罗永浩“卖身”上市公司，大家一起割韭菜？|| 焦点
罗永浩兄弟罗永秀可能套现1.8亿，上市公司股东可能套现3.4亿，股价萎靡的尚纬股份已拉出两个涨停，一场交易，似乎谁都不亏啊。
本文由无冕财经（wumiancaijing）原创首发
作者：海棠葉
编辑：陈涧
设计：布冬
实习生：郭曼怡
11月8日，尚纬股份（603333.SH）发布公告称，公司拟以自有及自筹资金不超过5.89亿元收购成都星空野望科技有限公司（简称“星空野望”）40.27%股权。
溢价28倍出售，罗永浩和他成立不足半年的公司切实上演着“真还传”，迅速吸引诸多关注。
究竟，尚纬股份、星空野望和罗永浩等股东的三角交易“局中局”里，谁是最大的赢家？
实控人忙套现？
交易预案中，星空野望股东李钧和罗永秀以星空野望100%股权预估值不高于15亿元向尚纬股份分别转让18.19%、17.23%股权；深圳小野、天津梅薇、浅石投资则以股权预估值不高于12亿元分别转让其持有的1.5%、0.57%、2.79%股权。
次日，已停牌十个交易日的尚纬股份复牌，受此消息影响，股价开盘上涨10.04%，市值较复牌前上涨4亿元。11月10日，股价继续涨停，市值达45.75亿元，一反年初至交易公告之前跌幅达28.35%的萎靡之姿。
▲尚纬股份今年以来股价表现，图片来自雪球。
尚纬股份2万余名股东，因着难得上涨的股价欣喜不已，殊不知自己成了A股市场待割的韭菜。
就在罗永浩“卖身”给上市公司的同时，尚纬股份原实控人关系方李广元也正悄然套现离场。
资料显示，李广元为尚纬股份第二大股东，本次交易前持有尚纬股份28%的股份，且与其控股股东、实际控制人李广胜为兄弟关系。
根据公告，除了上述现金收购罗永浩公司之外，本次交易还有第二部分：李钧、罗永秀、浅石投资分别拟将其取得的股权转让款中的2.3亿元、7628.05万元、3405.38万元用于受让李广元持有的上市公司6.76%、2.24%、1%的股权。根据公告，李广元转让持股的价格为6.55元/股。
公告中称“现金收购与协议转让互为条件”，换言之，如果要让尚纬股份实控人同意将星空野望注入上市公司，星空野望的股东就必须同意用转让款来承接实控人关系方李广元持有的股份。
基于此，尚纬股份向李钧、罗永秀、深圳小野等股东支付的5.89亿元现金，将有3.4亿元又通过星空野望这座桥梁间接地流向李广元，最终落袋平安。
此外，在将15%股权转让给星空野望三位股东方后，李广元还将剩余的13%股权委托给其表姐夫、尚纬股份法定代表人盛业武，至此其手上无表决权股份。
这一举动的初衷或许要追溯到多年前。
2016年7月，尚纬股份（原名“明星电缆”）创始人、前实控人李广元因犯单位行贿罪、行贿罪和虚开增值税专用发票罪被处有期徒刑十一年，被迫转至幕后，将大量股份转让给李广胜和盛业武，其则计划全面退出上市公司。
辗转4年后，李广元和尚纬股份“幸运地”遇到了罗永浩和星空野望，二者一拍即合。
值得注意的是，截至今年三季度末，尚纬股份的在手货币资金为4.39亿，同时面临7.24亿短债和1006.7万一年内到期的非流动负债，资金链非常紧张。
根据交易公告，收购星空野望需进行现金交易，尚纬股份拟以自有及自筹资金支付，这意味着尚纬股份需借钱完成交易。
▲尚纬股份近几个季度业绩情况。
对此，有评价直言，尚纬股份借钱近2亿元来帮助公司大股东李广元完成套现，有掏空上市公司之嫌，股民们却埋头这一行为带来的蝇头小利而忘记“羊毛出在羊身上”。
“更重要的原因是现金收购可以绕过监管审核程序，只要股东会通过一般就可以操作执行，相比之下如果是发行股份购买就涉及到重组委的审核环节。”据“时代财经”援引投行人士点评称，“所以通过换股+现金收购的方法，可能实现了对监管限制的规避，因为并购重组政策上对于直播电商这类资产是否支持，还不是很明确。”
