企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本文为成长能力系列文章之商业物业经营篇，共选取14家商业物业经营上市企业作为研究样本。
核心数据：
指在一定时期内，商业企业销售商品或提供劳务所获得的货币收入。作为企业补偿生产经营耗费的资金来源，主要经营成果，取得利润的重要保障，以及现金流入量的重要组成部分。加强营业收入管理，可以促使企业深入研究和了解市场需求的变化，以便作出正确的经营决策，避免盲目生产。▲14家商业物业经营上市企业近五年营业收入 制表：数说商业从近五年营收复合增长来看，有10家企业实现正增长，其中皇庭国际、美凯龙、深赛格、锦和商业、农产品、富森美、居然之家、海印股份等8家企业增幅超过两位数。皇庭国际增长最快，近五年营收复合增长达到37.18%，过去五年营收最低为2015年的2.68亿元，最高为2019年的9.49亿元。其余4家企业均为下滑，其中浙江东日和全新好下滑超过两位数。全新好下滑最大，近五年营收复合增长为-19.29%，过去五年营收最高为2015年的0.99亿元，最低为2016年的0.39亿元。指商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额，又称商品进销差价。影响最终利润的因素很多，对于不同的企业在不同的情况下差别很大，毛利润考虑对于该业务的主要支出。其意义在于，如果不做该（笔）业务，一些资源就会被浪费或仍然会消耗，利润就会变成负值；如果做该业务，就可能赢利或减少亏损。▲14家商业物业经营上市企业近五年毛利润 制表：数说商业从近五年毛利复合增长来看，有11家企业实现正增长，其中深赛格、皇庭国际、华联股份、锦和商业、居然之家、美凯龙、富森美、海印股份等8家企业增幅在两位数以上。深赛格增长最快，近五年毛利复合增长达到47.87%，过去五年毛利最低为2015年的0.96亿元，最高为2018年的4.99亿元。其余3家企业均为下滑，其中海宁皮城和全新好下滑超过两位数。全新好下滑最大，近五年毛利复合增长为-20.75%，过去五年毛利最高为2015年的0.71亿元，最低为2016年的0.24亿元。指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税费用。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，是衡量一个企业经营效益的主要指标。▲14家商业物业经营上市企业近五年净利润 制表：数说商业从近五年净利润复合增长来看，有10家企业实现正增长，其中农产品、居然之家、锦和商业、小商品城、富森美、浙江东日等6家企业增幅超过两位数。农产品增长最快，近五年净利润复合增长达到96.01%，过去五年净利润最低为2017年的0.14亿元，最高为2019年的3.10亿元。其余3家企业均为下滑，其中海宁皮城和华联股份下滑超过两位数。华联股份下滑最大，近五年净利润复合增长为-31.73%，过去五年净利润最低为2017年的0.20亿元，最高为2015年的2.21亿元。指在企业核算公司的利润过程中，不仅扣除了与公司经营支出有关的款项，还扣除了所有在经营过程中与经营无关的支出的费用。在核算扣非净利润之后，每个公司能够很直观的看到自己一个季度或者是一年的盈利状况。扣除了公司在经营过程中的支出以及与经营过程无关的支出，这样更加客观的看到一个公司的经营状况。▲14家商业物业经营企业近五年扣非净利润 制表：数说商业从近五年扣非净利润复合增长来看，有7家企业实现正增长，其中浙江东日、居然之家、锦和商业、富森美等4家企业增幅在两位数以上。浙江东日增长最快，近五年扣非净利润复合增长达到47.71%，过去五年扣非净利润最低为2015年的0.25亿元，最高为2019年的1.19亿元。海宁皮城和海印股份下滑均超过两位数，其中海印股份下滑最大，近五年扣非净利润复合增长为-19.91%，过去五年扣非净利润最低为2019年的0.58亿元，最高为2017年的1.96亿元。1、本文选用的成长能力指标有营业收入复合增长率、毛利润复合增长率、净利润复合增长率以及扣非净利润复合增长率。2、净利润复合增长率和扣非净利润复合增长率计算中，剔除了净利润和扣非净利润为负的年份。3、成长能力排行榜单中，各项指标得分按照10/14的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。4、各项指标都只是一个参数，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考，并不构成任何投资建议。5、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。
