35封IPO审核函件，226个IPO问询问题，附一周IPO监管函件动态
2020年12月14日-12月18日，监管部门共发布35份IPO 审核函件，其中，中国证监会发出12份IPO 审核函件、深交所发出8份IPO 审核函件、上交所发出10份IPO 审核函件、股转系统发出5份IPO 审核函件。
本周收到问询函件的拟上市公司所属证监局情况：北京证监局（1个）、广东证监局（2个）、广西证监局（1个）、河北证监局（1个）、河南证监局（1个）、湖北证监局（2个）、湖南证监局（2个）、江苏证监局（6个）、江西证监局（2个）、青岛证监局（2个）、山东证监局（3个）、上海证监局（2个）、深圳证监局（4个）、四川证监局（1个）、云南证监局（1个）、浙江证监局（4个）。
据易董IPO 数据显示，涉及的问题数量共计226个，其中，证监会（87个）：IPO预披露反馈意见（45个）、发审委会议询问的主要问题（14个）、注册反馈意见函（28个）；深交所(29个)：上市委会议的审议意见和主要问题（26个）、审核中心意见落实函（3个）；上交所(28个)：上市委会议的审议意见和主要问题（28个）；股转系统（82个）：精选层挂牌审查问询函（66个）、挂牌委会议的审议意见和主要问题（16个）。
中国证监会发审委问询函统计
2020年12月14日-12月18日，共询问12家公司
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序号 |
公司 |
函件标题 |
函件类别 |
发函单位 |
发函日期 |
回函日期 |
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1 |
永道射频 |
永道射频技术股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见 |
IPO预披露反馈意见 |
中国证监会 |
2020-12-18 |
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2 |
大自然 |
浙江大自然户外用品股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
发审委会议询问的主要问题 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-17 |
-- |
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3 |
新中港 |
浙江新中港热电股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
发审委会议询问的主要问题 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-17 |
-- |
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4 |
三峡新能 |
中国三峡新能源(集团)股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
发审委会议询问的主要问题 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-17 |
-- |
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5 |
亚辉龙 |
关于深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的第一轮注册反馈意见落实函 |
注册反馈意见函 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-17 |
-- |
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6 |
神农股份 |
云南神农农业产业集团股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
发审委会议询问的主要问题 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-17 |
-- |
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7 |
品茗股份 |
关于杭州品茗安控信息技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的第一轮注册反馈意见落实函 |
注册反馈意见函 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-17 |
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8 |
华锐工具 |
关于株洲华锐精密工具股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的第一轮注册反馈意见落实函 |
注册反馈意见函 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-15 |
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9 |
秋田微 |
关于深圳秋田微电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的第一轮注册反馈意见落实函 |
注册反馈意见函 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-15 |
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10 |
海泰新光 |
关于青岛海泰新光科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的第一轮注册反馈意见落实函 |
注册反馈意见函 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-15 |
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11 |
苏文电能 |
关于苏文电能科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的第一轮注册反馈意见落实函 |
注册反馈意见函 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-15 |
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12 |
共同药业 |
关于湖北共同药业股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的第一轮注册反馈意见落实函 |
注册反馈意见函 |
中国证监会发行监管部 |
2020-12-14 |
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深交所问询函统计
2020年12月14日-12月18日，深交所发出8份IPO问询函：
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序号 |
公司 |
函件标题 |
函件类别 |
发函单位 |
发函日期 |
回函日期 |
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1 |
超捷股份 |
超捷紧固系统(上海)股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
深圳证券交易所上市审核中心 |
2020-12-17 |
-- |
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2 |
