明星科技股大多跌落“神坛”，买入微软的机会来了？ / 开普饭

对于那些在投资组合中增持FAANG等高增长科技股的投资者而言，最近并没有太多值得欢呼的事情。包括Facebook(NASDAQ:FB)、亚马逊(NASDAQ:AMZN)和苹果(NASDAQ:NASDAQ:AAPL)在内的FAANG龙头股全体进入熊市区域，较今年的峰值下跌超过20%。

对于FAANG以外的一些备受瞩目的科技股而言，情况更为黯淡。英伟达(NASDAQ:NVDA)是世界上最大的芯片制造商之一，也是此前股市的“宠儿”，但自从较10月初的52周高位下跌了超过50%之后，英伟达领跌芯片股。

MSFT Weekly，行情来源：英为财情Investing.com

在恐慌情绪占据主导，投资者出于非理性原因对基本面强劲的股票获利了结之际，仍有一些科技行业的明星股值得考虑。事实上，微软(NASDAQ:MSFT)在过去两个月的股市崩溃中正变得更具吸引力。微软周一收于106.47美元。

投资软件巨头时，投资者可以利用这只股票当前的弱点。与同行业的其他公司不同的是，微软在抵御顶级科技股前景恶化方面处于更有利的地位。

专注于企业业务

微软的一个主要优势是它的业务并非全是面向普通消费者。与社交媒体巨头不同，微软主要迎合大型公司的需求，这些公司正在积极向云计算和软件领域投入资金。

2018年前及期间，Facebook和谷歌(NASDAQ:GOOGL)因大规模数据泄露和政治操纵事件而面临政府监管的威胁，但微软目前并未受到黑客攻击和监管审查。

与苹果公司不同——苹果已经基于iPhone建立了自己的品牌帝国，微软并不依赖于特定的大型产品来实现收入增长。

因此，在苹果因分析师预期其旗舰产品在2019年需求放缓而面临压力之际，微软的大部分业务越来越多地来自基于多年订阅合同的云服务或企业软件。根据Gartner公司的预测，2019年企业的软件支出将增长8.3%，成为信息技术领域增长最快的部分，这对微软而言无疑是好消息。

在10月底发布的2019财年一季度财报中，微软的销售额同比增长19%，达到290.8亿美元。净收入增长34%至88.2亿美元，合每股1.14美元。

该公司的智能云部门（包括Azure和服务器产品）增长了24%，达到85.7亿美元，比分析师的预期高出约3亿美元。此外，许多分析师认为，微软将在2019年进一步巩固其在云业务中的地位。

总而言之，在微软的扭亏为盈战略明显开始取得成效的时候，没有理由对该公司持悲观态度。

彭博援引KeyBanc在9月份对企业首席信息官进行的调查指出，44%的受访者表示他们计划在未来六个月内增加在微软云服务方面的支出，而谷歌对应的这一比例为7%。在这种乐观前景的基础之上，还有一个因素令微软在市场困难时期更具吸引力——它向投资者支付可靠的股息。

在市场低迷期间，定期支付股息的公司通常比不派息的公司更能承受抛售压力。由于投资者不太可能剥离他们提供的经常性收入，因此在熊市中派息股票的波动也较小。

从这一特定指标来看，微软拥有出色的派息记录。自2004年首次支付股息以来，该公司的股息增长了425%。微软股息的持续增长主要受益于40.61的低派息率和强大的基础业务。目前，微软的年度股息收益率为1.79%，相当于每股0.42美元的季度股息。

目前，微软股价从52周高点下跌了11%，令年内涨幅削减至20%。这一降幅虽然比其他科技巨头小得多，但足以让微软的估值变得对长期投资者来说更有吸引力。

虽然预期微软这种规模的公司继续以2018年的速度增长不太合理，但我们认为，与其他以消费者为中心的科技股相比，它仍然是一个相对安全的押注。

在宏观风险增加且投资者寻找避风港之际，微软的增长引擎及稳固的股息使其成为任何以买入并持有为策略的投资组合的合理选择。

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