爱康科技，成长股中的黑马 逻辑：赛道发生变化推动业务转型成功，傍上大腿改变了商业模式，产能领先，技术...
逻辑：赛道发生变化推动业务转型成功，傍上大腿改变了商业模式，产能领先，技术领先
行业反转：异质结最大问题设备成本和材料两大问题
设备成本，捷佳伟创的管式异质结PECVD设备下线，每GW降低一亿投资
材料成本，银浆以前靠进口，现有有国产替代，银包铜降下来，成本起码降低30-40%
行业增速：2020-2025年CAGR达80%
商业模式：子公司引入战略投资者，爱康科技做子公司大股东，央企华润三峡等做二股东，地方国资如浙江能源等做三股东，这样，子公司的资金、信用不愁，民企资源和傍上大腿后的资源完全不同，有国企做靠山，天塌下来高个子先顶着。同时爱康的光伏组件直接卖给华润三峡的光伏基站和浙能电站，浙能规划30GW的电站，爱康将建厂的活给地方国企，地方国企反过来采购爱康的产品，如贵州中国电建就意向签了36亿的订单，去年全年30亿收入，爱康这种双赢的商业模式，基本保障了渠道端不愁。
技术情况：首席技术顾问木山精一，异质结电池主要发明人，异质结之前的专利在15年之前是松下的，现在松下要找爱康做代工了，主要是成本干不过。平均转化效率24.8%，行业内没有其他公司能做到。
产能规划：全球第一个GW级的HJT生产基地， 今年年底3GW投产，明天年上半年2GW，未来规划是22GW，目前手里超过1GW订单，未来是最大异质结电池生产商。
计算器：目前公司的电池组件毛利在0.2/W，公司目前的客户资源稳定，销售上不会有太大支出，且0.2/W 还没计算银浆，银包铜那30-40%的成本下降空间，以及技术提高产能落地后的规模效应。今年超过1GW订单，算1.2GW，2.4亿利润，明年上半年之前5GW投产，就是10亿利润，未来5年总规划产能22GW，44亿利润，一个年化80%的行业，给60倍毫不过分，明年600亿，未来五年2640亿，现在200亿。也就是说单一个营收占比40%多的电池组件在异质结的拉动下达到了2000亿水平，不算其他业务。