倍特药业 |
成都倍特药业股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
深圳证券交易所上市审核中心 |
2020-12-17 |
-- |
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3 |
百洋医药 |
青岛百洋医药股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
深圳证券交易所上市审核中心 |
2020-12-17 |
-- |
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4 |
祥源新材 |
湖北祥源新材科技股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
深圳证券交易所上市审核中心 |
2020-12-15 |
-- |
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5 |
肇民科技 |
上海肇民新材料科技股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
深圳证券交易所上市审核中心 |
2020-12-15 |
-- |
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6 |
漱玉平民 |
漱玉平民大药房连锁股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
深圳证券交易所上市审核中心 |
2020-12-15 |
-- |
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7 |
华兰股份 |
江苏华兰药用新材料股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
深圳证券交易所上市审核中心 |
2020-12-15 |
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8 |
前进科技 |
关于浙江前进暖通科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的第一轮审核中心意见落实函 |
审核中心意见落实函 |
深圳证券交易所上市审核中心 |
2020-12-14 |
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上交所问询函统计
2020年12月14日-12月18日，上交所发出10份IPO问询函。
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序号 |
公司 |
函件标题 |
函件类别 |
发函单位 |
发函日期 |
回函日期 |
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1 |
明志科技 |
苏州明志科技股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-18 |
-- |
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2 |
创尔生物 |
广州创尔生物技术股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-17 |
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3 |
科汇股份 |
山东科汇电力自动化股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-17 |
-- |
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4 |
倍轻松 |
深圳市倍轻松科技股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-16 |
-- |
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5 |
品高软件 |
广州市品高软件股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-16 |
-- |
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6 |
悦安新材 |
江西悦安新材料股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-16 |
-- |
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7 |
新益昌 |
深圳新益昌科技股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-16 |
-- |
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8 |
联测科技 |
江苏联测机电科技股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-15 |
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9 |
华纳药厂 |
湖南华纳大药厂股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-15 |
-- |
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10 |
固安信通 |
固安信通信号技术股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
上市委会议的审议意见和主要问题 |
科创板股票上市委员会 |
2020-12-15 |
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股转系统问询函统计
2020年12月14日-12月18日，股转系统发出5份IPO问询函：
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序号 |
公司 |
函件标题 |
函件类别 |
发函单位 |
发函日期 |
回函日期 |
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1 |
利通科技 |
漯河利通液压科技股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
挂牌委会议的审议意见和主要问题 |
全国股转公司 |
2020-12-18 |
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2 |
汉鑫科技 |
关于山东汉鑫科技股份有限公司精选层挂牌申请文件的第一轮审查问询函 |
精选层挂牌审查问询函 |
全国股转公司 |
2020-12-18 |
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3 |
星辰科技 |
关于桂林星辰科技股份有限公司精选层挂牌申请文件的第一轮审查问询函 |
精选层挂牌审查问询函 |
全国股转公司 |
2020-12-18 |
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4 |
闻道网络 |
关于苏州闻道网络科技股份有限公司精选层挂牌申请文件的第一轮审查问询函 |
精选层挂牌审查问询函 |
全国股转公司 |
2020-12-15 |
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5 |
