本轮股改能否成果，价值投资能否有效，全看这个！
—— 预测“2021全球经济危机”第一人
投资，无非就是一种博弈。而要想在博弈中获得成功，首先就要了解这到底是个什么游戏。
很不幸，大A一开始的定位，就是“圈钱洗债”；很幸运，这反而成了最容易赚钱的地方。
时至年关，不得不说，2020年的股市确实是相当魔幻。
也因此，我的一些资深老铁都希望我可以就股市（尤其是当前的股改），再多说几句。
考虑到马上就要元旦了，今年整体收益颇丰，今天就以随笔形式说几句。
事实上，大A从一开始就和美股的定位完全不同。
大A当年成立时就是一个试验品，不行了据说是可以关的。
当然，到了现在，这个也是绝无可能的，盘子都大成这样了，也就只能按照原有的轨迹继续推进改革了。
然而，大A从一开始就是以“圈钱洗债”定位的。
各位仔细看看现在的这些蓝筹股，看看整体股市里几千个股票的行业情况，一大半都是老经济的东西。
何为老经济？就是野蛮成长的黄金时刻早就过了。
而做过股权投资的人都知道，真正要赚到超额利润，成长期的股票，确实是可以给予人巨大惊喜的。
这些股票，以前最牛的时候，反正也没有想到我们股民，等生意爆发期结束、进入稳态的时候了，开始上市。
当初股市就是为了解决实体经济经营困难的问题，让很多在实业中亏钱的国企上市，然后通过股市融资来“回血”。
这就是圈钱洗债！
所以，大A从一开始就是“重融资、轻回报”。
给中小股东发点分红，就像是再造之恩一样。
而人家美股呢？企业分红回报远高于企业的融资金额，因此，散户很容易沉淀在特定的股票，也就变成了所谓的长牛、慢牛。
因此，大A是属于一个越交易越亏损的市场；而美股则是一个一个越交易越增值的市场。
在这种情况下，大A里的散户、机构都是赚快钱的心态，谁都不想成为待宰的羔羊。
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看懂这个逻辑，也就明白了下面我要说的：
大A是一个以做空为主的市场，因为拉高的目的就是为了出货。
只不过，对于散户来说，大A几乎是不允许做空的，只有体制内强势方才可以做空大A。
这也就解释了为什么大A的游戏规则里普通散户是不能做空，道理就在这里。
你们可以做空，人家庄家吃翔？
而眼下，这种圈钱洗债的技术再次升级了。
茅台、老白干等都因为是国企而出现部分股权无偿划拨当地的社保基金，说实话，看到这个消息的时候，我是很失望的。
因为，这等于我此前研判的“大A即将成为土地财政2.0版本”已然成为现实。
试想，如果是民企老板，这样的无偿划拨就是关联交易，是不允许的。
而因为都是国有属性，按照法律法规，就突然变成是可以干的事情了。
而且，结合去年茅台也划拨过4%的股权，后面几个月当地就减持了，因此，这种老经济的蓝筹股出现无偿划拨，其实就是变相减持的信号。
由于开发商三根红线的降杠杆措施，以后只有热门核心城市才可以不断卖地，因为当地销售火爆，回款快，有利于开发商的高周转模式。
而对于广大其它压力山大的地方财政，这个就没法玩了。
可是，财政没钱怎么办？
可以说，茅台、老白干给了所有其它地方财政一个很好的榜样。
即，搞几个牛逼闪闪的公司，然后拉高股价，然后高位减持，从而成功回补财政的缺口。
这不仅不会引发所谓的“房地产是灰犀牛”的担心，还是听从中央指令，积极发展直接融资。
最关键的是，这种模式，可以全国资本市场范围内收银子。
唯一要做的，就是搞几个大而强的公司上市，不断吹大估值即可。
甚至，再给点当地政策的护盘，形成所谓的经营模式“护城河”，这样炒作的逻辑就有了。
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长期看我的文章的人都知道，对于国企，我一直有一个观点，即：
