夜报||高瓴资本又秘密加仓一家公司
大家好 ，我是海榕君。
昨天写了一篇关于卖方分析师的文章： 值得关注的卖方分析师，根据读者的反馈，再增加一个国内云计算领域的大咖：东吴证券的郝彪，持有广联达，明源云，有赞零售，用友云，金蝶云的投资者可以关注他，下面是更新后的表格.
1. 高瓴资本增持医疗器械公司 先健科技
根据港交所的披露 ，高瓴资本继续增持医疗器械股先健科技 （HK:01302）1.5亿股，持股比从6.05%提高到 9.54%。
关于先建科技，我在11月24日写了一篇文章：高瓴资本新进入一个生物医药公司， 高瓴资本出资 6亿港币第一次建仓港股医疗器械公司 先健科技, 以每股 2.3港币 买入2.62亿股，占总股本 6%的股份。
高瓴资本是1个月内 连续2次增持先建科技 ，说明高瓴资本非常看好创新器械这个行业 ，先建科技最大的看点可能有两个：
先健科技有全球唯一的铁基心脏支架，从跟随变为领跑。雅培前也上市了 一个三代心脏支架，但是上市不久 就退市了 ，效果还没有二代好，所以现在市场上成熟的心脏支架都是二代支架，包括微创的。先建科技走了一个和雅培不同的路线，先建是全球第一，临床效果听说还不错 ，但是还没有到大面积普及，三代支架当然也不会涉及集采 。
高瓴资本在生物医药主要投资四个领域：1. 创新药 2. 创新器械 3. 医药研发外包 CRO 4. 医疗服务 ，前两个行业涉及集采，后面两个行业不涉及集采。从商业模式看，创新药这个行业是不如创新器械的，国内现在跑出来的有三大医疗器械平台：① 迈瑞医疗 ② 微创医疗 ③ 威高股份，高瓴资本在这个领域主要投的是迈瑞医疗和微创医疗 ，先建科技立足深圳 ，深圳这个城市有创新土壤，先建未来可能有更多的发展壮大机会。
再说说今天的市场：
昨天沃森生物取消了转让 泽润生物 的股权，但是今天还是下跌了20%，主要原因是 ① 市场对泽润生物的股权 的估值在200到300 亿左右 ，管理层 周末的公关告诉市场泽润生物的估值就在30亿，存在很大的预期差 ②看一家公司就看三方面：商业模式 ，竞争格局，管理层 ，一个优秀的管理层对一家公司的影响是很多年的。周末沃森生物事件后，我和朋友交流下来，买股票最重要的，就是选择一个踏实、靠谱的管理层的企业。高瓴资本对被投公司非常看重的一个因素就是管理层，高瓴会选择诚实，有“同理心” ，有远大格局观的管理层，选择高瓴资本被投的公司就能减少在管理层方面 踩雷，这也是一个优势。
光伏行业今天大涨，隆基股份和阳光电源 上涨 3%， 光伏行业今年已经从 周期行业变为成长股行业，主要源于过去10年量变带来巨大产业革命，大幅度降低了光伏组件的成本，做到了平价上网。光伏行业明年预期装机量 170GW， 全行业 同比增速在 30%到40%，以后投资光伏股赚的是成长的钱。
贵州茅台继续创新高， 我低估了国内投资者追求优质资产的决心。对于投资股票来说，建仓和持有的条件是不一样的，现在这个估值肯定不是适合建重仓了，但是持有是没有问题的，贵州茅台作为全球商业模式最好的资产，市场给50PE也不算贵 ，国外机构投资者给港股的“水茅” 农夫山泉 的估值是 80PE, 现在是资产荒时代 ，一方面是高估值长期逻辑好的公司 估值太贵 ，另外一方面 低估值 没有长期逻辑的公司 ，稍微涨一点，就有资金先撤退。
今天京东健康 暗盘上涨 25+%， 我对京东健康的看法是京东健康本质还是一家网上药品零售公司，因为它的药品零售收入占了 92%, 现在市场非常热，投行给京东健康的估值也比较昂贵，估值在20PS左右，A股板块的药品公司 在5PS左右，估值查了4倍。这中间有巨大估值差的原因是 市场把京东健康当做一个互联网公司，按DAU日活跃量 ,MAU月活跃量 这些互联网指标 来估值 ，京东健康有一个看点是：京东健康国民医生，国民健康每年卖699人民币，持有的投资者可以关注这个产品的销量，如果成功了 ，市场对京东健康的估值逻辑就是成立的。具体可以看我前面写的一篇文章： 高瓴资本投资的一个龙头公司准备IPO