艾迈斯收购案频出，这位成长巨兽押注光学传感器
本文来源：物联传媒
本文作者：Vior.Liu
近日，传感器厂商艾迈斯（AMS AG，下简称AMS）在收购与被收购的业务上忙活了好一阵儿。
12月25日，楼氏电子宣布以5800万美元现金收购AMS的MEMS麦克风ASIC业务，收购内容包括知识产权，代工合作伙伴的ASIC晶圆供应，以及负责该业务的设计团队。
不过这并不是重点，重点是在此次收购案不久前，AMS在外界并不看好的情况下以46亿欧元的价格，收购了世界第二大光电半导体制造商欧司朗。为什么说外界并不看好这件案子？最主要的原因是两家公司的体量对比悬殊，欧司朗全球雇员总数为26200人，年营收为41亿欧元，而被外界成为“蛇吞象”主角的AMS年营收仅约14亿欧元。在这宗交易的背后，其实隐藏着欧司朗的无奈和AMS硬着头皮要发展光电传感器业务的决心。
半路杀出个AMS
先简单说一下欧司朗，欧司朗曾是西门子旗下全资子公司，2013年，西门子宣布剥离照明业务，欧司朗至此被分拆独立上市。在独立之后的这几年，由于贸易战以及欧洲经济停滞等大环境影响，欧司朗的发展也每况日下，在2018年第四季度，其汽车业务以及被称为支柱业务的半导体业务大幅下滑，分别下降了11%与16.9%，营收额仅为4.43亿和3.5亿欧元。随后便有了今年8月，私募巨头贝恩资本与凯雷投资对欧司朗的收购要约。
但是，事情并没有那么简单，就在欧司朗与各路资本洽谈之时，半路杀出个AMS，而且以每股38.5欧元的报价，高于贝恩资本和凯雷投资提出的每股35欧元的报价，成功打动了欧司朗最大股东安联投资。
不过，要想成功收购欧司朗，AMS必须收购包括安联投资在内的62.5%的股份，不缺钱的贝恩资本和凯雷投资眼见AMS来势汹汹，也将每股收购价提升可以一战的价位。不过，AMS索性直接把收购价提升到了每股41欧元，同时附加了很多承诺，例如，员工将不会因合并而导致裁员，保护期延长至2022年底。在软磨硬泡的谈判之下，其他股东同意了本次收购案，欧司朗也最终花落AMS。
AMS的转型期
AMS主要业务集中在智能手机、汽车和工业传感器领域，其传感器产品有光学传感器、图像传感器、环境传感器以及音频传感器，但是在前面也提到过，AMS已经将其MEMS麦克风的部分业务出售，可见AMS未来的业务重心不在音频这一块，包括AMS官方都表示接下来将聚焦光学技术领域。
反观AMS过去几年的业绩，AMS的增长还是比较可观。AMS在2016年营收仅为5.5亿欧元，而在2018年，营收增长至14亿欧元，复合增长率高达59.5%。在今年来看，AMS并没有满足于此，其发展方向也在调整。
今年3月，AMS就被爆出在新加坡的分公司裁员600人，并且被传出在去年8月份部分生产线加班量就已经开始减少。当时官方表示，裁员是基于公司业务转型以及保持市场竞争力的考虑。
本着探索的精神，笔者就去扒了一下AMS今年的财报，AMS在2019年第三季度中，总营收约为5.81亿欧元，毛利率44%，环比增长7%。而前三个季度的总营收为12.9亿欧元，毛利率为39%。第三季度的营收占前三季度的45%，可见在2019年初，AMS在出货量上较为少，同时注意到，在订单积压方面，第二季度订单积压呈现增长趋势，从这两组数据来看AMS在今年中期可能是正处于业务转型和产品线的调整。
Q3财报
Q1、Q2半年财报
再来看看AMS的股价表现，截止到12月23日，AMS的股价收盘约每股36.76欧元。不过，从今年年初的每股2.92欧元，AMS的股价一路飙升至7月30日每股53.15欧元，可以看出AMS在今年中期的增长势头以及高成长的业绩指标让投资人还算满意，转型的影响似乎没有那么大。
伙同欧司朗摆脱焦虑
在收购案的整个谈判过程当中可以看出，AMS对于欧司朗的收购非常坚决。虽然业绩增长强劲，但是AMS还存在很多焦虑，在这之中，最大的焦虑来自于业务和客户的狭窄。根据数据显示，2018年，AMS的七成营收来源于消费电子产品，而且在总营收的一半来源于苹果。在苹果手机销量逐渐下降的这几年，AMS或许嗅到了危机，想摆脱对苹果的依赖，开始加码安卓厂商。同时，由于物联网的快速发展，传感器需求的爆发，在2017-2018年期间，AMS疯狂收购，仅仅在15个月期间就收购了7家公司，而这些公司主要也是为AMS在光学成像、3D成像传感器上做技术加码。正如AMS最近对收购欧司朗的表态那样，AMS主要是从事技术型收购，而非营销型收购。
除此之外，AMS的战略也已经拓展到自动驾驶、智慧城市照明等领域。AMS表示，在自动驾驶、自动泊车以及物联网等领域，传感器永远都是所有技术、AI算法的基石，由于与欧司朗在这些领域深耕多年，对于AMS业务拓展有非常大的帮助。
同时，AMS市场传播副总裁Amy Flecher表示，两个企业具有互补性，“欧司朗是可见和不可见光发射器领域的领导厂商，希望增强在IC设计、光学器件和光学封装方面的实力，而这些正是AMS的强项，AMS则希望加强在发射器领域的领导地位”。
说起这桩收购案，凑巧的是，AMS的CEO Alexander Everke在1991年加入西门子，随后进入英飞凌（AMS的现竞争对手），此前与欧司朗一样，只是西门子旗下的部门，而后独立成公司。而此次收购欧司朗，也有一部分原因是Everke想完成他传感和光电领域的“欧洲冠军梦”。
AMS与欧司朗的收购案已经落下帷幕，在物联网爆发的今天，欧司朗的收购、GE工业物联网的曲线救国都诠释了，在庞大的需求之下，以往百年企业的成功不可复制，也不可固守，需要持续不断地求变，市场不会永远偏向哪一家企业，技术在哪里，市场就流向哪。