2020-10-29【感觉会被删系列】复盘今年大牛股，我发现了3个特征…

昨晚欧美股市大跌，主要原因是海外疫情抬头，而刺激计划又因为大选临近而暂缓。目前A股有一点好的趋势，那就是走势有一定的独立性没有完全跟着海外走了，像今天虽然也是低开，但是收盘还是顽强翻红了。接下来A股在箱体内震荡的可能性比较大一些，毕竟连续大涨的条件也不具备，在肉眼可见的一段时间内货币政策都不会太宽松。

指数虽然震荡，但是个股表现的机会还是很多。就像今年虽然指数涨幅不大，但是涨幅超过1倍的个股有245只。我特地去看了一下涨幅靠前的大牛股，居然有一个重大的发现，下面跟大家来说说。

我把疫情受益股去掉之后，发现排名最靠前的11只个股里居然有5只都是在2017年8月到12月之间上市的。

难道是这几家公司都属于某个行业，而这个行业今年的景气度恰好都很高，所以它们的表现都很好。看了一下这几家公司并不属于同一个行业，有两家是军工，有一家是交运设备，还有一家是轻工制造，还有一家是化学。

那是不是业绩都很好呢？还真别说，业绩都挺好，基本上增速都在100%左右。可是我去搜了一下，全市场业绩增速超过100%的公司有400多家，但是这里面今年涨幅超过1倍的也只有70多家。可见，并不完全是业绩导致的。

我又去看了下股东人数，又有新发现。我发现这几家公司的股东人数都只有几千个人，可以说筹码非常集中。同样我又去搜了一下，发现股东人数少于1万的有270多家，而且股东人数少的也不见得涨幅就大。

好像每一个单独去分析，都得不出一个很有说服力的结论。最终我又把注意力放回到上市时间上，这些公司集中在2017年年底前上市，难道是这个时间段上市的公司都特别优秀一些？我去搜了一下这段时间上市的公司，发现整体上并没有什么特别的。

问题到底出在哪？还是说单纯就是巧合？

突然我被一个想法击中，紧接着所有的这些线索都成功串在了一起，形成了逻辑上的闭环。突破口就在于这些公司上市距现在差不多都是3年，原始大股东解禁期不就是3年么。

马上到了解禁期，大股东不管是通过自身努力还是通过其它手段，总之把业绩做高的动力很足，再加上股东人数很少，筹码集中，股价拉升的压力就会很小。这几个因素，缺一不可，简直就是天时地利人和。

如果我的研究只是到这一步，是很容易被挑战的，因为很有可能是幸存者偏差。举个例子，我们要去研究高考状元之所以能考这么高分的原因，经过访谈我们发现每一个高考状元每天早上都吃一根油条两个鸡蛋（这里单纯就是为了举例，不代表实际情况），于是我们得出结论说吃一根油条两个鸡蛋有助于考出好成绩，光是这样的话肯定是站不住脚的。我们还需要做的一步是我们去看看那些吃一个油条两个鸡蛋的人是不是成绩都比较好，如果是才能证明这个结论是对的。

同样的，为了验证我这个想法是靠谱的，我还得反过来再验证一下。即我把符合刚刚上面提到这些条件的公司提取出来，看看它们是不是都表现比较好。根据上面的推测，主要的条件有几个：1、3年前上市，翻译成公式就是2017年6月-2017年12月上市。2、业绩比较好，翻译一下就是净利润增速>50%，同时为了剔除那种假增长，再加一个条件，净利润>1000万，3、股东人数比较少，翻译成公式就是股东人数少于1万人。

把这几个条件放在一起，最后选出来的这些公司在今年的平均收益都很高。可见这个思路是对的。

那么给我们的启发是什么呢？首先要关注那些上市快满三年的公司，尤其是那些业绩突然加速的公司，如果股东人数不多，而且还在减少的话就值得特别关注。

然后同步一下2家公司的信息，之前有篇夜报里给大家介绍过IDC（数据中心）这个行业，里面提到了两家公司光环新网和宝信软件。这两家公司都公布了三季报，其中光环新网三季度单季度净利润增长5.21%，不及预期。通过参与电话会议得到几个重要信息：A.目前项目处于青黄不接阶段，老的机房已经基本租出去，新的项目还在动工，最快要到明年年中才能交付，短期内没有新的增长点。B.REITS进度不及预期，本来预计今年年底前能开展，现在预计要到明年一季度甚至二季度。也就是说至少在四季度和明年一季度，股价都会缺少催化剂。

而宝信软件的情况则不太一样，宝信三季度单季的增速有44%，但是二季度增速太快了有87%，很多人都担心业绩增速下滑了。其实这是正常的，之所以三季度增速有所下滑有几个原因：a二季度存在业绩脉冲情况，一季度受疫情影响，很多业务延迟到二季度确认，b 新的会计准则导致收入确认发生变化，由其中软件开发及工程服务业务中部分业务根据准则规定要求，收入确认由完工进度百分比法变更为在客户项目验收时点确认项目整体收入。公司应付账款增速为 56%，主要系公司新签合同增长导致，可见公司业绩的增长还是有保障的。