神州长城21亿债务逾期 租赁逾期近2000万

来源：零壹租赁智库

9月15日，神州长城（000018.SZ）公告超16亿债务逾期，银行、信托、券商等多家金融机构踩雷。渤海国际信托股份有限公司也因3亿借款合同纠纷将其告上法庭。

雪上加霜的是，9月29日，神州长城公告收到中江国际信托的《债务提前到期通知书》，通知书称债务人神州长城的债务于2018年9月28日提前到期，要求偿还全部未偿债务（本金3亿元，利息1038.31万元）。

逾期债务规模也与日俱增。截至9月29日，神州长城逾期债务超21亿，占2017年年报净资产97.95%，其中与平安租赁和长城国兴金租的逾期本息共计1947.51万元。

来源：神州长城公告。

注：神州长城收购了武汉商职医院。

神州长城在公告中披露，目前加快应收账款回收工作，公司以项目为单位，成立了专门的催收小组，通过书面催收函、催收小组上门催收、采取法律途径等方式维护公司债权，力争早日回笼资金。

01丨经营活动现金流三年为负 上半年营收下滑47.54%

神州长城成立于上世纪80年代，主营各类面料及成衣生产加工。

2015年，公司完成重大资产重组，上市公司原有的纺织印染业务全部置出，主营业务变更为建筑装饰工程设计与施工及建筑相关工程施工。

2016年，将“医疗健康产业”作为另一发展重点。目前已收购了武汉商职医院和德国巴登巴登医院，中标了多个医疗PPP项目，与多家医学院校建立了合作关系。

神州长城也将“工程施工”和“医疗健康产业”作为未来两大战略发展方向。

医疗健康方面，主要采用收购现有医院、建设新医院、建设投资医院PPP项目等多种方式介入医疗健康产业，进行医院医疗运营管理。工程项目回款周期长，占用资金量大。此两种业务模式对神州长城的融资与资金管理能力要求极高。

资产重组当年，营收和净利都实现了高增长，2015年归母净利同比增幅逾80%，工程业务为上市公司重新注入活力。

2016-2017年神州长城营收仍保持增长，而2017年归母净利出现负增长。2015-2017年经营活动现金流持续为负。

神州长城业绩增长的背后，对外投资从未停止，现金流一直处于紧张状态。

来源：Wind。

2018年，神州长城的经营情况也不容乐观。2018年上半年营收为15.87亿元，同比减少47.54%；归母净利1.44亿元，同比减少46.39%。神州长城在半年报中解释，上半年营收和净利减少，主要原因为国家信贷收紧，资金紧张导致公司经营收缩、项目进展缓慢所致。

随着神州长城债务出现逾期，再融资成为一大难题，资金紧张情况更为严重。

02丨对外投资引深交所关注

在这种情景下，神州长城仍持续对外投资。9月3日，神州长城披露《关于对外投资的公告》，拟以自有资金与重庆迎龙环湖实业有限公司、重庆市南岸区迎龙镇的7个村委会共同出资设立“迎龙湖开发有限公司”，预计注册资本为1.25亿元，神州长城出资1亿元，持股比例占80%。该项目预计总投资额为100亿元。

深交所就此下发关注函，神州长城回复称，拟通过将租赁收入进行消费贷、租赁贷等多种方式来一次性取得并用于项目分期开发，故未考虑项目整体融资事宜以及融资对项目总成本、项目利润的影响。

End.

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