我到底应该买哪个系列的基金？

股市在涨，基金也在涨，投资者们摩拳擦掌，跃跃欲试，账户开好了，基金也选好了，忽然发现，同一只基金居然有超过10个代码？那么多系列，究竟是干什么用的，到底应该选择哪一个系列来买呢？

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有些基金公司给出的代码表是一个费率与系列的组合代码表，也就是说包含不同系列的不同收费组合。

那些前端和后端收费究竟有什么不同呢？哪一个对投资者更有利呢？

如果您自己开了一个证券交易账户，在网上直接交易共同基金的话，一般就不要选择有后端收费的代码了，比如DSC或者LSC的基金，这些基金会锁定您的持有时间，DSC通常是5-7年，LSC通常是2-3年。如果您提前卖出，是有提前赎回手续费的。

如果您的投资目的就是长期持有，那么锁定似乎也没有太大的影响，但如果您想要经常调整基金公司的话，恐怕还是会受到一些影响。特别是当股市大幅度波动，而您想立刻卖出或者转换的时候。

如果您找投资顾问购买，我们至少还会给您提供咨询和管理服务，但是如果在网站上全部自己操作，还要被锁定并且收费的话，似乎就有点得不偿失了，更何况现在很多投资顾问都不再锁定客户了。

所以自己购买基金最简单的选择是A系列Front End 基金。这种基金通常会锁定客户10天到30天左右，之后卖出或者转换都是没有罚金的。

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很多投资者喜欢分红，普通的A系列基金是有可能分红的，但是并不保证。如果基金赚钱可能多分一点，如果不赚钱就不分。有的是每个月分红，有的是每个季度或者每年年底分红。这些在购买的时候一般都没有办法预计。

如果您对于分红只是锦上添花的期待，那么A系列基金不错，但如果您希望每个月看到固定的分红，增加确定性的话，应该选择T系列基金。

T是Tax Efficient的首字母代表，此类的基金的分红比例固定，并且分红是返还本金式分红，只要本金还有，那么当年分红不用纳税。

我们来详细解释一下。首先，它的分红比例是一定的，可能是5%、6%或者8%，基数是上一年最后一个交易日的价格，也就是说，上一年一旦交易结束，下一年每个月的分红就决定了。

它的分红是月分红，数额是基数乘以分红比例再除以12。

说的简单一点，如果您上一年年底该基金的余额是10万整的话，而您选择的分红系列是8%分红，那么下一年的年分红总数就是10万的8%，8000块。而月分红就是8000除以12个月，每个月666.67元。

这种系列基金保证分红比例，但是不等于保证收益率。很多投资者误以为分红就必须是赢利的，所以当看到5%和8% 两种分红比例的时候就毫不犹豫的选择8%。其实分红率是分红率，收益率是收益率。分红是8%的基金可能赢利也可能亏损。

上面举例的基金，如果它一年之内赢利是20%的话，那么不分红的基金应该有12万的市值，但是分红的基金简单来说就是11万2的市值，因为有8000块分出来了。同样的，如果它亏了5%，那么不分红的基金市值只有95000块，可是分红之后市值只有87000块，因为投资者拿走了8000块分红。

那么下一年的8%是如何计算出来的？是基于变动后的11万2或者8万7来计算的。因此投资者最好的选择应该是分红率低于收益率，这样不仅仅能拿到现金分红，还可以看到资本利得。

T系列基金的分红无需纳税，但只是在有限的年限之内。因为是返还本金式分红，因此当本金全部被返还之后，基金当中剩余的钱全部都是赢利，这个时候再继续分红就要开始纳税了。

我的确有一些客户在10多年以前就开始购买这个系列的基金，在连续分红之后现在本金已经接近为零。但是基金的市值几乎没有改变甚至还更高了。那么不久之后的分红就要全部按照赢利来算入收入纳税了。这些收入可能是资本利得，也可能是分红或者利息，这要看基金是如何获利的。

因此T系列基金确切的讲是起到了延税的作用。

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如果您不是在注册账户当中投资，也就是说，不是在RRSP、TFSA或者RESP当中投资的话，每年已经实现的资本利得和损失是需要报税的。

“已经实现”的意思是您已经获得的，也就是说已经卖出的部分。如果您在一年当中有买卖的话，或者从一只基金转到了另外一只基金，那么很可能会收到T5008表格，需要报税。

可是很多投资者的收入很高，不希望现在申报过多的收入，那么您需要购买Capital Class系列基金，因为在Capital Class 系列基金之间转换的资本利得可以延税到以后。也就是说您可以在最后一次卖出的时候一起纳税。

这样做有利也有弊。好处当然是在当年无需纳税，坏处是将赢利集中到了后面纳税，可能会大幅度提到最后的纳税比例。

当然，它给了投资者控制自己纳税比例的权力，您完全可以在自己收入低的年份里将基金从Capital Class里转到普通类型基金里以实现利润纳税。

不过每家公司提供Capital Class的可选择基金并不太多，投资者可能会因为避税的原因而错失一些投资机会。

很多Capital Class基金不是在年终分红，它们的结算日期可能是任何一个季度，因此需要避税的投资者一定要问清分红时间和分红比例，以便提前做好计划。

Capital Class 的缩写通常是Class 或者是CC，基金系列中的C系列很有可能不是Capital Class 的缩写，而是别的含义，投资者要写确认之后再购买。

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很多投资者觉得共同基金虽好，但就是管理费用太高，其实共同基金有很多种方法可以降低管理费用。

其中之一是购买F 系列基金。F是Fee Base的缩写。

如果您去网上查找收益率，会发现F系列的收益率是最高的，这是因为F系列的管理费用是最低的。如果一只基金A系列的管理费用是2%的话，F系列很有可能是0.85%。

所以在收益率相同的情况下，费用低的系列自然收益率高。

那么投资者可以拿到这个收益率吗？可能比较难，因为网上自己操作的基金通常没有F系列，而投资者在银行里也基本上买不到F系列。F通常是通过投资顾问来销售的。

可是投资顾问还要加上自己的费用。我见过银行收取投资者2.25%的管理费，那么再加上0.85%的基金管理费，这么高的费用投资者还不如自己去买A系列，是吧？

所以投资者要以A系列的管理费为基础，如果F系列的总管理费可以低于A系列，那么F系列就是最好的选择。

使用F系列还有一个好处，投资顾问收取的管理费部分可以用来抵减自己的纳税收入。

有些投资者不愿意使用F系列是因为价格。因为F系列的管理费用低，收益率高，因此它的价格一定比A系列高，基金的价格就是基金本身的净值而已，费用低自然净值高，净值高自然价格高。可是有些投资者还停留在要买价格低的基金的印象上，宁可买A系列也不投资F系列，白白浪费了很多管理费。

当然F系列也不是适用于所有人，通常交易机构对于购买F系列的投资额度都有要求，最低投资额5万或者10万之上，因此这是大额投资者通常才能享有的特权。

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投资者会发现还有P系列或者FP，TP；FT之类的子系列，P通常是费率优惠系列，是给大客户的，那么FP系列是给购买了F系列的大客户的优惠系列，FT就是给购买F系列的固定分红系列等等。

在您投资共同基金之前，请先做好功课，或者直接找一个投资顾问来投资，否则很可能因为选错了系列而承担不必要的损失。