消费食品领域的隐形龙头！
去年11月份，我们梳理了《大消费板块有哪些潜在的长牛股？》，简单梳理了大消费板块八个子行业的潜力股。在八个子行业中，如果按收益和成长性来看，大概是这样的顺序：纯正烟草公司>白酒>食品>汽车整车>农林牧渔>家用电器>房地产>文化传媒>商业零售>纺织服装。
今天，船长（微信ID：wurenlitou）以其中一个子行业—食品饮料，也是狭义概念上的消费股，看看这个细分行业会有什么样的惊喜？
食品饮料作为二级行业分类，继续进行行业细分如下图：
在整个食品饮料行业中，饮料尤其是白酒占据绝对大头。整个白酒细分行业的市值，约占食品饮料行业总市值64%，仅贵州茅台市值就已达到1.4万亿。在通过初筛的食品饮料备选潜力股中，食品和饮料个股的数量上基本持平。食品领域过千亿的有两大巨头，船友们也很熟知：海天味业和伊利股份，其他食品个股都在302亿以下，可见空间还比较大；饮料领域，过千亿的企业有四家，四家熟知度也比较高：贵州茅台，五粮液，洋河股份，泸州老窖。市值最小的舍得酒业，市值仅不足90亿。
惊喜比较多的是在食品领域。对于很多投资人，都看不上食品领域，稳定的中速增长，没有科技含量，反对身边的食品股敬而远之。这方面，巴菲特有描述过这种现象，但是巴菲特最喜欢的就是食品领域的消费股。我们所熟知的喜诗糖果，卡夫亨氏，可口可乐等，就是巴老价值投资的典范。
还有一方面，食品领域的消费股，大多还是细分领域的龙头，独享细分行业中国庞大的市场。这样的市场地位，加上稳定的增长，品牌优势和渠道优势，投资回报稳稳的。并且梳理过程中，尽管这轮消费白马已经涨幅可观，部分在调整中。五人理投（微信ID：wurenlitou）也发现，还是存在很大预期差，股价涨幅有很大空间的消费白马股。文末将给出这样的潜力股名单
如何筛选食品饮料领域的消费潜力股？通常有两个思路：
（1）自下而上选股
源自于生活中的接触的食品饮料，如果看到某个产品受欢迎，卖断货，渠道铺货能力强，那就要留意是否有投资机会了。有这样的投资敏感性，大多是在金融投资领域、或者本身做股票投资练就的能力。这种直接的在一线的了解，直观、说服力强。
不过自下而上选股，也需要回到财务数据的交叉验证，品牌优势、渠道优势，管理优势的验证等，才能比较可靠。另外，也要避免单个区域性市场的畅销、好转，不代表全国性市场的畅销和受欢迎。所以，这个也侧面验证了其他渠道信息的了解、财务数据验证的重要性
（2）自上而下选股
从行业—公司—个股，经过一轮又一轮的筛选，找到最终的消费潜力股。这种方式全面，尽可能少漏网之鱼，并且往往会有惊喜发现。比如我们这次就采用从上往下的思路，经过基本面初筛，最后剩下32支食品饮料领域的备选牛股。
两种思路无所谓好坏，适合自己就好。不过最终都需要其他维度的数据、产品、品牌以及渠道等交叉验证。预期差最大的个股，涨幅最喜人。
巴老特别喜欢护城河这个概念。而这个概念，非常适用于消费股。综合来看，消费股的护城河，核心有三个：产品，品牌和渠道。这是任何一款消费品，尤其是快销品，必须强化的三个核心竞争力。其他几个维度，如果有成本优势，创始人及高管团队优势，标的稀缺性，研发、人才等差异化竞争优势，那就更完美了。
我们先依次来看，食品领域有哪些值得关注的标的：
初筛的备选食品潜力股，一共16支。五人理投（微信ID：wurenlitou）惊喜的发现，这16支股，基本上都是某个细分领域的龙头。并且重合度很低，某个细分领域，基本上不会超过2个竞争对手。
食品领域可以分好几个细分行业，这里不好做统一的行业研究，或是大工作量的个股研究。我们以上面提到的几个维度和判断标准，依次看下这个领域个股的投资价值：
我们以八个维度，总28分，量化评出各支个股的评分。最后看总评分，得出最值得投资的个股：
经综合评分，和大量查阅资料，研究个股基本面、资讯，评出了食品领域个股的得分。总分最高26分，最低18分。22分以上有5支，基本上代表这个领域最有投资价值的5支个股
（注：以下为去年11月份数据和评分。供大家投资参考！）
备注：
1.产品力：总5分。核心产品市占率，产品品类是否完善，新产品开发动向如何
2.品牌力：总5分。品牌知名度如何，产品口碑如何，是否为驰名商标
3.渠道力：总5分。商超、餐饮、网络渠道建设如何，渠道下沉能力如何，
4.创始人及高管团队：总3分。管理团队是否稳定，创始人是否政治正确、受高管团队拥护，是否有清晰接班安排，是否会存在潜在股权纷争
5.成本优势：总3分。产品原料是否有成本优势，运输流通是否有成本优势，销售成本、市场费用是否有成本优势
6.估值优势：总3分。现有估值在历史估值什么位置，估值是否有提升空间，跟同行估值对比是否有优势
7.财务健康度：总3分。财务盈利能力，成长能力，偿债能力，现金流能力等综合评分
8.加分项：总1分，满足任一条件加一分。细分领域龙头加一分；食品安全和质量控制优势加一分；人才梯次优势加一分；管理优势加一分。