【12月】48份房地产行业最新研究报告

核心观点 

本周市场回顾。第 49 周房地产板块指数弱于沪深 300 指数和创业板指数。房 地产板块较沪深 300 指数相对收益为-3.4%。沪深 300 指数报收 5065.92， 周度涨幅为 1.7%；创业板指数报收 2730.84，周度涨幅为 4.3%；房地产板块 指数报收 4094.11，周度涨幅为-1.6%。

本周行业要闻。中指研究院发布数据，2020 年 1-11 月全国百城新建住宅价格 累计上涨 3.19%，长三角城市群新房价格累计上涨 4.96%。央行党委书记郭 树清再谈房地产金融风险，表示从贷款看我国房地产业仍有大量资金流入。政 策方面，上海市不动产登记新规将于 2021 年 3 月 1 日起实施，首次将“居住 权”纳入不动产登记范围，明确了土地经营权登记内容。物业板块，住建部等 六部委发表意见，推动物业服务企业发展居家养老服务。

地产一周数据回顾。本周新房销售继续增长，二手房销售转跌。第 49 周 29 大城市新房销售为 4.8 万套，较第 48 周增加 7.4%；11 大城市二手房销售 1.3 万套，较第 48 周减少 7.2%；一线城市新房、二手房交易较第 48 周的增速分 别为 39.5%，-5.8%；二线城市新房、二手房交易较第 48 周的增速分别为 4.9%， -8.3%。整体库存和库销比略有上升。截至第 49 周大城市库存为 121.9 万套，较第 48 周增加 1.0 万套；库销比为 11.5 个月，较第 48 周上升 0.1 个 月。土地市场出让热度下降。第 49 周 26 大城市合计成交土地 17 块，较第 48 周减少 8 块。土地出让金额大幅减少。第 49 周 26 大城市土地出让金为 124.8 亿元，较第 48 周减少 417.5 亿元。平均溢价率下降。第 49 周 26 大城市土地 成交平均溢价率为 13.6%，较第 48 周下降 15.4 个百分点。2020 年第 49 周 26 大城市土地流拍数量为 0 块。

重点公司公告。万科 A等 4 家上市房企公布 11 月经营数据。光大嘉宝开展 债权融资。

投资建议与投资标的

本周一二线城市新房销量均继续回升，土地市场总体热度下降，年底房企加速 推货完成销售目标。中指院报告 1-11 月全国百城新房价格累计涨幅超去年同 期，市场基本面依然强劲。尽管市场对于房企销售、盈利的担忧依然存在，但 当前板块的估值水平相对于龙头潜在的增速水平依然极具性价比。在当前政策 导向下，低负债强运营的龙头房企，则具备穿越周期的成长能力。我们看好业 绩稳健的一线龙头，推荐保利地产(600048，买入)、融创中国(01918，买入)、 万科 A(000002，买入) ；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团(600383， 买入)、旭辉控股集团(00884，买入)、中南建设(000961，买入)。同时我们看 好迅速成长且受疫情影响较小的物管行业，推荐永升生活服务(01995，买入) 、 碧桂园服务(06098，买入)、保利物业(06049，买入)、招商积余(001914，增持)。

风险提示 

疫情影响导致销售大幅低于预期。

政策调控严厉程度高于预期。

利率发生明显上升。

如果你是房地产行业的从业者，或者是想更加深入地了解该行业，一定不要错过了！（免费领取方式见文末）

▼

以下为房地产行业研报概览

篇幅有限，以上仅展示部分