投资日记-2020年11月10日

我做牛市价值股的3条守则

　　我的“牛市价值股”投资战略，核心思路是将“力量理念选时”与“价值投资选股”结合。

　　简单来说，就是将我对金融市场运行规律的力量投资理念，与巴菲特等价值投资大师的选股方法，做一个选时与选股的二者结合。

　　选时，“力量理念选时”的关键，是通过对个股长期力量的研究，找到它们刚刚进入牛市的最佳买点。

　　也即是说，没有进入牛市的个股不买，进入牛市久了的个股不买，只买刚刚进入牛市的。因为这个原因，对牛市价值股的买点，我的要求非常严格。

　　这个严格就是刚刚进入牛市，也即长期力量刚刚全部向上，并完成了对过去股价走势平台的突破，确认进入到长期的上涨通道了。

　　选股，“价值投资选股”的关键，是通过对个股基本面的研究，找到细分市场的龙头，净资产收益率和现金流也达到一定的要求，证明公司确实在赚钱。

　　此外，一些原来业绩不好，但因为重组等原因，基本面发生逆转的公司，也在跟踪研究之列。

　　以价值作为基本面选股的依据，所以，对不符合的价值股要求的，净资产收益率差的，各种概念炒作的，不会考虑。在这个角度来说，我选股的方式，与主流的价值投资思路，是一致的。

　　通过这几年的测试和实战，我总结出了做“牛市价值股”的三大守则，现在总结出来，主要是为了让自己更加牢记和执行它们。

　　第1条守则、要买有价值的股票！

　　长期来看，股价上涨的根本，是对价值的体现。因此，只有选择到有价值的股票，主营收入、净利润、每年净资产，能够可预期的稳定增长的公司，才会由价值增长带动股价的上涨。

　　所以，买股票不能看市场的热点，也不能看各种消息对公司的短期影响，而应是站在行业发展和市场前景的高度，看待公司的当前状况和未来成长。

　　有的时候，价值在股价上的体现，比较快，有的时候比较慢，但快慢不是重要的，重要的是必须寻找到有价值的。只有根本上具备价值支撑，未来才有可能在股价获得向上的重估。

　　第2条守则、只买刚刚进入牛市的！

　　对于投资来说，买点和选股同样重要，而长线牛市价值股投资，买点的选择就是：刚刚进入牛市。

　　所以，对那些还没有进入牛市的股票，如果基本面非常符合价值选股的标准，我会长期进行跟踪研究，但不会急于买入，而是耐心的等待它们确认进入牛市。

　　另一方面，很多好的股票，可能已经进入牛市很久了，错过了刚进入牛市时的最佳买点，那我绝对不会去追，只能默默的看着它，即使它后面又继续大涨翻倍。

　　刚刚进入牛市的买点，对于长线牛市价值股投资非常重要，也是我的投资方式与其它价值投资不一样的地方。

　　因为，我不想经历个股漫长熊市的等待，只希望在它们结合熊市调整、长期迈入牛市征途的时候参与。

　　第3条守则、如果亏损打死不卖！

　　其实我和大家一样，曾经买过很多大牛股，结果在它们调整和波动的时候没有拿住，错过了无数次翻倍的机会。

　　特别是在买进后亏损时，会害怕亏损继续扩大，所以忍不住止损割肉卖掉。但等过几个月再去看，很多时候都卖在一个低点，如果再坚持几个月，就不是亏损而是收获不菲的利润了。

　　选到了好股票、大牛股，结果不仅没赚到钱，反而亏损离场，这是非常可悲的。所以，经过无数次成功与失败后，我加入了这一条守则：如果亏损打死不卖！

　　对于买进后亏损的股票，大多数其基本面和未来业绩预期都没有发生变化，变化的仅是当前业绩暂时不理想，或者是受到一些利空因素影响，也或是行业前景不被市场认可。

　　但是，实际上它的核心价值存在，未来业绩成长的预期和逻辑，依然没有发生根本的改变，那么，长期的坚持，就会得到价值在股价上体现的到来。

第1条守则、要买有价值的股票！

第2条守则、只买刚刚进入牛市的！

第3条守则、如果亏损打死不卖！

牛市价值股=力量理念选时+价值投资选股。

曾星智，2020年11月10日

一个平凡的下午，和妻子孩子散步，秋高气爽。