策是否造成即时性的损失来考虑，不会理性的思考两只股票到底哪个潜力更大。甚至我们并不需要钱的情况下，我们也会因为损失厌恶做出盲目的决定。上涨的股票，已经涨了10%、20%， 我们怕未来面临回调，接受不了浮盈变少的损失，所以着急卖出，往往因为担心10%、20%的损失错过了一个大牛股。我相信很多人打开历史交易记录都买过涨幅巨大的股票，但是因为损失厌恶，我们接受不了短期的回调，早早卖出了。而下跌的股票，往往两种情况，第一种亏的越多反而越坚定持有，因为一旦卖出我们就不得不面对自己的错误，不得不承认亏损。最后可能就彻底放弃不看账户。第二种，刚开始亏损还能坚持，并信誓旦旦的说看好这家企业，然而等亏了40%、50%心里就开始无法承受，在每天账面浮亏的折磨下，最终盲目交易，卖在了最便宜的地方。2002年诺贝尔经济学奖得主，心理学家达尼尔·卡尼曼(Daniel Kahneman)的研究告诉我们，这种行为的背后是“损失厌恶”在作祟。“损失厌恶”，是指人们面对同样数量盈利带来的快乐，远远低于同样数量损失带来的痛苦，损失更加令人们难以忍受。因为害怕损失，不愿意面对损失，所以选择倾向于卖掉盈利的股票，保留亏损的股票，或者因为长期面对浮亏忍无可忍，最终盲目卖出结束这种状态，这种交易行为实际上是不理性的。我们不能以短期的盈利或亏损来判断一家企业的好坏，而是要从企业的基本面出发，一家企业基本面没有发生恶化的情况下，价格越低他的赔率和成功的概率反而是上升的。其实会因为损失厌恶犯错，本质上还是因为对企业了解不够，黑白之前用红牛举过一个例子：当你知道红牛价值6元的时候，你一定会欣然的接受2元钱的买入价格，因为即使你低于市场价，仅仅用4元卖出，也是有盈利的。同样你也不会因为手中2元买入的红牛有人出价3元就轻易卖出，因为你知道你可以很容易的把它卖到4元钱。如果你足够了解企业，越下跌你会越兴奋，而不是产生厌恶，同样如果你足够了解企业，你发现企业的现价和他的价值还有巨大差距时，也不会因为短期损失厌恶而盲目卖出。现状偏差，又叫安于现状偏差，指的是人类倾向于维持现有的状况。即便当前现状客观上劣于其它选项，人们还是会做出维持现状的决定，而且倾向将任何改变都视为一种损失。投资上这种情况也经常出现，比如账户有某只股票浮亏30%，手中又有大把现金，但是既不想卖出这只股票，也不愿意用现金加仓。按理智的来思考，如果我们看好这家企业，价格更便宜了，应该买入更多，如果我们不看好这家企业，我们应该卖出。但我们往往却既不愿意卖出，也不愿意买入，我们更愿意维持现状，因为我们担心新的改变会造成更大的损失。我们可能会想，如果我卖出了他反弹了呢？如果我买入了他又继续下跌呢？最后的选择往往就是不做任何改变，维持现状逃避决策。如何解决这种情况，买入前就做好规划，即使某种情况出现的概率很小，也做好对应的规划，而不是盲目想当然的认为自己买入后就能迅速赚钱，或者走一步看一步。比如黑白建仓格力的时候做过一个加仓表格，最后无非三种可能。第一种看错企业，这属于能力的问题，要克服损失厌恶，不要有侥幸心理，发现错了就认赔出局。投资这事犯错很正常，我们要做的是不能白白犯错，每次犯错后能吸取教训弥补自己的某个思维漏洞也是值得的。第二种看对了基本面，但企业持续下跌，到了事先规划好的加仓价格就果断加仓，这种情况整个交易的时间会比较长，但优点是你可以买到足够多的便宜货，最终获利的绝对值大幅增加。第三种看对了基本面，并且企业持续上涨，这一种虽然没有买成重仓，但是金钱的使用效率是最高的，因为买入后就开始上涨。对每一个可能出现的情况都做好预案，到了就严格执行，这样可以有效的克制自己的现状偏差。小数定律认为人类行为本身并不总是理性的，在不确定性情况下，人的思维过程会系统性地偏离理性法则而走捷径，思维定势、表象思维、外界环境等因素，会使人出现系统性偏见，采取并不理性的行为。大多数人在判断不确定事件发生的概率时，往往会违背概率理论中的大数定律，而不由自主地使用“小数定律”，即滥用“典型事件”，忘记“基本概率”。小数定律是有人把从大样本中得到的结论错误地移植到小样本中的倾向。小数定律会导致我们忘记事情的概率，而盲目的觉得小概率的事情会发生在自己身上。比如我们会理所当然的觉得今年的基金业绩排行榜上的第一名会非常厉害，这就是低估了偶然性的力量，而高估了短期数据的说服力。实际上往往短期业绩特别牛的基金经理，放到长期都是昙花一现，因为在股市短期的快一定是以提高风险为代价的。而高风险的体系是很难持续稳定的。比如长期的数据证明在股市年化20%已经是非常高的收益率，但是很多人却对此嗤之以鼻，我看到了某某牛人，三年十倍，甚至一年N倍，就觉得自己好像也能这样。记得之前雪球有个帖子，A的观点是年化20%是很厉害的投资成绩，B的观点是，一般一般某某人完成了3年10倍。黑白怎么看，我相信这种投资收益的存在，但我也知道这是小概率的情况，不仅需要超强的能力，更需要极好的运气，对这种极小概率的事我们是没办法复制的。