原来，多家隐形冠军企业都在它手上
昨晚推文发得早，20点来了一个重磅消息，昨晚推文都有小伙伴问到了，就是国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第1年至第10年免征企业所得税。
也就是符合相关要求的企业都可以免税，遍及全产业链的“两免三减半”政策，这里意图也是很明显，通过政策加速摆脱国内重点芯片以及EDA软件短板。
目前A股至少有20家上市公司宣布相关技术已进入“28nm”时代：中芯国际、上海电气、张江高科、景嘉微、紫光国微、北斗星通、北京君正、全志科技、上海贝岭、长电科技、通富微电、华天科技、南大光电、至纯科技、鼎龙股份、江粉电子、安集科技、北方华创、中微公司。
上述公司的具体技术方面，这里就不罗列了。除此以外，包括芯片材料、芯片封装测试、芯片设备、芯片设计、芯片制造等细分领域个股或因此受益。目前A股涉及集成电路概念个股超150多只。截止8月5日收盘，A股的集成电路概念股总市值高达3万亿。
今天聊跟半导体有关的新材料企业——隆华科技，隆华主营业务3大板块——
1、传统主业，包括传热节能业务和环保业务(工业水处理和市政水处理)。
2、靶材业务，主要是钼靶材和 ITO 靶材。
3、军工复材业务，主要是 PMI 材料和舰用复合材料。
产品包括4大类：传热节能设备、水处理系统、靶材及超高温特种功能材料、军民融合新型高分子及复合材料。
下游客户涵盖煤化工、石油化工、冶金、电力等工业领域和制冷行业。
2015~2017年收购四丰电子、晶联光电、丰联科，成为靶材细分领域隐形冠 军。
四丰电子：国内首家实现量产的高端钼靶材生产企业，在钼靶材领域处于国内领先地位，主要产品是 TFT-LCD 行业用钼平面溅射靶，主要客户有京东方A、华星光电、三星(目前已退出LCD业务)、LG(目前已退出LCD业务)等公司。
晶联光电：先后通过多条 TFT 面板线的测试认证并实现批量供货，开创了 ITO 靶材的国产化历史。
丰联科：完成独立自主靶材绑定任务，已成为京东方A、华星光电、深天马A等供应商。
2016~2018年收购兆恒科技、海威复材、科博思，布局军工高分子材料。
兆恒科技：生产的聚甲基丙烯酰亚胺(PMI)泡沫材料及制品获得型号应用认证，是军方认可认证的国内唯一供应商，也是国内唯一一家具有全密度全孔径全尺寸的 PMI 泡沫材料及制品生产能 力的企业。
海威复材：重点服务对象是舰船和海洋工程领域，主要包含该领域树脂基复合材料、结构功能一体化的复合材料的研发和生产，是典型的军民融合型的高分子材料公司。
科博思：拥有近百项专利，以结构功能一体化高分子及复合材料为核心业务，辐射多个行业应用领域，形成了轨道交通、轻质结构、军工安防等多个专业发展方向。
新材料子公司：靶材 3 家、军工复材 3 家
营收来看，传热节能设备和水处理系统 占比明显下降，靶材及超高温特种功能材料，军民融合新型高分子及复合材料占比提升。
从毛利占比来看，传热节能设备占比下降，靶材及超高温特种功能材料，军民融合新型高分子及复合材料占比提升。
但从今年一季度业绩来看，隆华整体毛利率保持平衡，降幅不大，而净利率却大幅提升。
原因是疫情、毛衣战的影响，加速的国产化的商机，尤其在靶材业务上。
全球溅射靶材市场主要有4家企业：JX 日矿金属、霍尼韦尔、东曹和普莱克斯，合计垄断了全球 80%的市场份额。
而国内靶材市场国产替代空间巨大，加上有政策扶持，显示、半导体产业加速向国内转移，包括钼靶、ITO 靶在内的高纯靶材市场需求持续扩大。
国内企业也开始实现上游原料的突破，半导体铝靶、显示钼靶实现规模供货，加速国产替代进程，提高整体附加值。
之前聊靶材产业链是就聊过隆华科技在国内的主要对手是江丰电子、阿石创、有研新材。
国内靶材厂家主要集中在中低端制品，仅隆华科技、阿石创、江丰电子、有研新材等少数厂商逐渐突破关键技术门槛，在高端领域还仍需大量依赖进口。
国内主要竞争对手
国内靶材厂商与客户对应关系
