成品跌至成本线，废钢下行空间有多大？

　

8月初开始废钢进去全国一片绿行情，电炉连续下跌，转炉紧随其后乘势下压。钢材价格跌破原料成本线，市场恐慌情绪增多，老铁们都很关心能跌多少。跌多少很难预计，只能先看下当前的变化再做打算。

首先我们来看下近期成品钢材的变动情况：

从图中可以看出，成品钢材从7月高价出开始一路开始下行，其中电炉下钢厂跌幅比较大，幅度超过300；

转炉厂价格下跌幅度在100-200，略微小于电炉；

南北地区螺纹区间见差价缩小，且转炉和电炉的区间差价缩小；成品的大幅下跌，拖累废下行，成品现货跌幅明显大于原料。

以西南地区为首的电炉厂率先跌价，四川/重庆/贵州电炉连续累跌近100，随后华中湖南/湖北；华东江苏；华北河北地区电炉厂陆续开始连环下跌通道。

前面我们的文章也讲了电炉率先下跌主要是由于电炉成本高于转炉，钢材价格跌至电炉成本线，电炉计划检修停限产，部分24小时满产长生产时间缩短至10-20小时。电炉利润下滑厉害，已经亏损，生产积节奏放缓，废钢跌价降低成本压力也是无可厚非。
　　

从上图看出电炉废钢大幅下行，转炉也趁势下跌但跌幅小于电炉废钢。7月末，华东主导钢厂沙钢废钢除高炉废钢和纯净废钢不动，其余上调20-50；8月初又下跌30，跌幅小于电炉。

废钢的下行主要原因是成品现货持续下跌之成本线，成品钢利空不断，钢厂的压力转导给原料端。目前成品螺钢价纹跌幅大于原料，原料因货源产出偏少供大于求表现出一定的抗跌性，但不排除后续转炉继续下压，我们看到近期北方部分厂因螺纹效益下降，下调精品料价格，个别出现暂停收货钢筋颗粒和冲子等情况。

目前成品现货疲软低迷，短期废钢想要提振较难，目前成品钢底部成本支撑持续下移，废钢原料还得期盼钢材能够来一波企稳反弹给市场信心。