陪读《价值投资实战手册》1投资的基础知识
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1月20日终于收到了老唐新书的平装版，精装版早几日已经收到，但由于习惯在书上标注，所以不忍阅读，煎熬了几天终于收到了平装版，一本收藏一本阅读。只要几十元就能买到他人几年甚至十几年的经验和知识的积累，天下没有比这更划算的事情了。我不算一个勤奋的人，精力也不是特别旺盛，为了保证阅读质量打算每天读30页，年前正好读完，顺带把每天的读书笔记总结起来分享给大家 ，本文有大量《价值投资实战手册》原文内容，介意剧透的朋友，请点击关闭。无论投资或做其他事，多阅读都是成功的必备因素之一，巴菲特和芒酷爱读书，也建议励志投资的人要多读书。其他行业也一样，多读书，才能让自己的视野领先于大部分人，做任何事情只有做到领先于大部分人，才能获得超额回报。以后黑白会陪大家读更多的书，伴你阅读，一起成长。
很多人都看了不少投资的书籍，但却有种不能把它连成一个体系的感觉，就像一个机器拆成了零件，每个零件都了解，却组装不起来，老唐这本书，从入门到精通，从理论到实战，应有尽有，读完《价值投资实战手册》在认真学习《手财》，最后做到知行合一，我觉得足以战胜股市的大部分人成为7亏2平1赚中的1。
老唐书中原文，简单的说，真正的投资，是让你拥有的购买力增加。套用投资大师沃伦.巴菲特的定义：“投资是为了在未来更有能力消费而放弃今天的消费。”高瓴资本的张磊也说过：投资要懂得延迟满足。《富爸爸 穷爸爸》的作者罗伯特清崎说，穷人和富人的区别在于，富人先购买资产，穷人先购买负债，我们身边的一小部分懂得财务规划的人，工作后有了工资，会定投指数基金，投资优质企业的股权或者买入其他可以产生优质现金流的资产，但更多的人参加工作甚至没有工作时，却在贷款买车，买名牌包包，让这些高昂的消费侵蚀自己的现金流。
老唐举例说:有人买车来跑滴滴，那是投资;有人为了让合作伙伴或交易对手对自己的实力有信心，买了一辆劳斯莱斯，那也是投资，因为这些支出都是为了将来能产生更多的回报。但老唐买车开出去玩就属于消费，而不是投资，因为支付出去的购买力，再也回不来了。
书中老唐举了一个例子，航海时代有很多船穿梭于大西洋、美洲、印度洋、亚洲进行贸易活动，获利丰厚。但是，大海风大浪大，海盗出没，每十艘船出去，总有那么两三艘或沉没或被劫，怎么办？
这十名船主想了一个办法，放弃原来每人拥有单独一艘船的模式，改为每人拥有十艘船的10%所有权，10X10%还是等于1。这样一个简单的改变，出去的十艘船有的会获利丰厚、有的会沉没被劫，但总体一定会盈利颇丰。一边是每次出海必定赚钱，一边是赚的更多或血本无归，精明的商人当然知道怎么选。于是，股的概念就这么诞生了。这十艘船整体就是一个企业，股就是这个船队的一部分。
现实生活中，我们买入了股权就是买入了企业的一部分，这也是为什么说买股票就是买企业的原因，因此很多投资大师都说过要以购买企业的想法去买股票，优秀的企业会靠业绩的成长为你带来回报。
有了股的概念以后，人们为了方便衍生出了票，这样可以方便交易，票就是股权拥有或交易的凭证。老唐说：票的出现让股权有了两种获利模式。一种是以返航回报为主要获利来源的股模式，另一种是追求买与卖之间差价的票模式。也就是说交易方便了以后，有些人持有股权伴随着企业的成长而获利，另一部分人试图靠市场价格的波动而获利。
股票的价格归根到底是由供求关系决定的。而一只股票的供求关系，又由市场所有参与者对其的预期决定。如果将每一毛钱都看成背后某人投出的选票，则更多人认为其会涨时，对该股的需求就增加，买的人多卖的人少就会导致股价上涨；反之，更多的人认为其会跌时，该股的供应就会增加，卖的人多买的人少就会导致股价下跌。
那么涨跌的预测：是否可行？市场走势是数以万计的参与者情绪叠加的结果展示，每个人的情绪都会影响整个叠加的结果，同时又被整个结果所影响。同床共枕的爱人或血脉相连的父母儿女，我们都很难保证猜中他们想什么，更别说市场千千万万抱着各种心思的陌生人。
宏观经济学的鼻祖，约翰.梅纳德.凯恩斯将想要依赖短期价格变化获利的投机现象比喻为选美，选美大赛中的赢家，不是你眼中最美的，而是大部分投票者眼中最美的。所以想要猜中赢家，你不能相信自己的审美观，必须预测其他人认为最美的，然后投票给可能收到最多票的美人儿，至于她是不是你心中最美的，并不重要。
大家都说A股市场不成熟，不适合价值投资，其实呢越是赌徒多，忽略企业价值的人多，越是增加了价值投资者的赢面。老唐的例子，我们常常发现今天有人会扔下100元现钞非要买你的1股，明天他们又拿着同样一家公司的2股3股甚至更多股，要求换回之前那100元。为什么会出现这种情况呢？就是因为市场不成熟，参与者中有很大一部分人并不了解所持股份的真正价值，也是这种不成熟给懂得价值的投资者创造了更多低价买入优质企业的机会。越成熟的市场遇见不理性的几率就越小，我们捡便宜的机会也随之减少。
老唐的观点，由于上市公司整体来看，属于国民经济中相对较好的部分，加上赌徒众多，常常将企业价值极度向下扭曲至重置成本以下，或向上夸张性扭曲至引诱企业家退休的状态，投资者若坚持投资原则；在自己了解的行业范围内进行股权投资，长期看，是大概率赢的事儿。
所以说由于A股的不成熟，有众多不真正了解企业价值的参与者参与其中，使得股票的价格经常不理性的波动，便宜时远远低于重置成本，就像新开一家同样的店要10万元，但在交易所交易的同样规模的店铺却只卖5万。昂贵时贵到使得企业家股权变现获得的收益远远高于继续经营企业能创造的收益。这种疯狂使得理智的投资者更容易获利，但是老唐也提到了最重要的两点，1.坚持原则，2.自己了解的行业范围。不能坚持自己的投资原则往往是很多投资者翻船的最主要原因，做到自己了解才能做到下跌的时候不恐慌，上涨的时候拿的住。
懂得了股票的基础知识，了解了投资的意义，具体要怎么做？下一期让我们一起继续学习。