江丰电子为国内半导体靶材龙头，主要产品包括钽靶、铝靶、钛靶、钨钛靶。2018 年江丰电子突破 7nm(纳米) 技术节点，并实现在台积电量产，主要客户包括台积电、台联电、格罗方德、中芯国际、京东方、华星光电、SunPower 等。
虽说江丰电子是靶材大哥，但说到盈利能力不如隆华，隆华归母净利润1.74亿，同比+28%，隆华经营性利润为2.06亿，2018年经营性利润是1.48亿，同比+40%，2019年业绩增长主要来源于新材料业务板块，还有少数股东权益被摊薄之后，整体的增长是28%，如果说全口径的经营性利润增长的更高。
2020年一季度虽然全球受到疫情影响，但隆华的业绩表现亮眼，一季度+58%，扣非后净利润+99%，接近翻倍。
经过 5 年的发展，新材料业务从利润的占比上已超一半。虽然在行业内还没有把隆华归类在新材料，但，隆华子公司是细分领域里的隐形冠军。
今天的内容比较难消化，也不写太长了，最后附上芯片产业链个股一览：
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1、机构：32寸面板报价持续上涨，较6月报价上涨24%。根据行业研究机构WitsView今日最新报价，面板价格继续上调，32寸面板报价为41美元/片，较前期（7月20日报38美金）上涨3美元/片，较6月份报价（6月20日报33美金）上涨24%。
2、牧原股份：7月份公司销售生猪181.6万头，环比+20%。7月份公司商品猪销售均价35.23元/公斤，比2020年6月份上涨12.16%。7月份公司销售生猪181.6万头，销售收入60.03亿元，环比+20%，同比+431.24%。
3、小米二季度市场份额全球第4，欧洲市场增速第1。Canalys发布全球智能手机市场Q2季度报告，小米名列全球第4，小米成为欧洲市场增长最快的厂商，市场占有率达到17%，同比+65%，而在西欧市场增速突破116%。其中在西班牙地区市场占有率持续占据第一。
4、北向资金全天净流出19.80亿元。其中沪股通净流出32.46亿元，深股通净流入12.66亿元。
5、7月抖音及海外版TikTok蝉联全球移动应用收入榜冠军。SensorTower商店情报数据显示，7月抖音及海外版TikTok在全球AppStore和GooglePlay吸金超过1.02亿美元，是去年7月的8.6倍，再次蝉联全球移动应用(非游戏)收入榜冠军。其中，大约89%的收入来自中国版本抖音；美国市场排名第二，贡献了6%的收入。
6、中信证券：不排除苹果进一步进入智能汽车制造业的可能性。苹果凭借其在智能手机、平板电脑、可穿戴设备等领域的技术优势建立了强大的iOS生态。AIoT是继PC、互联网之后全球科技产业又一重要机遇，而智能汽车和自动驾驶是该领域的重要投资分支机会。随着公司在智能手机、可穿戴设备、广义AIoT和智能汽车的业务拓展，未来有更大的可能性。基于公司在Carplay、Carkey和Titan项目布局的分析，不排除公司进一步进入智能汽车制造业的可能性。
7、规划投资390亿元，Mini/Micro LED商业化进程加速。我国LED产业链启动新一轮投资，方向为Mini/Micro LED，被视作未来LED显示技术的主流和发展趋势。高工LED董事长张小飞认为，抓住未来5年的机会，超越LED照明过去的10年。据集邦咨询统计，2019年至今，我国Mini/Micro LED相关项目总规划投资额达391亿元，新增项目超14个，大量资本投入将加速Mini/Micro LED的商业化进程。
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目前为止留意调整风险，芯瑞达、国星光电、长信科技、沃特股份都有回调风险，旭升股份已经进入回调，如果调整幅度不大可以继续持有，否则先就先离场。
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