华维设计 |
华维设计集团股份有限公司首次公开发行股票审核结果 |
挂牌委会议的审议意见和主要问题 |
全国股转公司 |
2020-12-14 |
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12月14日——12月18日，IPO问询函件涉及160个问题类型 ，其中，前十大问询要点：营业收入（41个)、内部控制（31个)、毛利率（27个)、持续经营能力（22个)、关联方和关联关系（21个)、核心竞争力分析（21个)、收入确认（18个)、其他规范性核查（17个)、主营业务及变化情况（17个)、信息披露存疑（16个)。
以下为IPO函件前五大问询要点的部分节选：
01
营业收入（41个）
证监会问永道射频：
报告期发行人主营业务收入分别为49,051.57万元、49,080.24万元、42,964.78万元，收入主要来自RFID电子标签销售，同时存在系统集成和贸易业务。请发行人：（1）补充披露发行人主要产品的定价政策，国内销售与国外销售，OEM与ODM定价政策是否相同，补充说明WetInlay、DryInlay销售价格变动的原因，是否与同行业价格水平存在差异；（2）补充说明2018年WetInlay、DryInlay销量增幅较大、2019年DryInlay销量下滑的原因，合同（订单）的执行和产品交付是否存在跨期情况，结合期后订单说明产品销量是否存在持续下滑风险，是否对发行人未来业绩产生不利影响；（3）补充披露产品加工收入增幅较大的原因，是否与客户提供原材料金额相匹配；（4）补充披露系统集成及贸易业务具体业务模式、主要客户，报告期各期收入金额及占比、毛利率等，说明上述业务收入确认的方式及收入变动的原因。请保荐机构和会计师进行核查并明确发表意见。
上交所问固安信通：
请发行人代表：（1）说明既有技术和产品的应用情况，分析发行人认定自身属高端装备制造领域、符合科创板定位的依据是否充分；（2）结合中国通号及其他同行业可比公司的情况，分析造成发行人产品毛利率下滑的主要因素是否将持续存在；（3）说明造成2020年1-6月收入大幅下降的原因，结合2020年全年最新的经营数据，分析该等情况是否将持续；（4）说明发行人业务及产品在普铁领域进一步拓展的行业发展空间。请保荐代表人发表明确意见。
02
内部控制（31个）
上交所问创尔生物：
请发行人代表进一步说明：（1）电商平台如何杜绝刷单、虚构交易等不真实交易的情况；（2）发行人与线上直销业务相关的信息系统的建设情况及与该信息系统相关的内部控制建设与运行情况。请保荐代表人发表明确意见。
深交所问倍特药业：
报告期内，发行人业务推广费大幅增长，合作的推广服务商数量众多。请发行人代表结合同行业可比公司情况，说明：（1）业务推广费大幅增长的原因及合理性；（2）与众多推广服务商合作的原因及合理性；（3）与业务推广费相关的内部控制制度的建立及执行情况。请保荐人代表发表明确意见。
03
毛利率(27个)
深交所问超捷股份：
请发行人代表说明金属件毛利率高于同行业可比公司的原因与合理性，毛利率上升趋势是否可持续。请保荐人代表发表明确意见。
深交所问肇民科技：
2.报告期内，发行人主营业务毛利率分别为39.60%、39.01%、40.62%和37.17%，远高于同行业可比公司。请发行人代表结合自身业务、技术特点及客户情况等说明毛利率较高的具体原因。请保荐人代表发表明确意见。
04
持续经营能力（22个）
上交所问科汇股份：
请发行人代表结合行业空间、营收规模、增长速度、经营现金流等情况，进一步说明发行人未来业务持续发展是否存在瓶颈和障碍，以及募投项目的合理性。请保荐代表人发表明确意见。
股转公司问汉鑫科技：
数字政府第三阶段需求特征对后续经营的影响。
根据公开发行说明书，随着我国数字政府发展逐步向第三阶段过渡，大规模的硬件投入需求将逐步降低，软件及服务的需求比例将逐渐加大。报告期各期公司数字政府建设业务收入占比分别为100%、100%、95.32%和80.97%。
（1）下游需求变化的影响。请发行人补充披露：①数字政府第三阶段的需求特征，对产业链上下游的影响，重点披露对智慧政务、医疗、教育和交通领域的影响。②公司主营业务的业务实质，报告期各期软件及服务收入金额及占比，发行人在报告期内前十大项目中所承担的主要作用、提供的主要软件产品情况；说明发行人能否满足下游软件及服务的需求。
（2）是否影响发行人持续经营能力。请发行人补充披露烟台市数字政府目前所处的发展阶段，分析未来硬件投入的市场空间及变动趋势，行业竞争格局及细分行业衡量竞争力的指标、行业关键技术等；结合发行人业务实际、技术储备、员工构成、业务资质等，说明下游需求变化是否将对公司持续经营能力产生重大不利影响，发行人所采取和拟采取的应对措施，并作重大事项提示。
请保荐机构核查上述事项，说明核查过程并发表明确意见。
05
关联方和关联关系(21个)
证监会问永道射频：
发行人间接控股股东永丰余存在较多关联方，报告期发行人与永丰精密、永丰余商事株式会社等发生关联交易。请发行人：（1）结合发行人控股股东及其关系密切的亲属所控制的其他企业以及对外投资情况，进一步核实并披露和发行人是否存在关联交易；（2）补充说明发行人向永丰精密采购的具体内容、金额及采购价格确定的依据及公允性，进一步解释2017年发生大额关联采购的原因，第三方双方关联交易停止后发行人标签产品的替代供应商，说明发行人是否与其存在关联关系；（3）补充说明2018年3月永丰精密向发行人无偿转让专利权的原因，专利名称及主要用途，是否存在其他利益安排；（4）补充披露发行人在日本销售收入金额及占比，说明发行人日本销售渠道是否主要依赖永丰余商事株式会，报告期发行人向其支付市场调研费的原因及定价依据，进一步说明向其销售和采购价格的公允性，是否存在利益输送。请保荐机构、申报会计师进行核查并发表意见。
股转公司问闻道网络：
客户获取方式及合作稳定性
根据公开发行说明书，发行人已成为国内外多家行业知名品牌以及知名广告公司的业务合作伙伴，根据签约客户是否是服务项目最终受益主体，发行人将客户区分为直接客户和渠道客户，相应销售模式包括直销模式和渠道商模式。
（1）直接客户的获取方式及和合作稳定性。2017年至2020年1-6月，发行人直接客户营业收入分别为2,842.39万元、5,487.83万元、9,322.15万元和4,056.09万元，占营业收入比重分别为45.14%、56.34%、63.23%和61.72%。请发行人：①补充披露2017年至2020年1-6月各期前十名直接客户的名称、销售金额、销售占比、合作项目和服务周期，并说明公开发行说明书中图片所展示的行业知名品牌属于直接客户还是渠道客户；②补充披露获取直接客户的方式，报告期内通过招投标或商业谈判等方式获取项目的数量、金额和占比，项目获取是否存在应当履行招投标程序而未履行的情形、是否存在商业贿赂等违法违规情形；③结合各期前十名直接客户变化情况、同一客户合作历史、销售额变化、后续合作情况等，说明发行人与主要直接客户合作的稳定性和可持续性。
（2）对渠道客户是否存在重大依赖。请发行人：①补充披露与上海华扬联众数字技术有限公司、安布思沛（上海）广告传媒有限公司等2017年至2020年1-6月各期前五名客户中渠道客户的合作历史、终端客户情况，说明其与发行人及其主要股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员之间是否存在关联关系；②结合合同签订情况说明渠道商模式下发行人如何开展服务、与渠道客户和终端客户的权利义务划分情况，说明发行人与渠道商模式下的终端客户和直接客户之间在权利义务关系、定价方式、结算方式、毛利率和信用政策等方面的差异情况；③说明与渠道客户主营业务的差别，与渠道客户是否存在竞争关系，并结合直销模式和渠道商模式下的定价方式、信用政策和毛利率水平差异等方面说明对渠道客户是否存在重大依赖，请发行人有针对性地披露相关风险，视情况进行重大事项提示。
请保荐机构、发行人律师核查上述事项并发表明确意见。
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作者简介 …
章洁榆，金融案例部三部成员，熟悉上市公司日常资本运作监管问询、发债等审核关注要点。