评判一家国企的最好标准，就是不给任何特许经营、补贴、特殊资源、扶持等，如果还能够在市场上拥有强大的盈利能力，那就是好公司；否认则，如果是马上出现巨亏，那就应该关停并转。
因为，后者的状态下，其实，就是对全民征税了。
企业的任务只有一个，赚钱，其它都是扯淡。
如果不能赚钱，还要银行、财政不断输血，那就是慷他人之慨，用纳税人和储户的钱不断填窟窿。
然而，中国的国企大部分其实没有什么很强的盈利能力。
这点我们从已经上市的公司的的财报就可以看出，如果与国外同行对标，则更是暴露无遗。
如果不是财政、银行、股市多维度去支持，如果不是特许经营，那早就亏的亲娘都不认识了。
因此，国企是中国的负资产，是有毒资产，其危害性远超次贷危机。
这从根子上解释了，为什么大A只能是圈钱洗债的功能定位。
不让洗债圈钱，早就吐血了。
现在国家强调要产业升级，产业升级的核心就是要提升企业的盈利能力，这样企业才可以有资本去不断技术革新。
所以，不肯去掉垄断、特批、特权等，却鼓吹国企的盈利能力，这个就等于是直接鼓吹它们抽水能力强，鼓吹借钱有本事，鼓吹垄断有理，鼓吹垄断是先进生产力，试问，这真的对吗？
作为它们的股东，我们当然喜闻乐见。
你管你吹，我看着自己的票不断涨，只要你拉高出货前我先走了即可。
但是，作为公民，从国家长期利益角度，这种反复抽税的行为，是严重打击国内内需的。
而今年的股改，我们进一步看到了新的情况。
中央层面多次喊话，明显是想资金去前沿科技产业；但是，机构化的趋势下，主力更想去炒作白酒等老经济。
所以，我们看到2020年的大A是很魔幻的：
一边市场化，一边强干预
资金要去白酒，可有形的手却要导流钱去前沿科技。
从这个维度，我们再次看到类似于楼市的情况，即，中央与地方的博弈可谓是高度白热化。
由于大A的这个定位，其天然的“减值市场”（割菜）的属性，就产生了一个很搞笑的画面，即，
股灾是目前这种运行方式必然会伴有的，不要觉得意外。因为，如果追求指数级别的慢牛、长牛，那么，资金只会扎堆权重蓝筹，抱团取暖，还能够完成维稳任务。然而，这个是政策不喜欢的，那就要继续逼钱离开权重蓝筹。而一旦如此，则指数维稳又成了问题。大部分科创股票的盈利能力还很差，更适合炒作预期，必然引发指数大波动，这个又是政策不喜欢的。那就只能靠不断引流入市场来解决跷跷板效应。而引流过猛，则市场投机氛围很足，又是政策不喜欢的。况且，引流太猛，银行揽储怎么办？也是问题。靠外资抬轿子，外资量能如果巨大，就有了话语权，政策也是不喜欢的。
反正，横竖都是“难”~
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以做空为主要氛围的“减值市场”，大A最大的利好，其实是暴跌。
因为，暴跌是挤泡沫的过程，是让我们可以真正看到硬核资产的内在价值的时刻。
尤其是货币收紧引发的暴跌，恰恰是我们够入优质资产的关键期。
考虑到目前这轮大A已经牛市氛围2年了，我是真的很希望明年下半年有一轮暴跌。
因为，如果真的这样，我一定会跑步入场去捡钱。
而在在此之前，明年的春季攻势将极有可能是本轮维系了2年的牛市氛围的一个顶部。
赚钱效应，将会快速放大，能否落袋为安，将会非常考验人。
好了，今天就随笔扯这点，或许，有时财经投资随笔的形式，也是不错的。
在大A，只要把握好节奏，看准方向，赚钱并不是一个很难的事情。
因为，它的周期是人为制定出来的，是政策周期。
我们理解市场或许很难，但是，我们理解人性和理性根本不难。
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就近期个人操作上，我的思路是：
继续持有半导体核心资产，坚定持有。
同时，继续持有消费股，逢低布局军工、新能源核心资产，坚定持有。
继续看多上海楼市，已然进入无量上涨阶段
看好广州、苏州、杭州、成都的建仓窗口。