“十四五”战略规划之数字化转型
本文整理自北大纵横“十四五”系列报告4月22日第十二场直播。
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“十三五”企业问题和战略困境概述
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规模增、效益减
国内企业规模还在继续增长,但是利润增长大幅度放缓,甚至出现了“增量不增效”的行业和企业。这一方面受到劳动力成本、融资成本等影响,综合来看还是内部管理水平不够导致内耗过大、内部管理的“跑冒滴漏”损耗掉了大部分利润。比较典型的是国企的投融资平台类企业,部分到了偿还高峰期、财政能力有限,企业利润急剧萎缩。民营企业中服装纺织类受人力成本上升过快等因素影响,也有类似现象。
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资产质量低,国企负债率过高、融资贵
2018年国家发展改革委、人民银行、财政部、银保监会、国资委五部门下发《2018年降低企业杠杆率工作要点的通知》,截止到目前,降杠杆效果显著;各类互联网金融并没有改变这个问题,反而出现了很多问题。苏宁易购发布2019年年度报告,其中披露了苏宁消费金融2019年财务数据。截至2019年12月31日,苏宁消费金融总资产为38.5亿元,总负债为32.29亿元,资产负债率为83%。民营企业融资难问题依旧突出,融资贵。
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战略同质化,新意不足
同行业、同等规模的企业战略走向非常类似,创新方面多数还是在模仿,没有资深独特支持,很多出现了邯郸学步的状态。
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供给侧“三去一补一降”政策影响深远
很多企业对于政策的频繁变动难以适应。尤其是金融的“去杠杆”政策,使得很多细分行业左右为难,例如网信、融资租赁等影子银行。民营企业相对更加低迷,毕竟很多都属于传统制造类的。例如钢铁企业,受制于严格的环保政策,一些企业出现了倒闭、关停。今年的疫情影响,更是逼停了经济运转,小微民营企业缺乏输血能力,无以为继、一片惨淡。
头部企业,例如大型的央企、国企,由于肩负着一些国家战略型的攻坚任务,从而掌握和占据了大量的、优厚的资金资源、产业资源、行业资源、人力资源等,领先地位十分明显,但同时也遇到了,天花板效应和大企业病,组织僵化,缺少战略、业务等层面的创新;
细分区域龙头企业,业务增长空间不足,依靠自身力量进行规模及利润方面的增长也是相当的苦难。由于资源匮乏、企业本身的技术壁垒也不高,很容易被头部企业降维打击;
专特精新型的企业,本身资源不足,需要通过资金、技术进行补强,但在市场竞争中容易受到头部、细分区域企业等的压制,发展受限。
综合分析会发现,头部企业本质上是组织发展的必然结果,这符合规律,大企业病症状明显,不开展彻底的变革只能是路径依赖式发展,例如央企、上市公司的头部公司。行业细分龙头或者区域龙头做为该领域的市场份额最大者,很难继续扩张规模,例如小家电企业、水泥制造行业等,打破战略困局难度最大。“专特精新”类企业,这类企业主要是生产要素配置问题,或者缺资金、或者竞争剧烈、或者技术难以突破,如果有某类要素注入,最容易打破战略困局,快速发展。
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“十四五”发展特征
1、本次全球疫情将是一个分水岭,全球化的进程将放缓、甚至于半停滞,产业链散聚散演进。
各国将构建自己必须的保证国家安全和生存的产业链。但是诸如美日政府承担美日企业撤出中国、回迁本国成本的提法,我个人认为也就是个口号而已。美国制造业回归喊了几年了,特斯拉上海工厂新能源车都开卖了。毕竟产业链的某一个环节回迁反而会难以运转。本文不过多阐述和主题无关内容。
2、 中国高科技补短板加速,弯道超车成为必然。
一是国内经济增长需要,继续加大投入,引导诸如半导体、芯片、人工智能、大数据等新技术加速发展是必然结果。
二是本次疫情知道疫苗出现才可能画上休止符,历时可能类似西班牙大流感,需要3年时间,这天然的构成了“超车“窗口期。
3、 国企改革贯穿今后十年,国企市场化运营是必然结果。
央企改革进程慢在于组织惯性和主动性不足,但是大趋势是最终会沿着最大程度解放生产力的路径演进,即必须处理好生产关系才能进一步释放生产力。最近笔者接触的几家企业都是各类司局部委附属的单位,事业单位变企业只是第一小步。国企改革和双百行动是重头戏,政策会从央企到各省属企业逐步推开实施。
4、 “十四五“期间,企业战略差异化。
各类先知先觉的企业会异军突起,成为下一个十年到三十年的中军。而多少企业会越发平庸,直至被淘汰。上市公司会很典型,各类资源会加快像头部企业构建的生态体流入,流出的细分领域或者企业会快速衰落。
5、 央企路径依赖、精彩在锐意改革的二级单位或省属企业。
作为巨无霸已经进入“无人区”,没有参照系可供学习,多数会路径依赖式发展。但是海外风险剧增,一带一路受控区域相对好一些。央企二级单位、省属企业中勇于创新、思维意识到位的企业将引领新模式。
6、 央企二次上市潮将出现。
央企股份公司会拆分非主业二级单位到集团公司,进而在A股上市。资本政策已经铺好路,有些锐意改革的企业已经完成部分二级单位的上市,例如中铁工旗下的中铁工也,中铁建下属的装备制造企业。
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时代要求
目前阶段属于第五次工业革命的早期阶段。第四次工业革命是人工智能为核心,万物互联、IoT覆盖一切,数据算法为王,数字化转型是第一阶段的重点主题。具体如下图所示:
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政策推动
4月7日,网信办《关于推进“上云用数赋智”行动,培育新经济发展实施方案》发布,数字化转型成为新主题,数字化生态时期到来。4月9日晚,《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》发布,数字被列为核心生产要素之一。新基建的投入只是前奏,新基建上面流动的都将成为数据资产,最终探索出价值变现途径。
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企业发展需求
古典经济学把土地、资本、劳动力成为生产三要素。国家把数字列为生产要素之一,意味深远。这对企业来说更加重要,“十二五“时期多元化发展是主题、”十三五“时期是产融结合为主题,原有路径已经到了尽头,必须有新要素加入才能持续创新、健康高质量发展。
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