利润暴跌,裁员万人的日产,西川广人或提前下课

文丨北岸

编辑丨小叮当

焦灼的日产正期待一场快速止跌的V型逆袭,只是在最高决策者或将提前离任、治理结构亟待改革、戈恩遗留问题重重的当下,这场自救的胜算有几何,外界不得而知。

7月25日,日产汽车对外公开了2019财年4-6月的财报决算,显性数据看,日产全球营业利润同比下滑98.5%,为16亿日元。这也是该公司最近十年的四半期决算里,最差的一次业绩表现。

为了扭转颓势,日产汽车首席执行官西川广人对外宣布,裁员规模扩大至1.25万人,按照日产全球13.8万名员工的基数计算,将有约10%的员工面临失业的危险。实际上,早在今年5月,鉴于各方压力,日产已针对低利用率的工厂裁撤了4800个工作岗位。

发布会现场,横滨报告厅的闪光灯闪个不停。

西川广人面对来自全国的主流媒体,不得不委婉道出或将提前离任、进行新领导班子竞选的意向。这位一度被外界解读为以阴谋论 “扳倒” 前任戈恩的新领袖,上位短短几个月的时间里,经历了大大小小的无数风波,只是外界没料到的是,他最后的离开竟然也多了几分残酷的悲情。

美国领跌,全球萎靡

公布财报的交流会,从当地时间下午四点开始。实际上,早在会议开始的前一天,7月24日,就有媒体爆出日产大规模裁员、关闭部分工厂的重磅消息,正因为此,短短一个小时的四半期沟通会,外界的关注度,丝毫不逊色于公开全财年的业绩变化。

大会现场,主持人西川广人一筹莫展。

销量层面,日产汽车这一季度全球总销量为123万辆,同比下降6.0%至,其中,美国市场总销量为35.1万辆,同比下滑3.8%,欧洲市场(包括俄罗斯在内)累计销售13.5万辆,与2018年同期相比下降了16.3。

放眼全球,只有中国、日本实现微增。

盈利层面,今年4-6月,日产汽车整体营收为2.37万亿日元,同比下滑12.7%,营业利润16亿日元,下滑98.5%,净利润下滑94.5%,为64亿日元,这也是该公司净利润连续四年持续下滑。由此可见,销量和盈利的双重压力,让当下的日产汽车难言轻松。

把时光轴往前拨,一切似乎早有先兆。从2019年3月期(2018年3月-2019年3月)财报决算里,全球销售汽车551.6万辆,同比下降4.4%,美国市场销量下滑9.3%,为144.4万辆,欧洲市场销量下降17.8%,至53.6万辆。

美国市场是日产最大的利益来源,可随着各方面业绩的恶化,北美地区的销售额在这一财年减少了3500亿日元,为5.49万亿日元,营业利润则下滑64%,为6.68亿元美元。受此波及,日产全球的营业利润率,也从上一年的6.9%下降到3.8%。

为了减轻美国地区的库存压力,日产位于密西西比地区的工厂已经于今年1月开始大规模减产。根据日产汽车方面的评估,预计到2020年3月期财年,日产净利润将下滑46.7%,营业利润则极有可能同比减少27.7%。

实际上,日产利润率基础非常薄弱。

在美国市场,日产2018年的营业利润率仅达到2.7%,和美国遭遇金融危机前五年的平均数值相比(9%),下滑幅度已达到6.3%,横向对比宝马、大众、戴姆勒、雷诺、福特、本田等企业,日产营业利润率不仅暴跌,恢复盈利实力所需要的时间也更长。

7月25日的财报发布会上,西川广人提及了业绩恶化的原因。一方面,是新兴国家战略的失败,日产在印度、印度尼西亚、巴西等国家施行了积极扩张的市场策略,积极提高这些区域的生产能力,却在一个小高峰之后遭遇开工率停滞不前的窘境。

另一方面,新兴国家利益回报无法实现预期,日产转而把盈利的目光转移到北美市场。可是2012年以后,戈恩在北美启动了激进策略,希望北美市场占有率能在未来五年实现10%,可实际上,通过大幅让利销售旗下车型,2017年日产在美国市场份额已经达到了这一目标。

这样的策略,显然短视。西川广人不止在一次公开场合诟病了这一现状,此举不仅降低了日产的品牌溢价(美国日产的品牌价值远低于本田和丰田),还导致了畸形的销售模式,美国经销商之间过度竞争已是常态。

根据日本一家咨询公司的调研,截至2019年2月份,日产在过去12个月的销售,有四分之一走的是租赁公司的渠道,而非经销商渠道。租赁公司渠道的销售比重,北美行业水平大概是12%,日产的现状显然并不健康。

西川广人或将提前离任

面对戈恩时代遗留的诸多“历史问题”,西川广人深表无奈。早在今年上半年的一次媒体见面会上,他曾坦言,此前已有多家汽车企业在美国经历过类似的经销渠道窘境,但没有一家公司能在三年时间内迅速解决这一问题。“很遗憾,我自己未必能在日产的职位上工作那么久。”

承压已久,西川广人履新后并不轻松,

今年5月开始,他似乎已有提前离任的计划。

戈恩因财务问题接受逮捕之后,日产内部对西川广人的指摘与怀疑就从未停歇过。在大部分日产员工眼里,西川广人一直游离在戈恩的专断与新时代的革新之间,这是一个灰色地带,大家很难相信,曾经和戈恩一起并肩作战的他,能和戈恩时代彻底划清界限。

5月份的日产全年股东大会,西川广人的赞成支持率在董事会中排名最后,仅有78%。这样的支持率震惊了日本媒体,一位连续五年参加日产股东大会的产经记者回忆,这是该公司最微妙的一次股东大会,“整个会议充满了紧张的气氛,大家的矛头直指西川广人。”

提名全新管理层的话题也被提上议程。

这暗示了西川在2-3年之前会移交权力。

那么,反对西川广人的呼声为何越来越大?

