复利的谎言：一直被欺骗的财富幻想
导读
投资理财行业有一个错误的观念是，认为通过复利投资可以达到致富或者解决养老的问题。
大多数投资顾问真诚地相信，每个月、每一年积累下一点小钱，通过复利那奇迹般的放大效应，最终能赚上一大笔钱，凭此过上富足的退休生活。讽刺的是，各国政府至今不能妥善解决养老问题，因为养老问题本质是人口结构和生产力关系的问题。
问题是“复利”本身只是个数字公式，复利本身并不创造财富，很多时候，“复利”正变成一个诱惑人们长期进行投资的噱头。
真的只要每年收益高点，长期之后就都能变成亿万富翁吗？稍加思索就知道其中一定有一些问题。长期的复利是由社会的生产力决定的，投资本身不额外创造钱，钱是由劳动创造出来的。对于大部分人来说，理财的时间越长，赚的钱就越合理，赚钱的速度接近于社会财富的平均增长速度。就像我们谈到股市的时候说过的，股市上创造的钱长期看只是上市公司的利润，没有办法超过这个数字。因此，当公众听到通过长期投资的复利效应可以让自己致富和解决养老问题时最好谨慎点，对于多数人无法获得持续高复利，这是历史规律，是社会生产力对投资收益率的限制。
巴菲特是少数明白这个道理而又敢于认真地说出来的人，他说：“整个20世纪道琼斯指数的年化增长率为5.3%，这已经是一个“极好的”世纪。如果在21世纪中增长率能达到10%，2100年时的道琼斯指数高达2400万点。投资者应当对投资顾问灌输的这些幻想般的数据保持警惕。”
有些投资者偶然赚了大钱，又偶然把所有“多赚的钱”都赔回去，这似乎都是偶然的因素，比如运气、技术造成的，实际上这都是历史必然的宿命。
“迟早要还回去的”。因为公众集体投资理财赚的钱总体上不能超越社会劳动产生的钱的增长速度，这是理财的基本定律。了解到这点，在股市疯狂之前，已经赚了很多钱的投资者退出之后不必感到遗憾，因为当收益高于社会真实财富增速时，尽管股市还在疯涨，但公众多赚到的这些钱，总体上必然最终无法从股市中拿回来。
人们之所以迷恋“复利”，是因为善用复利确实可以明显地提高理财的收益，同时在数学上复利效应是绝对正确的。
投资理财界在复利问题上犯的最大的错误是：相信现在容易获得的收益，以后也能得到并可以持续。
这个错误是显而易见的，举个实例，我们现在可以把一张纸拿到手里对折，再对折，一直对折……当然每对折一次，纸的厚度加大一倍，如果每次对折都容易的话，应该可以一直对折下去……
复利的结果是，我们只要把手中的纸这样对折52次之后，这张纸的厚度会增加4503万倍。这就是滥用复利效应的结果，表面看起来简单可行的事情，实际上却是很荒谬的。
简单地说，希望投资收益长期、持续超越社会财富的长期平均增长速度是不可能的，正是人们没有意识到这点，所以才一厢情愿地在牛市中假设长期投资每年的收益率超过10%甚至更多。
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