利弗莫尔操盘规则图文解读（四) 第二部分 利弗莫尔操盘规则现代图表转化过程中遇到的问题 1.关于6点转向 仅当市场从极端点开始回升或回落了大致6点的幅度...

第二部分 利弗莫尔操盘规则现代图表转化过程中遇到的问题

1.关于6点转向

仅当市场从极端点开始回升或回落了大致6点的幅度之后，才能表明市场正在形成自然的回升过程或自然的回撤过程，这就是利弗莫尔6点转向规则。

而在实际应用中，这里的6点并不是严格意义上的6点，允许有一定的主观判断，也就是说，对于接近而未达到6点的情况，你仍然可以通过自己的判断来转换记录栏。之所以这样做，是因为市场有的时候会存在一些虚假信号。但是需要注意的是，主观判断往往是带有个人情感的，而技术分析，就是为了减少个人情感对判断的影响。

对此，利弗莫尔给出了一个解决方案，在同一个股票群，他通过追踪两只股票的方法，来减少这种市场释放虚假信号带来的影响，他在记录「美国钢铁」这只股票的同时，也记录了「伯利恒钢铁」的股票价格，这两只股票的价格相当，因此都采用了6点转向规则，当美国钢铁的股票价格变化只有5.5美元时，伯利恒钢铁的相应变化为7美元，两只股票的价格运动组合起来构成所谓的「组合价格」，达到了12点之多，在这种情况，利弗莫尔将价格变化只有5.5美元的美国钢铁也记录在了相应栏目内。

既然在未达到6点的时候可以转换记录栏，那么在超过6点时，是否也可以不转换记录栏？对于这个问题，利弗莫尔并没有给出解答，但从他的交易手稿可以看到，他并没有这么做，一次也没有！

事实上，也的确不建议这么做。比如，在正在上升趋势的自然回撤栏中记录数据，一次回升过程达到了6点，而您没有及时的转换到自然回升栏中记录数据，那么就很可能失去了一个关键点，进而无法对后市股票价格是延续原趋势还是趋势逆转作出准确的判断，见 图1。

2.关于记录栏

利弗莫尔是将股票价格按照一定的规则分别填写到6个记录栏内，以此来判断价格趋势。那么，这六个记录栏真的可以容纳一只股票所有的价格走势吗？

事实并不如此，比如 图2 这种价格走势图，图2 中每一次转向都符合6点转向规则，可以看到次级回升栏之后的价格走势已经无法记录在任何一栏内，如果要强行分栏的话，也许可以记为「次次级回撤栏」和「次次级回升栏」。但是，如果后市再这样无限循环下去，按规律记为「次次次级回撤」或回升显然是不太合适的。

利弗莫尔法则虽然详细定义了记录栏的转换规则，但是实际应用中仍然有模棱两可的情况出现。

「规则4(a)：当你开始在自然回撤栏记录数据时，第一天要同时在上升趋势栏最后一个数据下标两条红线。当市场发生回落行情、且下跌幅度距离上升趋势栏最后一个数字约6点时，开始转换记录栏。」

这条规则是说，本来是在上升趋势栏记录，股价发生回落超过了6点，此时您应转换记录栏，将价格记录在自然回撤栏内，对此，利弗莫尔还有一条补充说明。

「规则6(a)，如果正在上升趋势栏记录价格，新发生的回落过程达到了大约6点的幅度，则转到自然回撤栏记录这些价格，此后每一天，只要该股票的价格低于自然回撤栏最后记录的价格，就继续在该栏记录。」

再看一下这条「规则6(f)，当你开始在自然回升栏记录数据的时候，最新出现的价格高于上升趋势栏内最后记录的价格，则停止在自然回升栏的记录，将这个价格用红笔记录在上升趋势栏。」

这条法则是对上升趋势的延续的判断。经历了 规则6(f)，我们知道，市场已经恢复了上升趋势，那么如果这时发生了一段回撤行情，价格回落且满足6点转向规则，如 图3，理论上，我们再次根据 规则4(a)，我们应转换记录栏，将价格记录在自然回撤栏内。同时为创新高的价格添上两条下划线。

事实上，根据利弗莫尔手稿，可以发现，他并不是完全这么做的！有些时候，他虽然转换了记录栏，却不是转到自然回撤栏，而是次级回撤栏！

利弗莫尔法则中只有一条提及该何时在次级回撤栏中记录数据，那就是 「规则6(h)：如果正在自然回升栏记录数据，一个回落过程达到了大约6点的幅度，但是回落行情所及的价格并不低于自然回撤栏中最后记录的数字——就应当将这个价格记录到次级回撤栏，此后始终在该栏记录，直到最新成交价低于自然回撤栏内最后记录的价格。当后面这种情况发生时，就应当重新转到自然回撤栏记录数据。」

这条规则原本适用的是上图这种情形。显然在我们这里，适用的是 规则6(h)的后半句话，即所要记录的价格并不低于自然回撤栏。如果你像利弗莫尔一样，用表格记录价格，那么你会很好的理解，上升趋势、自然回升和次级回升栏所记录的价格都是越来越高的，而下降趋势、自然回撤和次级回撤所记录的价格都是越来越低的。

所以，对于转向的价格低于自然回撤栏的最后价格时，就转换到自然回撤栏中记录；而未低于自然回撤的最后价格时，就转换到次级回撤栏记录，直至价格低于自然回撤栏中的最后价格，再转换至自然回撤栏记录。显然，遇到这种情形时，规则6(h) 的优先级是要高于 规则4(a)。

有趣的时，对于 图3，尽管回落的价格没有低于自然回撤栏中最后记录的价格，利弗莫尔有时也将其转换到自然回撤栏，而不是次级回撤栏，这就更让人困惑了。

如果你反复推敲利弗莫尔操盘法则以及他的实战交易手稿，你就会发现，「规则10(a)：设计这一整套方法的目的是让我们有能力看清楚，当某只股票首次出现自然回升或自然回撤现象后，其后续动作到底是否属于原趋势状态的应有表现方式。如果原先的市场运动以明确的方式恢复，则不论上升还是下降，市场都会突破先前的关键点——对于单只股票来说，突破的幅度应为3点，在组合价格的情况下，突破的幅度应为6点。」

利弗莫尔认为，对于 图3 这种情况，尽管已经突破了上升趋势的前期高点，并开始在上升趋势栏记录数据，但是这样的上升趋势的恢复是不可靠的，有可能是「假突破」，要排除假突破的可能，就要保证突破幅度至少为3点，这才能说明市场恢复上升趋势的态度很坚决，仅有如此，你才能放松警惕，不然你要随时观察其动向，以防有变。

对于「真突破」，即向上突破了3点，后续发生的回撤应转换到自然回撤栏中，而对于「假突破」，即未能向上突破3点以上的，后续发生了回撤，且价格未低于自然回撤栏中最后记录的价格，就应该先转换到次级回撤栏。

同理，对于下降趋势下的发生的自然回升也是如此，转换到自然回升栏还是次级回升栏取决于「真突破」还是「假突破」。

事实上，对于记录栏的转换，并没有那么严格，实际操作中，对于是将价格记录在自然回撤栏还是次级回撤栏，不用太深究，利弗莫尔操盘法则是帮助你更好认清股票当前所在的大趋势，而忽略一些细小的不必要的波动，如果你执着地一味追求有序的将价格准确的填入自然回撤栏、次级回撤栏，甚至是次次级回撤栏，那就有点本末倒置了，违背了利弗莫尔设计这套法则的初衷。