除了营收228亿，网易2015年度财报还有12大亮点｜游戏葡萄

网易今日公布了截止到2015年12月31日的第四季度及2015财务年度未经审计财务业绩，2015年净收入为228.03亿元，达该公司历史新高。1.全年净收入同比增长94.7%，净利润同比增长41.6%。营收暴增与手游收入的增长直接挂钩，丁磊也表示：“手游正成为新的快速增长点”，在过去一年，《梦幻西游手游》和《大话西游》手游等第二批手游产品的出现，正式取代第一批产品成为收入新宠。2.全年在线游戏净收入为173.14亿元，其中手游占57%。可推算网易2015年手游总营收达到98亿。3.Q4在线游戏服务净收入为55.03亿元，同比增长103.2%，环比增长5.6%。考虑到两个月的延期入账周期，Q4数据实际反映的是8～10月业绩，7月是《梦幻西游手游》营收高峰，9月《大话西游》手游上线，可见《大话西游》手游在Q4数据中占比不小。虽然Q4收入较去年翻了不止一倍，但比起Q3的46.06%环比增幅来说，Q4的增速已经大幅放缓，也反映出《梦幻西游手游》势头渐稳。另一方面也能看出，在梦幻现象级的增幅之下，Q4仍能维持近20%的增幅，说明《大话西游》手游以及其他产品仍有非常好的表现。4.财报公布后网易股价下跌。这点可以参照Q3财报公布以后的股价表现，当时也有过下跌，但是很快就创新高了。不过，值得一提的是由于《大话西游》手游之后没有新的爆款出现，已经使得Q4环比增速减缓，可以预见，在没有爆款出现的情况下，2016年第一季的环比增速很有可能继续减缓。5.蔡安活在电话会议中表示：“截止去年四季度公司一共发布了80多款手游，而在三季度的时候，手游数量只有50几款。”2014年全年共推出12款手游，2015年前三个季度推出了50多款手游，到了Q4则一口气推出了30多款手游。可见网易能在一年之内迅速完成产品布局，推出80多款游戏，得益于《梦幻西游手游》和《大话西游》手游的优秀表现和庞大的营收规模。6.Q4综合毛利率为53.4%，上一季度和去年同期分别为57.7%和71.8%。毛利率大幅下降的原因，一方面是网易在第四季度发布了近30款产品，大量产品推出势必导致成本上升。此外，例如《镇魔曲》千万CG等一系列市场投入也使得成本上升。另一方面，是运营费用达18亿，同比环比均上涨。例如2015年截至Q4网易游戏服务器达2239台，环比增长7.6%，其中移动游戏服务器环比增幅14.2%，这使得运营维护成本逐步上升。7.非游戏营收占比达30%。

图片来源：雪球可以看到在手游营收占比增大的同时，非游戏营收占比也在增大。说明网易正在摆脱营收过度依赖游戏的状况，需要指出的是，邮箱业务和海外电商业务的营收规模已经接近18亿，环比增长8%。未来如果保持该势头逐步扩展和丰富营收来源，网易将迎来更健康的营收结构。8.在线游戏服务同比增长得益于手游，环比增长主要来自手游贡献。相对于手游的强势，网易端游产品的收入增长已出现疲态。9.在线游戏服务第四季度营收主力为《梦幻西游》手游《大话西游》手游，《炉石传说》《暗黑破坏神》《乖离性百万亚瑟王》和《天谕》也有贡献。可见网易游戏的营收主力=自有大IP+引进海外精品。此外财报中也提到，表现突出的产品还有《乖离性百万亚瑟王》《率土之滨》《功夫熊猫》《时空之刃》等。 总体来看，2014年下半年和2015年上半年的第一批手游产品基本淘汰完毕，第二批产品已经基本完成精品迭代。10.2016年将发3款端游、23款手游。说明网易在2015年已经完成了转型和市场摸索，新的一年将会有更大胆的手游投入和更全面的市场深挖。配合Q4因递延期而未能看到实际数据的其他新晋产品，来势汹汹。11.财报后的电话会议中，丁磊在“是否会有战略调整，比如进军VR”的问题中回答：“未来公司计划发布的产品中，网易会秉承高品质以及创新来满足消费者的需要。我们把每一个推出的作品都当作前面提到的两款游戏（《梦幻西游》手游和《大话西游》手游）一样，认真对待消费者的意见，相信会有更多的用户认同我们的产品和品牌。”回答中，丁磊其实回避了是否在VR等新领域布局的问题。当然，回避并不代表网易不关注该领域，只是目前可能仍处于观望的状态。12.对于影游联动进展的问题，丁磊提到：“公司的游戏开发在过去15年里面取得了很大的成功，这些IP是公司非常重要的资产，很多用户也希望这些IP可以变成电影或者电视连续剧，公司会在今明两年在这些方面进行投资，希望这个形式和内容的拓展对我们的游戏业务起到积极和正向的作用。”可以看到网易希望将旗下已有的IP逐步打造为适应泛娱乐产业各个领域的衍生产品，在获得进一步变现的同时，延续各IP的内容和寿命。或许今后我们将在院线、卫视中看到《梦幻西游》《大话西游》《天下》改编的电影、连续剧。