转载]三角洲理论学习笔记四（LTD） / 开普饭

4月4日

(2017-03-10 19:04:12)

第六章长期DELTA（LTD）

我将在LTD上比其他时间结构的DELTA花费更多的时间，讲解更多的图表。这里有几个原因：

首先，大多数股票交易者只使用LTD。我认为，股票交易者的数量是商品期货交易者的10倍。此外，我认为，即使对于商品期货交易者来说，LTD也是最重要的DELTA。

其次，LTD时间结构给交易者一个更长期的市场轮廓，无论他正在哪种市场进行交易。因此，LTD的时间结构是第一步，它能告诉你应该朝哪个方向交易。我相信，当使用LTD的周线图表时，LTD将带来更多的利润，无论是进行股票交易，还是期货交易。

把LTD转折点标注在周线图表上的交易者，可以在每个周末利用从BARRON来的数据更新图表，做交易决策，给经纪人下达指令，然后忘掉这个市场，直到下个周末来临。

每周看一次周线图表的交易者，不会受每日行情波动、市场谣言，以及恐惧和贪婪的干扰,【这些干扰】阻挠了【交易者】坚持他们的操作计划。

某种程度上，我认为，过去没有人发现LTD是一个令人惊奇的事情。它是如此简单：

市场每四年直接地或者间接地循环重复一次。（地球围绕太阳公转四年）。

我注意到，大多数LTD序列有奇数个点。这有助于掩藏潜在的次序。因为每个转折点，总是在上一个序列是高点，跳到下一个序列【变成】低点。

有一件最让人惊奇的事情。世界上最受关注的市场是纽约股票市场，它只有6个DELTA转折点，并且在50多年里没有过一次翻转。想一想….只有偶数6个点，并且在超过50年的时间里没有翻转，在吉姆.索罗门之前【居然】没有人发现这个次序。市场关注者最接近发现DELTA的地方是，他们认识到每四年的商业循环。

　　我们将会看到，和黄金一样，纽约股票市场指数也有LTD嵌套。

　　现在，让我们看一些图表。在寻找LTD过程中，我既使用月图表，也使用周图表。对于那些在序列里只有少数几个DELTA转折点的市场，月图表更清晰。对于那些序列里有很多DELTA转折点的市场，我更喜欢周线图表。

图6－1

木材期货图表的DELTA序列只有9个点。由于LTD的序列每4年重复一次，这意味着DELTA转折点平均距离是6个月。毫无疑问地，你要认识到，DELTA转折点【的位置】是非常不规则的。也就是说，它们之间的距离可能非常大。比如说，木材期货的一些DELTA转折点只间隔3个月，而另一些却间隔12个月。

这就是为什么在感觉上，我不认为DELTA转折点是循环的…..因为这些点不是规则的循环。我理解，经济循环研究基金会在它们对“循环”的定义里，只考虑规则的循环。当然，基本的DELTA时间结构是有规则地循环的.

在这里，有一个很好的问题： “至少需要多少年的数据才能确定一个DELTA序列。”

吉姆的原始ITD只包含有2次循环。所有的DELTA序列被从超过8年到超过24次循环的数据所支持。当序列中产生额外的DELTA转折点时，也会伴随着还有翻转。这表明，只需要2次循环和一个翻转就可以找出正确的DELTA序列。

在分析了数百个各种时间结构的DELTA的基础上，我敢说，如果一个DELTA转折点重复10次（10次循环），那么平均点就几乎稳定了。我可以说，再多的重复（或循环）也不会让这个平均点改变超过一个单位。一个单位，对于ITD来说是一天，对MTD和LTD（周线）可能是一周，等等。

　　确定平均点需要的足量数据是10次循环，因此，很显然确定LTD需要40年的数据。

　　现在，我将向你演示一个简单的手工方法，去寻找任意市场的平均点（平均日期）。以有9个DELTA转折点的日经指数为例。做如下数据表：【表6-2】

表6－2

彩线的顺序（总）是绿色、红色、蓝色和橘色。1986年是绿色，那么1990年点（1）的平均点是哪个月呢？答案是：绿色+4=1990年4月。

测试一下。2007年的两个平均点是什么？答案：1月和9月。为什么？因为如果1986年是绿线，那么2006年也是绿线，因此2007年是红线。哪个平均点是红色的呢？1月或者9月。当然，DELTA转折点是高点，还是低点，取决与点（2）――它的平均点是2006年10月。

在格林斯堡的第一次Detla高级会员会议上，不少高级会员展示了他们的DELTA序列。一位从瑞士来的高级会员展示了他的发现，我们在股票市场上使用的道琼斯指数的第二种序列方案。在时间跨度为10年（2.5个循环）的图表上，原来只有6个点的序列，变成了每4年18个点的序列。

当他完成展示后，另一个从芝加哥来的高级会员站起来说：“这位瑞士绅士说了我想说的话。”这位芝加哥会员随即展示了他的相同发现。在从20世纪20年代至1985年的图表上，序列也是18个点。

现在，把两种序列方案放在一起，你认为哪个序列会给交易带来更多信息呢？我猜测，你会立刻回答“具有更多点的序列”。

但是，仔细想一想，你可能会有另外的答案。为什么呢？

你是愿意知道市场在一个方向持续4周，还是四个月呢？

在后面讨论如何在任意市场正确地找到DELTA次序（序列）时，我们将对此考虑更多细节。然而，关于LTD话题，我想提示一件事情。

在两个LTD点之间经常会有一个小循环。让我们假设某个特定市场的DELTA序列，在点（5）和点（6）之间有一个高/低循环。有时候，可能会有两个，甚至三个这样的高低循环，这并不常见。是的，我用字母给这些点命名……A，B，C等等。

有两件事情需要记住。这些循环可能不会在每个序列里都出现。如果它们出现，使用它们。如果它们不出现，原来的序列优先。

另一件需要记住的事情是，如果你没有8到10次循环的数据，某些在LTD点之间的微小循环，变成DELTA转折点就是可能。在我看过的LTD图表中，只出现过3~4次这种情况。【出现这种情况】也是因为只有3~4次循环的历史数据。

你怎么能知道，在现有的两个LTD点之间的这些微小循环，什么时候会变成一个真正的LTD点呢？

答案就是，在其中一个微小循环变得足够大，大的超越了由这两个LTD点构成的箱体上沿或下沿时。当这种情况发生时，市场在点（5）和点（6）之间不再是单向的，而在点（5）和新的LTD点的之间是单向的，【这个新的LTD点】是由微小循环变过来的。

如我所说，这极少发生。如果它发生了，也只在LTD和SLTD里出现。只有当这里没有足够数据（如刚才假定的市场）来导出百分之百【正确的】序列时，它才会发生。总结起来就是，当这种情况发生时，两个额外的点被加入序列之中。

正如你所看到的，我将所知道的关于DELTA现象的一切微小细节都包含进本书中。

我们以LTD的定义结束本章：

地球围绕太阳每公转4圈，市场直接地或者间接地循环重复一次。