易学堂：避高就低抓白马201202
栏目：股民日记 时间：2020-12-02 作者：张辰晔
各位朋友大家晚上好！今天是本周易学堂第二课。
昨晚课解决了在横盘震荡阶段怎么借趋势的力抓轮动龙头的问题。怎么抓轮动龙头核心要点是什么？
抓轮动龙头思路就是顺势而为，借趋势的力，谁强打谁。有名校和海选两套方法。
第一、名校的选股思路是：先找到名校，然后在名校里选尖子生，就是优中选优的思路。方法是在K线上叠加0Z大盘指数，先找到强于大盘的板块，再从该板块中找强于行业的个股，是从大盘-板块-个股的顺序。比如：汽车制造及服务-长安汽车
图一
海选就是英雄不问出处。它是与0Z大盘比
图二
方法学会以后，接下来多练习，目的还是为了学以致用，在后面的行情，能通过这个方法帮我们抓到轮动走强的机会，多赚钱。所以大家学完后要多练，多复习，这次易学堂集训前面的基础要打牢，下周开始的实战课就能跟的上。
现在大盘横盘震荡整固5个月了，反复的震荡让许多人很头疼，也不知道怎么办，不买吧有许多股票上涨，买吧又怕被套，不到这个位置要不要买？更不知道该买什么怎么买？
昨天的课是教大家借趋势的力从技术层面抓强势轮动龙头。今天从股票的质地层面，教你抓白马龙头。
一：为什么现在这个时候重视基本面选白马？
1、因为这轮牛市与以前几轮牛市不一样
一个是经济发展模式不一样。十四五规划是一轮新经济发展周期的开始，为长牛、慢牛奠定了经济基础。
二是从管理层也在通过一系列的政策，来提高上市公司质量，让国际、国内长线资金愿意来，留得下。
更重要的是注册制将全面实施，目的就是为了让更多的、创新型的、优质的企业通过上市来获得更多的资金支持。随着上市公司数量的增加，一定是优质的企业更获得长线资金的追捧，也是我们财富增长的主要地方，那么质地不好的企业会无人问津，甚至有许多业绩差的公司会被这个市场淘汰、退市。所以说，今后虽然是长牛、慢牛，一定也是结构性的牛市。那么在这个大背景下，今后一定要关注上市公司质量，那就要抓核心资产里白马龙头。
2、抓白马是不是像白酒医药这些绩优股闭着眼睛就可以买？不行。为什么？
第一高估值的白马股不抓。
白马股中也有优劣，有潜在暴雷风险的白马股不抓。比如康美药业，以前大白马股，现在呢？2块多，都ST了。为什么？财务造假暴雷了，这样的白马股肯定不要。
那要什么？我们要避高就低抓白马。避什么高，就什么低？避的不是股价高，避的是估值高，就低就的不是股价低，ST的股价钱再低也不能碰的，就的是估值低的。所以今天我们要抓的是有成长性、估值低的白马股。
3、现在到年底了，大盘也经过三季报的业绩考验，一些三季报业绩大增的白马股已经率先上涨了，比如：美的电器、三一重工。
四季度已经有好多业绩预增，现在马上进入年报的炒作周期了，而且历年每年年底到第二年三四月份都有一个年报的炒作周期，所以说现在是抓年报预增白马股的机会，更是长周期布局明年绩优白马龙头的机会。
二：先说白马股怎么找？
通过财务报表来找。那么看报表也不是看看每股收益高就行了，要是这么看的话我们把每股收益排序就可以，不用看报表了。那看什么？看三张财务报表。
有人说一看报表脑袋就大，很多散户没有财务方面的专业知识，不会看报表；有的人甚至根本就不看；怕看不懂学不会。不要怕，也不要着急。今天我教你一个诀窍，把专业的财务知识，换成生活中你容易理解的来讲，你只要认真听课，肯定能学会抓白马龙头。丈母娘选女婿的诀窍。丈母娘要选什么样的女婿？当然要选个居家过日子的好男人。丈母娘怎么找女婿,你就怎么找白马。丈母娘选女婿，一定要看这三个方面：
第一、丈母娘要看小伙子赚不赚钱。
（1）现在选女婿，丈母娘最起码的要求是有房有车吧，可以说这个是大部分丈母娘的硬核条件，如果再有存款就更好了！
选白马股也是如此。赚不赚钱，如果放到上市公司怎么看？看利润表中的净利润，这是今晚我们看的第一个表。看哪儿呢？咱们打开软件左侧“财务”-年报
图三
怎么看？看净利润，越多说明越能赚。如果是负数，就是不能赚钱了。这好理解吧！看净利润是看能不能赚钱。
