租赁公司盘点——交银租赁 / 开普饭

来源：零壹租赁智库

2018年，交银金融租赁有限责任公司（简称"交银租赁"）资产总额达2317.43亿元，同比增长11.82%；实现净利润27.27亿元，同比增长13.15%。

01|近况速递

5月20日，交银租赁发行了2019年第一期金融债券，发行规模为50亿，期限3年，发行利率为3.68%。

交通银行担任本次发行的牵头主承销商和簿记管理人，工商银行、农业银行、中国银行等8家金融机构担任联席主承销商。经中诚信国际综合评定，发行人主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA级。

根据募集说明书，本期债券募集资金主要目的是补充公司中长期资金来源，用于期限匹配的低风险租赁项目，优化资产负债结构，缓解公司资产负债期限错配的问题，降低流动性风险。

02|基本情况

交银租赁成立于2007年12月，历经五次增资，截至2018年末注册资本为85亿元。

交通银行是交银租赁的全资控股股东，作为国有控股企业，交通银行也是交银租赁的实际控制人。

截至目前，交银租赁合并范围内有1家重要子公司--交银航空航运金融租赁有限责任公司，子公司由交银租赁100%持股。

03|业务情况

交银租赁主营融资租赁和经营租赁业务，凭借母行优势取得了较快发展。2018年末，交银租赁资产余额中融资租赁业务占比约为52.59%，经营租赁业务占比为47.41%。

从收入结构来看，利息收入、经营租赁收入、手续费及拥挤收入构成了交银租赁收入的主要来源。2018年，三项收入分别为55.77亿元、83.25亿元和11.23亿元。

表：交银租赁最近三年营业收入构成情

来源：交银租赁2019年第一期金融债券募集说明书。

租赁业务利息收入占利息收入的比重较高，2018年达到了98.43%。交银租赁项目投放以大型国企、央企、上市公司、行业龙头为主，在规避风险的同时实现了较好的收益。

表：交银租赁最近三年利息收入构成情况

来源：交银租赁2019年第一期金融债券募集说明书。

截至2018年末，交银租赁融资租赁资产约1159.21亿元，应收融资租赁款1116.04亿元，但近三年应收融资租赁款净额占总资产比重分别为61.90%、55.64%和48.16%，呈下降趋势，主要原因是交银租赁的经营租赁业务持续增长，受宏观经济影响融资租赁业务增长较为乏力。

客户定位方面，交银租赁以大型集团客户、重点客户及龙头行业客户作为主要营销对象，一方面开发差异化产品、扩大业务规模，另一方面拓展中小企业及民营企业客户。营销渠道方面，交银租赁依托母行建立客户群，并从自身出发调整内部机构，设立了机械设备、公用事业、能源设备、航空、航运共5个前台业务部门。

截至2018年末，按租赁物投向行业划分，应收融资租赁款余额分布前三大行业分别是公共交通运输、仓储和邮政业587.21亿元，电力、燃气及水生产和供应业180.64亿元，水利、环境和公共设施管理业150.87亿元，分别占比44.17%、13.59%和11.35%。

表：交银租赁近三年应收融资租赁款行业分布情况

来源：交银租赁2019年第一期金融债券募集说明书。

04|融资情况

作为银行系金融租赁公司，交银租赁有着注册资金规模相对较大和低成本借贷的资金优势。外部融资上，交银租赁主要通过同业借款满足项目资金需求。

表：2018年末交银租赁融资结构情况

来源：交银租赁2019年第一期金融债券募集说明书。

从融资结构来看，截至2018年末，银行借款、应付债券和其他应收款分别占公司负债资金来源的69.74%、22.81%和5.01%。短期借款占公司负债的30.26%，但近年来呈现下降趋势，负债结构趋于合理。同时，交银租赁通过发行债券等方式拓宽融资渠道，2018年末应付债券余额为479.01亿元。其他应付款余额为105.12亿元，主要为暂收应付承租人款项。

截至2018年末，交银租赁以获得包括五大国有银行等在内的超5500亿元的授信额度。

05|业绩情况

截至2018年末，交银租赁总资产为2317.43亿元，同比增长11.82%；总负债为2099.86亿元，同比增长11.45%；资产负债率为90.61%。

2018年，交银租赁实现营业收入154.20亿元，同比增长20.95%；实现净利润为27.27亿元，同比增长13.15%；平均资产回报率为1.24%。

2016年-2018年，交银租赁资产规模复合增长率为13.54%，净利润复合增长率为15.48%。

2018年末，交银租赁资本充足率为11.46%；不良资产率为0.81%，在资产规模过千亿的八家金融租赁公司中最低。

The end.

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