坐拥千亿元市场 调味品企业还能如何“掘金”
马嘉 · 2020-11-04 16:34 来源：中国商报
今年的调味品市场格外火，卖酱油、醋、味精、榨菜、酵母的企业今年前三季度都交出了好成绩。“卖酱油”的海天味业市值一度超6500亿元；“2元一袋”的涪陵榨菜净利润超6亿元；主打“零添加”的千禾味业再扩产61万吨调味品生产线；酵母界的龙头安琪酵母营收达约64亿元……下一步，这些调味品行业的新老选手将如何抢占千亿元市场？还能继续“顺风顺水”吗？
调味品企业集体大赚
酱油无疑是今年调味品市场中的明星，相关头部企业更是赚得盆满钵满。海天味业、中炬高新、千禾味业等凭借酱油产品成为大赢家。
海天味业领跑调味品赛道，酱油成为其稳坐行业龙头的“杀手锏”。从前三季度的业绩来看，海天味业营业收入达170.9亿元，同比增加15.3%；归母净利润45.7亿元，同比增加19.2%。其中酱油收入超过97亿元，约占整体营业收入的57%。不仅如此，今年9月，海天味业还曾以超6500亿元的市值成为股市亮眼的“明星”。
除了海天味业外，其他卖酱油的相关企业也收获满满。以“零添加”吸引消费者的千禾味业前三季度净利润约2.4亿元，同比增长63.67%。此外，千禾味业还将扩大产能，根据财报，其正在建设年产25万吨酿造酱油项目的二期和年产36万吨调味品项目。中炬高新旗下的美味鲜酱油产品前三季度收入超23亿元，同比增长9.39%。
今年前三季度，其他调味品在赚钱能力上也不容小觑。其中，恒顺醋业实现营业收入14.46亿元，醋的营业收入占到整体营业收入的62.38%；安琪酵母营业收入约64.26亿元，酵母的营业收入占整体营业收入的76.8%。“2元一袋”的榨菜也颇为“吸金”，涪陵榨菜营业收入达17.98亿元，同比增长12.09%；净利润为6.14亿元，同比增长18.47%。
调味品坐拥千亿元市场
今年，受新冠肺炎疫情影响，消费者纷纷宅在家当起“大厨”。这一方面导致调味品的销量大幅增加，另一方面也培养了消费者使用调味品的兴趣和习惯。
北京朝阳区一家物美超市的工作人员对中国商报记者表示，今年以来，消费者似乎不再抱着“逛着哪瓶算哪瓶”的心态选购酱油等调味品，来询问“零添加是不是更健康”“哪种含盐度较低”等问题的消费者越来越多，几款主打“零添加”的酱油产品都比较受欢迎。
今年，调味品市场借势崛起。据产业研究机构智研咨询数据，2019年我国调味品市场规模已达3345亿元，八年间复合增长率为7.5%。市场分析机构艾媒咨询预测，今年我国调味品市场有望突破3900亿元。
资本市场上，调味品企业的表现也很引人注目。截至目前，共有27家调味品相关的上市公司。今年9月，“卖酱油”的海天味业A股市值一度突破6500亿元，超越了“盖房子”的万科和“挖石油”的中石化，仅次于五粮液和贵州茅台。另外，还有中炬高新、安琪酵母、天味食品等11家调味品企业位列市值百亿元梯队。
食品产业分析师朱丹蓬对中国商报记者表示：“今年调味品市场的规模持续走高，未来餐饮行业持续恢复运转，新生代人口基数越来越大，年轻人或更爱下馆子和点外卖，这块对调味品市场需求将更大。”
未来发展趋势难言乐观
一瓶酱油、一袋榨菜、一罐胡椒粉……调味品的单件售价均不超过十几元。宅经济红利过后，调味品的销量有所下降，相关企业能继续“顺风顺水”吗？
北京朝阳区一家物美超市的售货员对中国商报记者表示，今年前五月，酱油等调味品的销量比之前要多出数倍。而近期，从销量上看，来超市买调味品的消费者确实少了。
从业绩上看，“增收不增利”或是调味品相关企业面临的一大问题，榨菜龙头企业涪陵榨菜第三季度净利润仅增长3.01%。这或许也说明，对调味品企业来说，业绩或主要靠销量拉动，在价格上难有动作。根据海天味业财报，2017年至2018年其酱油单价同比分别增长5.5%、0.93%，今年海天味业相关负责人公开表示未有提价的计划。
调味品在资本市场上的表现也同样充满“不稳定性”。今年10月，涪陵榨菜的市值单日最高蒸发近39亿元；今年9月，海天味业的市值较巅峰时期的6500亿元下跌了约28.8%。
业内人士认为，调味品在资本市场中的表现较为不稳定，后续将面临增长困境。经济学家宋清辉告诉中国商报记者，酱油等调味品市场已经能看到天花板，相关企业的高估值预计支撑不了太久，未来发展趋势难言乐观。
调味品还能怎么卖
在业内人士看来，即使是风头正盛的海天味业，也难以阻挡调味品市场“天花板”的到来，相关企业均在寻找突破业绩增长瓶颈的途径。
消费者对高端产品的需求日渐增长，高端产品或成为相关企业的发力点。以酱油为例，根据产业研究机构智研咨询数据，预计到2026年，高端酱油的市场占比有望突破40%。
艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对中国商报记者表示：“作为百姓餐桌的必备品，已经上架销售的调味品调价幅度确实有限。但是相关企业会利用包装和品质来区分产品的价格段位，从而实现利润空间的提升。”
此外，消费者更倾向于选择高知名度的调味品，这也挤占了调味品赛道的新选手们的生存空间。根据艾媒咨询数据，今年调味品市场中，头部百家企业将占据30%至40%的市场份额。“消费者更偏向选择社会品誉度高的调味品，尾部企业或需加大品牌建设力度。”张毅表示。
宅经济或为调味品行业带来了新的消费需求。“家庭消费或将成为调味品消费的主力。对消费者而言，在家做饭要比外出就餐的成本低，购买调味品在家做饭要比去餐厅消费更为划算。针对家庭消费，未来更偏向原味、自然的调味品在市场中会更占优势。”张毅表示。