陌陌Q3财报解读：收购探探初显成效，营销投入大增挤压利润

移动社交平台陌陌 (NASDAQ:MOMO)于周三公布了截至9月30日的2018年三季度未经审计财报。

报告显示，陌陌三季度净收入同比增长51%至5.36亿美元，略超预期的5.33亿美元；Non-GAAP净利润同比增长22%至1.143亿美元；Non-GAAP每ADS摊薄后收益为0.53美元，高于预期的0.47美元。

探探扛起增长引擎重任

随着直播行业成为红海市场，投资者最关注的就是陌陌对于直播业务的依赖情况。从三季度来看，直播业务收入同比增长34%至4.069亿美元。这一增幅相较二季度58%的增长出现了大幅的下滑，同时已经连续三个季度下滑。

这份财报显然进一步发出了陌陌直播业务即将触及天花板的信号。陌陌并未在财报中披露其直播付费用户数量，但从艾瑞咨询数据来看，陌陌App月度独立设备数在8至10月份中呈逐步下滑的趋势，在10月份降至7356万台。

整体来看，陌陌平台月度活跃用户数仍保持增长，在三季度同比增长17.1%至1.105亿人。这在很大可能要得益于旗下探探的增长。在8至10月份中，探探月度独立设备从3477万台增长至3806万台。

直播业务对总收入的贡献从上个季度的83.1%大幅降至75.9%之际，陌陌增值业务开始展露出较为强劲的增长态势。财报显示，该季度陌陌的增值服务收入同比增长221%至8420万美元。这部分收入主要包括会员订阅收入和虚拟礼物收入。

而增值服务收入的最大看点还是在于陌陌今年早些时候收购的探探。探探的会员订阅收入在三季度计入了陌陌的增值服务收入。在该季度，探探的付费用户达到了360万，环比增16%，这高于陌陌总付费用户7.8%的环比增速。

相比陌陌，探探的社交特征更为明显，这也符合陌陌从直播回归至社交属性的决心。目前，探探尚未全面铺开变现，部分付费功能仅在小范围地区或用户开放。探探产生的营收应还有进一步的上涨空间。

陌陌股价走势，来源：英为财情Investing.com