高瓴资本张磊: 长期持有一只股票, 不是价值投资

高瓴资本张磊：很多人有一种误解，那就是长期持有，就是价值投资。

高瓴资本作为一家以“长期价值投资”为理念的公司，一直奉行长期投资。但对于很多人都将这理念简单理解为只要长期持有这只股票，这是不正确的，因为“长期持有”是最后的结果，也是最简单的步骤，在这之前需要仔细理清这几个问题：

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第一，你是否了解这家公司？

在决定投资之前，你能否在十分钟之内，讲述清楚，这个行业的发展前景怎样，这家公司在这个行业的地位是在哪个位次，主打产品是什么，未来有什么发展计划等等，这是价值投资的最基础的一步，也是最关键的一步。

第二，为什么非要现在买？

买入时间点也是非常重要的观察点。当你决定现在投资时候，肯定认为当前的价格是远远低于这家公司本身的价值。这个时候，你就要讲清楚，为什么你会认为当前的价格是被低估的？为什么其他绝大多数的人都没这么认为？还有就是，合理的价格应该是多少？你要做到心里有数。

第三，持有多久

长期价值投资是有期限的，当你投资这家公司的时候，就要思考什么时候卖了。这个时候，你就要清楚，这家公司要取得怎样成就的时候，你才会考虑卖。作为价值投资者，是因为看准未来发展趋势，以及看好这家公司能在这个趋势里成长起来，长期持有的结果，那就是准备陆续退出。

而这就是高瓴资本能在短短十来年时间，将一家原始资产只有2000万美金的高瓴资本做到5000亿的原因。高瓴资本作为行业内最知名的“价值投资”的奉行者，在过去15年时间，累计投资超过600家公司，不仅仅投资一级市场，更在二级市场上频繁投资。而这就是为什么很多人都在重点关注高瓴资本的动向。因为只要高瓴投资的公司，高瓴都会长期持有，平均持有期超过3年，因此很多人都把高瓴入股过的公司当作备选。也就是说，高瓴已经把优质公司给筛选出来了，我们只要在高瓴投资过的公司选出我们自己心仪的公司，这样就能帮助我们提高成功率，正所谓“站在巨人的肩膀上”。