一位股东直接发话,从企业规模看,西川广人的薪水,应该只有丰田章男的八分之一,以匹配两家企业的利润规模。但是在最近一个财年,西川的薪酬已然超过了丰田章男。今年5月份,囿于压力的西川广人已经宣布,他计划把董事成员的薪资降低到原来的50%。

此外,从组织架构看,日产的权利较为集中,此前人事权和薪酬制定权都在戈恩一个人手里,这也成了制约日产人才进阶的根源。2019年上半年,日产的 “人才枯渴论” 就在内部甚嚣尘上,本土员工纷纷表态,认为日产的外国人要比日本人薪水高。

在大部分日企的内部,30岁是个风水岭,在此之前,日本员工和外籍员工的晋升标准几乎没有太大差别,但一旦迈过30岁这个门槛,本土员工在通往中高层的路径上要占据更大的优势。日产的情况,和传统企业正好反过来。

与戈恩决裂后,西川广人的首要任务是公司治理结构改革,以及处理好雷诺的盟友关系。关于雷诺-日产-三菱联盟在戈恩被捕后的利益博弈,此前已有太多分析和基本面梳理,在此我们不再赘述,可截至日前,西川广人并没有在争取最大利益上取得质的突破。

一直以来,因为考虑到雷诺方面的感受,日产内部维持着较高的分红,但由于近一年来业绩不振,西川广人不得不宣布,2019年下半年开始将大幅减少分红。

面对股东们咄咄逼人的施压,西川广人在5月的大会上表态,日产面向未来的投资,他希望能在两年内看到回报。而通过新车与新技术的持续加码,他也希望能让日产的各项指标回归到2016年的最顶点。

拯救日产于水火的期待,无论是日本,还是全球的主流媒体,都对他扳回一局的胜算不抱太大信心。7月26日的新闻头版,就有日媒用了整整一页的篇幅,反复强调了西川广人破局的艰难,“短期内迅速提升7倍左右的营业利润,就算是丰田章男也很难做到。”

毕竟,昔日的戈恩,只有一个。

而丰田章男所占的天时、地利与人和,

也不是西川广人简单就能复制。

艰难的V字复苏计划

梳理25日发布会的各方信息,此次西川广人的新政,最核心的一条变革方针,是将彻底摒弃戈恩时代的激进扩张路线。根据西川广人的计划,他希望日产能在两年时间内实现业绩回复。

最引人瞩目的,是全球大规模裁员。

就在日产方面正式召开发布会的前一天,就有接近该公司的业内人士对外透露了“日产计划裁员10000人”的消息,到了新闻正式发布的25日,西川广人宣布的数字为12500人。

按照日产方面的计划,这一轮裁员将采取“两步走”的策略逐渐推行,2019年底砍掉8个工厂、或基地的6400人,2020-2022年则撤去6个工厂约6100个岗位,具体实行过程中可灵活部署相关安排,但裁员计划主要在新兴国家进行。

另一方面,是产品阵容缩减。

围绕盈利难度大的小型车进行产能的缩减,并适时裁撤海外过剩的小型车产能,在2020年底减少10%的生产量,腾出资金投入到更有价值的电动化与自动驾驶研发。与此同时,日产全球生产能力将从2018年底的720万辆缩减至2022年的66万辆,实际作业率将从2018年底的69%提升到2022年的86%。

以上举措,主要是为了纠正戈恩时期短视的“Power 88”策略,除了停产亏损的生产线,日产方面还计划在2022年以前推出20款电动车型,以此提高面向未来的市场竞争力,新车从上市到全新改款的平均时间,从此前的5年加速到3.5年。

此外,大力复苏美国车市。

美国是日产海外最大市场,也是一直以来最大的利润奶牛。当下销量和盈利持续受困,西川广人已开始推动相关的复苏计划,只是,业务复苏的时间表已经非常紧张。此次财报大会上,西川广人表示2019财年已不再奢望美国市场创造大逆转的奇迹——

“目标是实现140万辆的总销售量,包括英菲尼迪在内。”

除此之外,他还计划改变戈恩在美国地区推行已久的“以价换量”、“以奖励金换业绩”的盲目扩张策略。在25日的财报发布会上,西川广人希望能削减面向法人的销售比重(维持在15%-17%),增加零售渠道的销售实力,以此实现2020年3月期北美利润率的大逆转。

由此可见,水深火热中的日产已经启动了十年来最为严苛的复兴计划,只是对于当下,面对颓势中的新政,似乎承压已久的西川广人已有些力不从心。

4-6月财报公开后,《朝日新闻》就发表了题为《西川新体制呼之欲出,日产V字复苏难有指望》的相关评论。焦灼的日产正期待一场快速止跌的V型逆袭,只是在最高决策者或将离职、治理结构亟待改革、戈恩遗留问题重重的当下,这场自救的胜算有几何,外界不得而知。

不爱汽车的品酒师不是好记者。

北岸

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