$信立泰(SZ002294)$ 18，19年的集采导致价值受损，从而导致股价下跌是没有预料到的，或者...

$信立泰(SZ002294)$ 18，19年的集采导致价值受损，从而导致股价下跌是没有预料到的，或者说发现已经晚了，这种下跌就跌出来一个新的价值底，也可以认为企业重新改变了营收结构，变成了一个新的药企，然后从20年作为原点重新开始进入增长周期。

20年，21年出现的股价暴涨暴跌是正常的估值上下沿波动，低点180亿市值在20年初也没什么不合理的，那时候阿利沙坦5亿多营收，估值接近100亿，管线1个3期后，估值40亿，其他60亿。大概就到了200亿附近。而现在阿利沙坦过10亿营收估值接近150亿，管线5个3期后其中1个nda这部分大概就会接近200亿，其他60亿不变，你再怎么保守它也会有400亿。

400亿市值大概也是去年9月和今年3月的高点，说明现在大概在去年200亿和今年400亿的估值区间在找平衡或者在这个区间随机波动。

随着时间的推移，明年保守预计阿利沙坦15亿估值接近200亿，其他60亿不变，管线1个上市进入存量，2个nda，2个3期后，这部分资产每一个分别提高一点就会贴近300亿。那么明年整体估值就会跑到约600亿。明年股价会不会在今年和明年之间随机波动就不确定，我知道的正常的股价应该在当年和次年的价值区间才正常。

价格围绕价值到底往前还是偏后就很难说的准。但是价值会比较明显的看到在向上并且幅度并不小我就比较放心。