那我问你，丈母娘是不是只看小伙子能赚到钱就行了？这样就能把女儿嫁给他吗？互动。不行。
为什么？如果小伙子的这个钱搞投机倒把、或者去澳门赌弄来的钱，这行不行？肯定不行，这样来路的钱早晚会出事。你把闺女交给他放心吗？不放心。所以，只看能赚钱是不行的，还要看钱是怎么来的，是不是正道赚来的。如果放到上市公司怎么看？看主营业务收入
图四
三一重工，19年净利润114.94亿，主营业务收入是756.66亿。说明这个钱是辛苦赚的，是正道来的，花着踏实。一个公司的利润总额在增加，而且是主营业务收入赚的，这是好公司的第一个条件。这么讲能听懂吗？再看下面这张利润表：
图五
20年中报净利润36亿，它主营业务收入是多少？17亿，请问大家这正常吗？有没有问题？什么问题？
首先不正常，肯定有问题？哪儿有问题？净利润比主营收入高，从逻辑上来讲说不过去的，这是不正常的地方。那这个净利润是怎么来的呢？我们看半年报投资收益有29.49亿的进账，公司公告这个钱是卖子公司的钱。这是卖孩子的钱。这样的收益能持续吗？不能持续。
所以说我们看报表不仅要看赚不赚钱，还要看这钱是不是主营业务收入赚来的。如果净利润增长了，主营业务收入没增长或是大幅下降的，这个钱有问题，来路不正。可能是卖房子、卖股票来的，这是一次性收入，不能持续。
如果你手中的股票如果有这样的，那你就要小心了。这么讲能理解吗？
我再问你，只看钱是正道赚来的就行了吗？
图六
看这个利润表的净利润，赚不赚钱？17年赚7387万、18年赚3580万、19年赚746万。这是什么情况，虽然赚但是一年比一年少，后面就亏了。这行不行？不行。这不是持续稳定的赚钱。这样赚钱的公司股价如何呢？
图七
股价就是趴着不动，即使今年大盘7月这样涨，它依旧趴着不动。如果你拿到了这样的股票急不急人？割肉吧舍不得，拿着吧又不涨。一天天的跟它急上火，是不是？所以大家一定记住，基本面差没有持续稳定赚钱能力的公司，即使是牛市也不涨，这样的股票不能捂股不动。那要什么样的？
图八
看这个，17年383亿，18年558亿，19年756亿，连续三年增长。好不好？当然好了，这就是有持续稳定赚钱能力、就是好公司。理解了吗？
所以，我们找白马，不仅要看赚钱，还要看是不是主营业务赚的，还要看能不能持续稳定的赚钱。考一下大家，看下面这利润表，是不是稳定赚钱的好公司？
图九
大家看，净利润、主营业务收入近3年连续增长，请问大家，这个是不是稳定赚钱的好公司？然后我们再看走势怎么样呢？
图十
今年9月份的易学堂，教大家抓被市场错杀了的白马股的时候讲过，美的集团，财务报表稳定赚钱，是好公司好股票，逆势上涨。
怎么看是不是持续稳定赚钱的好公司好股票，学会了吗？回去后看看你的股票是不是这种类型的。
小结：是不是好公司好股票？第一要看利润表：净利润、主营业务收入要持续稳定增加。看利润表是看有没有持续稳定赚钱能力。
第二、丈母娘要看小伙子资产有没有问题。
丈母娘选女婿看第二要看有没有负债，家里的资产是真是假。什么意思？相亲的时候看着小伙子表面上溜光水滑的，长的帅又能赚钱，说有车有别墅。但是你一打听，家里条件也一般，车是贷款买的，相亲的时候别墅是借来的。这行不行？肯定不嫁，借来的房子相亲这是做假账的。那么上市公司怎么看有没有做假账？就看第二张资产负债表中的：“应收账款和存货”
图十一
为什么要看这两项？
一是、这两项能反映一些不正常的现象；为什么呢？一个公司销售、收入都增加了，看上去很繁荣，但是应收账款一大堆，说明什么？有一大堆钱收不上来，存货多了说明产品卖不出去，这个公司就存在潜在的问题。
二是、上市公司的一些猫腻往往藏在这两项中，这是财务造假最有可能的一项。咱不能说一点都不能增加，公司扩大了，业务增加了，应收账款、存货相应的增长是合理的，这个比例要正常。
如果应收账款比例过大，说明货卖出去但钱没收回来，就一定有的问题，净利润、主营业务收入十有八九是做假账，这你就要小心了。
