马拉松谈判即将结束：传媒大佬CBS和维亚康姆“分久必合”

导读：美国哥伦比亚广播公司CBS和维亚康姆Viacom达成原则性协议，将进行约117亿美元的全股票合并交易，新公司命名为ViacomCBS，营收超280亿美元，企业估值约300亿美元，并能节省5亿美元的年度成本。两家公司盘中均涨超3%。

在“分家”了13年后，美国哥伦比亚广播公司CBS和全球第四大传媒集团维亚康姆Viacom终于要重新合并了。

多家媒体报道，8月13日周二，CBS和维亚康姆达成原则性协议，将进行约117亿美元的全股票合并交易，每股维亚康姆可获得0.59625股CBS。

管理层预计交易在今年底或明年初完成，合并后的新公司将命名为ViacomCBS，新公司营收将超过280亿美元，企业估值约为300亿美元，未来12-24个月内节省5亿美元的年度企业成本。

不过，这笔交易对维亚康姆的估值略低于其上周五收盘时约120亿美元的市值，过去几年里，它一直是两家媒体公司中实力较弱的一方。完成交易后，CBS现有股东将拥有新公司61%的股权。维亚康姆称，合并协议会导致岗位减少。 

维亚康姆CEO Bob Bakish将担任新公司的CEO，CBS代理CEO Joe Ianniello将负责整合后的CBS业务，CBS和维亚康姆公司的控股股东国家娱乐公司（National Amusements）支持该项交易，其创始人Sumner Redstone的女儿Shari Redstone将由两家公司的董事会副主席改任新公司董事长。

两家公司在官方声明中称，合并将把派拉蒙电影公司（Paramount Pictures），喜剧中心（Comedy Central）、MTV、尼克国际儿童频道（Nickelodeon）和BET等有线电视网络，以及流媒体服务Pluto TV和South Park Studios等其它资产并入哥伦比亚广播公司，打造出一家拥有全美最大电视业务、在所有主要受众人群中占有广播和有线电视播出最高比例，以及所有内容类别的大型娱乐公司，成为媒体内容分销商和广告商的首选合作伙伴。

未来担任新公司CEO的Bakish表示，“将我们的互补资产和能力联合起来”，可以成为少数几家具有广度和深度内容，并能塑造行业未来的公司之一。声明还称，合并后的新公司将为所有股东创造显著利好，包括增加财务规模以在战略和创新方面进行重大可持续投资，有吸引力的增长前景和产生更高的现金流，以及致力于维持可投资级的信用评级和适度的股息支付。

分析称，这一交易符合美国媒体行业持续整合的大趋势，合并后的实体与付费电视分销商谈判时具有更大的影响力，还有助于在更广泛的渠道中分散体育赛事转播权等重点内容购买的成本。更重要的是，新公司有了实力与奈飞、亚马逊、苹果，以及康卡斯特和AT&T的流媒体服务竞争。

这一合并谈判历经波折、且历时漫长。一年前，两家公司曾非常接近合并，但在合并后公司的领导权上出现分歧，导致谈判破裂。当时，两家公司董事会达成协议，将CBS股票与维亚康姆B类股以0.6135:1的比例进行换股交易。维亚康姆在2016年也取消了一次与CBS合并的计划。

此外，创始人之女、传媒大亨家族成员Shari Redstone和时任CBS首席执行官的Les Moonves存在诸多矛盾，也是两家公司屡次尝试合并未果的原因。去年9月，CBS撤换了六名董事会成员，并因性行为不端的指控解雇了董事长兼CEO Moonves，两家公司才认真地重启了合并谈判。

周二，CBS盘中最高涨3.4%，上逼50美元关口，最终收涨1.37%，报收48.70美元，创8月9日以来最高。维亚康姆B类股最高涨3.6%，收涨2.38%，报收29.21美元，也创8月9日以来最高。今年以来，CBS累涨11.4%，维亚康姆累涨13.7%。但2018年初至今，CBS累跌近19%，维亚康姆跌超12%，主要由于面临越来越多的竞争挑战。

公开资料显示，维亚康姆原先与CBS为同一家公司，于2005年12月31日分拆为维亚康姆和哥伦比亚广播两家公司各自独立经营。维亚康姆主要在美国和国际间经营娱乐事业，包含自制电视节目、电影、短片、手机应用程序、社交媒体等其他娱乐内容，CBS则是专注于商业广播、出版、广告牌和电视节目制作的美国大众传媒公司。

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