缺少这个思维，你不可能做好投资
你缺的或许是思考模式，不是心态
在过去一年里，我在后台里听到的一类问题是，
为什么今天会大跌的？/XX跌这么惨是不是有什么消息影响？/大盘这个情况未来还能好吗？
有时候在大盘暴跌的某天里，我都习惯性地给大家捋一遍逻辑，并且尽量客观理性地熬鸡汤给大家。
但后来我发现虽然熬的鸡汤会有效果，但是有的朋友可能在喝完一段时间后，就又忘了。
其实有时候我也很疑惑，为什么面对暴跌的时候我能那么淡定，但是不少朋友却慌得一比。
后来在逐步对自己的思考模式深挖以及看了一些关于负面情绪的心理学文章后，我觉得这个问题可以尝试从一个“思考模型”的层面上去解决。
今天这篇文章也许大家可能会有一点点鸡汤感觉，但我认为今天这篇文章非常重要，其重要程度不亚于我的底层投资逻辑。
如果说我的三段式投资策略是我体系的光，那么这套思考模式就是背后的影。
下面正式开始~
好心态背后的思考模式
咱们先从一个具体的情境开始模拟，
上一年中国平安曾经先后有两次的大幅下挫，一次跌到53，一次跌到56。
那时候大家的反应基本是这样的，
在那时候我发现大家的逻辑回路是，股价下跌了——公司肯定变坏了——完了看来得卖出了。
而我当时回应给大家的逻辑回路是，
我也不知道为啥跌啊——平安的基本面没有任何问题——股价下跌对平安的经营没有任何影响——平安后续还会源源不断地赚钱——现价比当初更便宜了有钱加仓没钱拿着——好好睡觉明天又是美好的一天。
这么一对比，大家应该能明显感受到两种逻辑回路的区别。
这套逻辑如果用在最近的沪深300上，就会变成这样，
大盘暴跌了——沪深300的企业有受到影响吗？——银行还是正常运作但是已经被当作破产出售/保险公司还是正常卖产品——ROE还是保持稳定且需求依旧在——价格上却已经用经济危机的估值来给了——好便宜啊赶紧买入。
这两套思维模式的核心区别在于——我们有没进行连贯的逻辑推演。
追涨杀跌，很多时候就是把错把一些偶然性的现象当成必然。
这就好比，你追女孩的时候，女孩偶尔一两次回复你慢了点，然后你就觉得对方好像对你没有兴趣，然后放弃了。
但实际上，可能对方只是恰巧忙其他事情而没来得及回复你。
现在想回自己刚开始做投资的时候，每逢大跌都会用一套“基本面有没有变坏”的逻辑来反复问自己，然后不知不觉中就锻炼成一个反射了。
这是我常用的整套逻辑回路模型，其中第二和第三点是最最核心的基本面回溯。
以上年56的平安为例，我背后进行的基本面思考是这样的，
相关的细节分析可以看回这篇文章：跌跌不休，平安发生了什么吗？
第二套逻辑推演是考验你对品种的基本功，但是对于指数而言会简单很多，因为指数的ROE默认是比较稳定，尤其宽基金。
通过这么一套相对严谨和慎重的推演后，大家再回过头看原来股价下跌的问题，就会发现原来股价波动真没什么原因可说的。
这里顺便补充下，其实咱们都是很普通的投资者，真面对突然的暴跌都必然会有情绪，哪怕是我。
但是，要在这个市场中活下来，一方面要让这种情绪释放尽量少。
这个更多靠天赋，跟大脑掌管情绪的杏仁体有关，但是远离市场会有一定的帮助，所以巴菲特让大家远离市场免受刺激。
但更重要的是，不要让你的情绪影响你的决策，这是可以反复通过上面的思考模型去训练的。
我的机油药师其实也是这方面的高手，大家别看他经常GTMD川普，实际上他内心是淡定得很。
当然我和他的一个细节区别是他倾向准备N种策略去应对而我是胜兵求战只保留一些后手，这是投资者和交易手的体系区别。
归纳与演绎
最后再扩展下投资者体系中一个更深入的两套底层逻辑——归纳与演绎。
我以SMART BETA指数为例来给大家解释这两种逻辑的区别。
我们知道，SMART BETA策略其实是通过一个因子搜集出个股组合，构成整体，然后回溯收益。
这个过程就是归纳。
具体点来看，“高红利的个股集合会具备超额收益的可能”。
引号内的结论就是一个典型的归纳逻辑。
但是，我给大家去分析一个策略的时候，除了给出上面这个归纳逻辑，还会给大家解释，为什么？
这个解释的过程，就是演绎逻辑——高股息往往意味着估值低且企业大概率会更好，所以能够获得超额收益。
归纳是一种相关性，而演绎是一种因果性。
上文我给到大家的思考模型就是一个典型的演绎逻辑。
如果单纯看相关性而不考量背后的因果性，就会很容易因为偶然的历史现象而导致亏损。
比如单纯看历史估值百分位去买养老环保传媒指数，百分位回到低点，所以下次又能涨上去，这样的逻辑非常危险。
这些行业当初是靠炒作上去的，而炒作很难每次都会是那样，但这些行业的基本面和绝对估值却严重不符合，所以未来收益大概率会变差。
基本面和绝对估值的分析，才是一种演绎逻辑，只有这种演绎逻辑流畅的情况下，我们才应该进行投资。
一轮分析下来，大家应该明白老严良好心态的背后，是基于怎样的一套思考模式。
记住，要冷静反复地练习。
PS：今天的文章非常重要，强烈建议大家收藏，每当大跌的时候可以反复拿出来辅助思考，如果身边有朋友对现在的股市很迷茫，可以分享这篇文章给他们重建思考方式。
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