顶级分析师：苹果明年增长引擎是399美元的廉价iPhone

导读：10月14日，科技巨头苹果公司在10月14日美股早盘时段再创历史最高，日高股价触及238.13美元，日内涨超0.5%。此前，郭明錤在刚刚过去的周末发研报，预计苹果将在2020年第一季度发售起价为399美元的iPhone SE2，并凭借卓越的性能和性价比，迎合至少1.7亿iPhone 6与6S系列用户的换机需求，成为明年苹果关键增长驱动力。

科技巨头苹果公司在周一（10月14日）美股早盘时段再创历史最高，日高股价触及238.13美元，日内涨超0.5%。

此前，郭明錤在刚刚过去的周末发研报，预计苹果将在2020年第一季度发售起价为399美元的iPhone SE2，并凭借卓越的性能和性价比，迎合至少1.7亿iPhone 6与6S系列用户的换机需求，成为明年苹果关键增长驱动力。

这份最新研报的标题为《iPhone SE2规格预测、策略定位与主要受益者分析》。除了更新定价信息，研报重申了郭明錤此前的诸多预测，例如iPhone SE2外观设计与大部分的硬件规格同iPhone 8非常相似，但采用与iPhone 11系列相同的A13芯片。

其他规格包括：采用3GB RAM，内存有64G与128GB两种选项，机壳颜色为深空灰、白和红，还将移除压力感应模块3D Touch等。预计iPhone SE2售价自399美元起，可望成为既有iPhone 6与6S系列共约1.7亿至2亿使用者的最佳升级选择。目前上游产业链每个月为iPhone SE2准备约200万至400万部的产能，预估iPhone SE2在2020年出货量可达3000万部以上。

研报认为，售价更低廉但芯片性能更强大的iPhone SE2，将成为苹果公司2020年“重要的成长驱动”，理由是iPhone 6与6S系列等2014年、2015年推出的最畅销iPhone机型已到了“急迫换机”的年限，且苹果上个月更新的手机应用系统iOS 13不支持iPhone 6系列。

研报认为，既有iPhone 6与6S系列的用户具有下列三个特征，换机时会以iPhone SE2为首选：习惯iOS生态、预算有限、对Face ID和多摄像头等新功能需求不强：“iPhone 6/6S系列因配备运算较弱的A9/A10处理器，故无法顺畅运作部分苹果的内容与服务，所以若既有iPhone 6/6S系列用户升级至配备更强大A13的iPhone SE2，则有利苹果向这些人推广内容与服务。”

此前就屡有报道称，苹果手机的最新高端机型将于2020年9月左右上市，包括新的屏幕尺寸、更快的芯片、支持5G网络和面向新型增强现实应用程序配置的后置3D相机，算是2017年以来首次对iPhone设计进行大修。同时，苹果还计划明年上半年发布新款廉价iPhone，售价或比699美元起的iPhone 11减少250美元。

根据郭明錤最新提供的分析思路可知，起售价399美元将与2016年首次推出、但第二年停产时降价50美元的第一代iPhone SE价格完全相同，且比此前媒体预测还要再降50美元。这符合苹果今年发布新品手机的整体降价策略，即性能更强大的iPhone 11比iPhone XR起价低50美元。

华尔街分析师的主流预估是，iPhone用户平均每四年升级一次新机，照此推算，2015年左右购买的手机正迎来更新换代需求。而iPhone恰是在2014年底推出更大屏iPhone 6及6 Plus系列后，才真正成为市场主流，紧接着的2015财年该公司售出创纪录的2.31亿部手机，同比暴增37%。

据第三方调研机构Mixpanel统计，仍有超过40%的iPhone用户使用2017年之前推出的型号。这表明，在9亿多个全球iPhone装机基数上，约有3.5亿台设备准备升级。推出更廉价但性能更高的iPhone可以增加在印度等新兴市场的吸引力。市场调研机构Counterpoint Research发现，2018年售价至少为450美元的“高端智能手机”，仅占印度智能手机总销量的4%。目前苹果最便宜的手机是iPhone 8，起价为449美元。

上周五，苹果公司市值再次超越微软公司，重回全球上市公司中市值最高的“王座”，两者市值均超过1万亿美元。由于公司20年来首度下调营收指引，年初苹果股价遭遇重挫，跌至2017年4月以来的两年多新低，目前已从低位反弹逾60%，主要受到新款iPhone需求量向好的提振。

苹果将于10月30日美股盘后公布2019财年第四财季（2019自然年第三季度）财报。市场预期收入为629亿美元，与去年持平；每股收益2.84美元，较去年同期下滑2.6%；手机出货量近4200万部，同比下跌近15%。但投资者更看好今年年末购物季（苹果2020财年一季度）业绩，预计在iPhone手机销量的提振下，季度营收和出货量都将同比增长2%。

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