比如：
图十二
康美药业以前绝对的白马股，涨了10倍，18年10月开始暴跌，从27.77跌倒2块多，惨不惨。为什么好好的白马股暴跌呢？我们能不能通过财务分析提前规避白马股的暴雷呢？看资产负债表：
图十三
16年应收账款总额是42亿，17年呢？应收账款是122亿，接近16年的3倍。这是不是异常？这就有问题。
很多公司货卖不出去，找代理商做假账，说是货卖了。净利润、主营收入增加了，但对方肯定没钱给它，那帐怎么算呢？就算在了应收账款上，其实货根本没卖，还在仓库呢，看起来账面漂亮，其实是假的。如果一直收不上来，时间长了这个雷早晚会爆。大家理解了吗？
通过财务分析是能及时回避造假暴雷的风险学会了，今后就能避免踩这样的雷。
小结：应收账款翻倍增加做假账的可能性大，存货翻倍增加说明产品卖不出去。提醒注意一下：银行、保险没存货，生产制造业要认真看存货。
丈母娘要看小伙子兜里有没有钱？
这是什么意思？小伙子做跟女儿去逛街，女儿说要买个包包，小伙子兜里都拿不出钱来，支付宝微信也没钱，就有很大的问题，这是月光族或靠借钱过日子的，前面说的能赚钱有家产就是假的。上市公司怎么看兜里有没有钱？这是我们要看第三个现金流量表，看：经营活动产生的现金流量净额。
图十四
怎么看？现金流就是一家企业的血液。现金流越多说明公司经营越好，生意就会越来越大。如果手里现金越来越多，这样公司要坏也坏不到哪去。这能理解吧？你看三一重工是不是现金流越来越多。反之则是可能要出问题的，比如：
图十五
哪怕生意做的再兴旺，但是越做手里的现金越少，说明什么？资金链有风险了，公司经营要出问题。
小结：是不是白马？一看利润表，是看持续稳定赚钱能力；二看资产负债表，是看公司是不是有潜在的风险；三看现金流是看兜里有没有钱。
我们来看两个股票。
图十六
净利润巨亏，有没有稳定的赚钱能力？再看走势如何？
图十七
在比如：
图十八
资产负债表
图十九
现金流量表
图二十
净利润稳定增长，资产负债表正常，现金流增加，这样的公司股价走势如何呢？
图二十一
大盘震荡调整，爱尔眼科，为什么能创新高？同样是大盘震荡调整，爱尔眼科创新高，京蓝科技连续几年下跌后趴窝了，为什么？通过三张财务报表分析得出，京蓝科技没有稳定的赚钱能力，净利润还巨亏，爱尔眼科有稳定的赚钱能力，所以能长期上涨，能逆势创出新高。大家学会了吗？今后知道怎么选股了吧！
三：是不是白马股就可以闭着眼睛买？
不行。选股选的是未来，还要看有没有成长空间，要的是低估白马。怎么看是不是低估白马？调出指南针特有的估值空间系统。一看股价是不是在低估区；二看估值空间开口方向是不是向上。
比如：
图二十二
净利润、主营业务收入是持续稳定的增加，是白马股。我们看股价走势：
图二十三
跌了3个多月了。为什么持续稳定赚钱的白马股跌了？从7月股价进入高估区了，这不是我们要的。当股价到高估区并不是说今后股价不涨了，而是成长被透支了，再往上涨就是泡沫了，中短期没什么上涨空间了。
我们是避高就低抓白马，避高不是避高价，而是避开估值高的；就低不是就的低价，基本面有问题的股价再低也不要，就的是估值低的白马股。如：
图二十四
今年8月份我们给大家讲，海天味业当时估值已经很高了，主力调仓，就把估值高的股票调出，短期要回避。我们要的是16年、18年在低估区的海天味业，不是现在的海天味业。
图二十五
今年9月份我们抓低估白时，三一重工就是在低估区，就是要找的低估白马，这两个月逆势上涨创新高。
所以，大家一定要记住，避高就低抓白马，我们要抓的是低估区的白马。
图二十六
操作的时候，要结合技术和资金面了。基本面很好，资金面也很好，技术面也很好，就可以放心持有，一起创新高。反过来，基本面很好，技术和资金都不支持，就先做个短线，见好就收，见利就走，等号资金再次回来的时候我在介入。
总结：
今天教大家抓低估白马，就两步：
第一、通过三张表找到有持续稳定赚钱的白马。
第二、抓的时候要避高就低，要抓股价在低估区，估值空间开口向上的。