就像我们每天都能看到买彩票中大奖的人，但不能由此觉得这就是一条自己的出路。一种方法是选择飙车，最终一定有少数快速到达终点的人，但也一定有很大一批死在路上。选择这条路，要确定自己一定是能力超群，并且运气极佳。谁也没办法保证自己是幸存者还是路上消失的那个人。另一种方法是选择稳健前行，速度会慢很多，但需要的能力门槛也低，只要你步伐不乱，别被别人干扰，大部分人最终都能有不错的结果。因为我坚定的认为自己是个普通人，学习普通，家境普通，见过的市面普通，努力和勤奋普通，心理素质更是普通。活了几十年小范围内都没有一件事能做到顶尖，投资这事上就突然天赋异禀了，根本不可能。投资中我们一定不能把小概率的事件当成理所当然，把他当成可行的捷径，艰难的路往往越走越好走，好走的的路通常越走越艰难，理性的人不应该寄希望于小概率的事情改变自己的现状。总寄希望于抄近道，最终会发现，时间浪费了，但却比踏踏实实走路的人落后更多。
“韦伯定律”的公式有点复杂，简单的说同样的刺激差在不同的事物上会给我们不同的感受。举个生活中常见的例子，如果你买了一杯奶茶比平时贵了5元钱，你会觉得贵了很多，但如果你吃了一顿火锅比平时贵了5元钱，你可能就没太大感觉。同样是5元钱，在不同的事情上感受就不一样。或者在家时候勤俭节约，但在旅游的时候，机票和酒店已花了几千甚至上万，你会觉得好不容易出来一趟，在当地消费的时候不能亏了自己。同样的一瓶水，酒店的迷你吧比超市贵5元，照喝；同样的本地菜，度假村内餐厅比外面贵不少，照吃；同样的时间，打车比地铁贵近一倍，照打。又比如，如果在一间有10支蜡烛的房间里再点亮1支蜡烛，在我们的感觉中，房间就明显地变亮了。如果我们在一间有100支蜡烛的房间再点亮一支蜡烛，那么，这在我们的眼睛里几乎不会造成什么差别。我们去买一杯奶茶，店员告诉我们步行10分钟，他们的连锁店新开，可以便宜10元，可能有很多人会选择步行10分钟。如果是买一辆几千元的自行车，同样的情况，步行10分钟去分店可以便宜10元，选择为了10元步行十分钟的人就会减少，因为很多人会觉得：几千元都花了，10元钱，这已经不重要了。这在交易中的体现，比如我们不在意交易佣金，从而频繁交易，因为单看一次交易几万元的股票，佣金和我们几万元的交易额相比微不足道。但实际上一个人如果佣金是万1，自己有五万资产，每天买卖一次，加上卖出时千1的印花税，一年下来按250个交易日算，费用是15000元，这是巨大的摩擦成本。又或者一只股票本来亏了20%，反弹后只亏1%我们会欣然卖出，不但心中没什么负担，还感觉自己挽回了重大损失，相比之前亏20%，只亏1%显得微乎其微，因为并没有对自己造成太大的心理负担，所以也不会去想着去改正错误。投资中因为我们的交易金额往往都比较大，最少也是按万计算，导致我们常常对10元、20元没什么特别的感觉，但实际上，长期积累下来，这是一笔不小的摩擦成本。最后一个是最常见，也最容易造成我们损失的锚定效应。生活中我们经常遇见商家这样的套路，一个商品先标了高价，然后在打折，我们就觉得自己占了便宜，然后疯狂购买。这就是商家先用高价在你心中建立了一个价格的锚，打折后就会让你造成便宜的错觉。同样在股市，一个股票大幅上涨后，我们就会在潜意识中把高点的价格当成他价值的锚，涨了几倍的股票跌了20%我们就会觉得便宜，而不是从基本面去思考他的价值。一家企业股价20元的时候不敢买，涨到40元，然后跌回30元，反而觉得安全了。相反你发现了一家不错的企业，但是一个月前的低点他只有20元，现在已经25元了，买入时候可能就会犹豫，因为我们把之前的低价当成了价格的锚，这个时候我们就忘记了企业的价值。锚定效应是造成股市亏损的罪魁祸首，这是我们最需要克服的心理误区之一，一定要忽略短期价格带来的锚，而去真正的观察企业的价值。
除了上述的6种常见现象，还有很多心理误区会都会对我们的投资造成影响。比如光环效应，如果一个人看起来英俊潇洒、穿着得体、举止不凡，我们就会轻易相信他说出的观点。于是各种各样的荐股大师产生了。又比如可得性偏见：我们对时常看见、听闻、特别是亲身体验到的事，倾向于给予更高的概率估计；比如飞机失事事件有媒体报道，这也会暂时改变人们对飞行安全的看法 。因为可得性偏见，我们会在下跌的时候觉得股市一直会跌，上涨的时候觉得股市一直会涨。显然这个思维是错误的。还有定型效应：人们往往会用刻印在自己头脑中的关于某一类人或事件的固定印象，作为判断依据。因为定型效应，我们会产生傲慢与偏见，用自己固有的思维去考虑问题，不愿意去改变想法或深入思考，最终错过很多投资机会。几乎所有心理学中的人性缺陷，我们都会在股市遇见对应的问题，所以芒格说过一句话：追求理性应该成为投资者的一种道德标准！股市投资为什么这么难，因为他真的是一个人性验证器，我们可以想到的所有性格缺陷，都会在股市体现的淋漓尽致，在这里我们要不断接受反人性的考验。不但要学习相关知识还要克服人性的弱点，这条路我们必须保持谦逊，不断学习，不断提高认知克服心误区，不要抱有侥幸心理。
