2020年度资本市场改革重要举措回顾
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2020年度，新型冠状病毒感染肺炎疫情爆发，全国范围内各地区的生产经营活动均受到不同程度影响，在各级政府与社会各界主体的共同努力下，疫情防控取得显著成效，人民日常生活逐步回到正常轨道。在面对疫情对资本市场带来严重影响的挑战下，监管部门陆续修订《证券法》、实施注册制改革和修订退市制度等，资本市场改革持续全面深化推进，体现了监管部门推进资本市场改革的决心。后文我们将对2020年度资本市场改革的重要举措进行回顾。
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01
【证监会发布分拆上市规则】
2019年12月12日，证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，明确上市公司可分拆控股子公司在境内上市。分拆上市作为资本市场优化资源配置的重要手段，有利于公司理顺业务架构，拓宽融资渠道，获得合理估值，完善激励机制。
分拆上市的规则发布之日至2020年12月31日期间，先后44家上市公司推出分拆所属子公司境内上市的预案。2020年9月25日，上海证券交易所发布上市委审议会议结果公告，同意辽宁成大600739分拆子公司成大生物于科创板上市，成为首例境内分拆上市成功的案例。
分拆上市规则详情请查阅往期文章《分拆境内上市条件放宽：三年累计净利润不低于6亿》。
02
【全国人大修订《证券法》】
2019年12月28日，第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议通过《证券法》的修订，自2020年3月1日起施行。对于上市公司而言，最核心的修订内容为推行证券发行注册制度、大幅提高证券违法违规成本、建立投资者保护的代表人诉讼制度等。
本次证券法修订，按照顶层制度设计要求，进一步完善了证券市场基础制度，体现了市场化、法治化、国际化方向，为证券市场全面深化改革落实落地，有效防控市场风险，提高上市公司质量，切实维护投资者合法权益，促进证券市场服务实体经济功能发挥，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提供了坚强的法治保障，具有非常重要而深远的意义。
03
【证监会发布再融资新规】
2020年2月14日，为深化金融供给侧结构性改革，完善再融资市场化约束机制，增强资本市场服务实体经济的能力，助力上市公司抗击疫情、恢复生产，证监会发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》（以下简称“《再融资新规》”），自发布之日起施行。《再融资新规》主要精简了发行条件、优化非公开制度安排、适当延长批文有效期、放宽再融资股票融资规模限制、明确禁止“明股实债”行为等。
《再融资新规》发布后不到10日，近百家上市公司按照《再融资新规》发布或者修订再融资方案，表明《再融资新规》受到市场欢迎，增加了上市公司通过非公开发行股票的意愿。