维旺迪暂缓收购育碧，后者厚积薄发的机会延长六个月

其实说起来，今年还是过得很快的，在四月份的时候，法国传媒巨头维旺迪还对于收购育碧还是很有信心的，甚至表示在今年就会水落石出。维旺迪有把握是可以想象的，因为虽然不理解、但是很多外媒都有报道的说法，法国法律的要求是如果对一家企业的持股超过30%，就可以发起强制要约收购（Mandatory Bid），而维旺迪在巅峰期的持股大约为26%，可以说是火烧眉毛。不过在半年多没有消息后，在当地时间本周四（16日），维旺迪通报他们的2017年第3季度财政表现，之所以这么说是因为在官方PDF文档中，并没有出现“财年”、“财报”的字样。

在这份财务表现通报当中，最让人关注的就是维旺迪再也没有对收购育碧咄咄逼人，而是流露出非常谨慎、保守的态度，他们在原文中的表述是“在未来的六个月当中，不会再尝试发起收购育碧的股份，或是尝试获取育碧的控制权”。为什么呢？后面的“Unrealized Capital Gain”较高可能是重要原因，也就是“未变现资本增值”的意思，维旺迪表示目前光是在投资育碧的项目上，该值就超过10亿欧元。虽然根据百度查找的资料，该项目在会计科目中属于资产类，但本身衡量的是“未收到租金并未获得担保的部分”。

另外虽然财政文档中很多科目都有良好的表现，但是根据通行的EBITA（税息折旧及摊销前利润）、EBIT（税息前利润）都不是很好，前者计为6.45亿欧元，相比2016年的前9个月下跌3%，而如果用EBIT衡量的话，利润为6.72亿欧元，相比2016的前9个月下跌18.5%，所以看起来不只是育碧方面的抵抗激烈，维旺迪自己的经营也不是太乐观。

在官方文档的游戏一栏，维旺迪表示考虑到游戏是他们仅次于音乐之后最大的内容部分，确认还是会继续发展该部分（即游戏内容）的战略，但因为若干没有透露的原因，维旺迪并不计划在未来的六个月收购更多育碧的股份，也不会去触碰可以发起强制要约收购的30%的股权起点，并且因为育碧管理层的强烈抵抗，维旺迪同样不会尝试在育碧的高层主管中寻求出任代表的机会。