11月8日晚，上交所火速问询，不知这个“创始人通过上市公司资金借机套现离场”的故事能否实现。
罗永浩忙着打配合？
故事的另一主角罗永浩，再度攀上热议。
公开资料显示，星空野望成立于2020年4月，是一家直播电商业务提供商，为罗永浩直播电商业务最重要的运营主体。
根据公告披露，截至2020年9月30日，星空野望净资产为5192.48万元，按照尚纬股份以5.89亿元收购40.27%股权价格计算，该交易溢价率为2819.13%。
虽然罗永浩的名字没有直接出现在星空野望的股东名单里，但在册股东均与罗永浩有着千丝万缕的联系。
股权信息显示，星空野望第一大股东为罗永浩的老部下黄贺，曾任锤子科技产品总监，同时也是罗永浩直播带货的搭档；第二大股东深圳小野科技有限公司，持股14.36%，公司实际控制人彭锦洲曾任锤子科技总裁，联合创始人则为罗永浩。
目前，黄贺直接持有星空野望25.84%股份，并代持李钧18.19%持股和罗永秀17.23%持股。其中，李钧为罗永浩的合作伙伴，曾与罗永浩共同作为联合创始人投资小野电子烟；另一股东罗永秀则是罗永浩的亲弟弟，由于目前罗永浩仍有五条限消令在身，外界猜测罗永秀持股大概率是替罗永浩代持。
在上述交易中，李钧将获得约2.73亿元，罗永秀将获得约2.58亿元。此外，深圳小野、浅石投资及天津梅薇将分别获得1800万元、3342.84万元、684万元的现金对价。
▲星空野望股东名单。
与此同时，按照交易方案第二部分，龙泉浅秀需拿出1.7亿元购买李广元5%的股份。按照股权比例，罗永秀承担44.8%的出资，即0.76亿元。最终，罗永秀或将套现约1.8亿元。
这对罗永浩来说，离还清债务又近了一步。
在一个月前的《脱口秀大会》总决赛上，罗永浩公开表示，“始于2018年年底的6个亿的债务，我们已经还了快4个亿，如果没有意外的话，未来一年应该就差不多还完了。”
按照罗永浩本人的说法，4亿债务还了将近两年，包括卖掉手机团队和相关知识产权所得的1.8亿元，另外的2亿多则来自参与另一家公司营利和直播电商获得的收入。
从交易公告披露的业绩来看，直播带货为罗永浩带来了绝对的收入大头：报告期内，星空野望的直播电商业务主要通过“抖音”平台开展，2020年4月15日至2020年9月30日，实现营收3.69亿元，净利润3993.66万元。
事实上，罗永浩也曾直言直播带货比卖手机过瘾，“直播一晚上的销售额动不动就是两三千万，利润都有百分之十几。”
但仅靠直播并非长久之计，尤其流量争夺时代。
数据显示，自4月1日开启直播首秀以来，罗永浩直播间的热度一直在“稳定下滑”——直播首秀时，曾斩获1.68亿预估销售额的战绩，直播间最高峰也一度挤进290万人观看；5月15日的第7场直播里，其单场预估销售额已下滑至2540.02万，相比首秀跌幅超过84%，最峰值观看人数只有32.33万、跌幅超过88%。
就在这段日子里，淘宝直播的薇娅和李佳琦曾多次有过单场超5000万的成绩，而快手上一些主播，比如二驴和董明珠联合打造格力电器专场，也出现了单场超过3亿的直播数据。
如果以“头部主播”的标准来衡量，罗永浩如今的带货能力，和真正的头部还有着差距。
“老罗的带货数据现在已经基本趋于稳定了。”在一位MCN机构负责人看来，当抖音减少对罗永浩直播间的流量倾斜时，其直播热度很难再有一个爆发式的上涨。
如此一来，“卖身”给上市公司当属一条不错的道路。
尽管星空野望在被赋予高溢价的同时，也需做出高额的业绩承诺。根据交易公告，星空野望的业绩承诺为2020年度、2021年度、2022年度、2023年度经审计的净利润分别不低于6000万元、1.13亿元、1.5亿元、2亿元，合计不低于5.23亿元。
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