【回顾】牧原股份回调超50%，猪肉股下行周期结束了吗？ 访谈正文： 上升趋势问：本次猪周期的底部是否...
访谈正文：
上升趋势问：本次猪周期的底部是否已经出现
七彩云龙答：今年6月以来，猪粮比价跌破盈亏平衡点，这样的话即使是自繁自养的利润也转为负了。当猪粮比价低于5：1时，国家发布了一级预警，中央和地方启动全面收猪，于是近期猪肉价格出现止跌迹象。但是从猪粮比价到猪肉价格的传导链条来看，会有一个滞后的过程。四季度一般是猪肉需求旺季，所以推测至少要从四季度起猪肉价格才有可能开启上行周期。
Cathyvsx问：养猪行业是个强周期行业，我一朋友是当地养殖大户，十年时间只有近一两年赚钱了，其中心酸不为人道，牧原股份涨幅也在18-21年初达到高峰，随着国企央企进军养猪业，猪肉价格有望进一步下调，怎么看待牧原股份的发展趋势？股价还会继续波动？
七彩云龙答：对于周期股，我个人认为在悲观时买入，在普遍乐观时要卖出。但是择时并不容易，它需要对行业有很深的研究以及有很强的敏锐度，尤其现在牧原的股价已经回调50%了，所以我们应该把重点放在现在是不是买入或增持的好机会。我知道有些牧原的投资者就是这么做的，他们忽略周期、利用周期（尤其是股价大幅回调的时候）、长期持股。对于牧原来说，影响其净利润主要是猪价和规模。由于它的成本控制很好，规模又在不断扩大（今年预计出栏量能达4300万头）。这样的话，当猪价下行时，它能“挺到最后”。而当猪价上行时，它的规模会让其产生倍增的效果。（以上分析参考了公司财报、公告、新闻等内容……）
双手插袋514问：能繁母猪存栏量五六月仍然在增长，没有市场传闻的杀母猪抛售的现象出现，是否意味着本轮猪肉下行周期还未触底？最近的反弹已经让很多人安耐不住，大佬怎么看目前的生猪和母猪存栏数据？
七彩云龙答：今年6月末，我国能繁母猪存栏4564万头，生猪存栏量达到4.39亿头，确实都在继续增长。但目前的猪价已跌破很多规模企业甚至散养户的成本，全行业几乎都在亏损。已经有散养户及规模企业淘汰母猪，收缩产能，叠加国家发布一级预警，中央和地方全面收猪，相信猪价还是有一定反弹空间的。
双手插袋514问：大佬预计猪价在18以下将维持几个月？拍脑袋一说即可，谢谢
七彩云龙答：10个月（拍脑袋哈）。
石墨_问：牧原接连两天放量大涨，后期还会回踩低点吗
七彩云龙答：猪价继续下跌或公司有重大利空的话，会。
七彩云龙答：回复俊律师: 我应该是白酒和调味品的课代表，银行（招商银行）和保险（中国平安）属于备选项……//俊律师:回复七彩云龙:你不是平安的课代表么？转行了？
左手王问：对中炬高新有研究么，能抽空讲讲么
七彩云龙答：我目前的主要研究方向就是白酒和调味品，但这里是牧原股份的访谈，我们另贴再交流哈。
劳记问：能繁母猪数据显示，下行周期才刚开始，底部应该在明年一二季度，股价回调估计是受政策发布影响，等今年三四季度养殖数据发布，会继续下跌。
七彩云龙答：确实能繁母猪仍然在继续增长，底部也不太好预测，股价有可能在数据出来后继续下跌。
十baggers问：牧原和温氏两种模式，哪种会走的更远？
七彩云龙答：我个人更认可牧原的自繁自养模式，因为这种模式在技术和控制成本方面等都有优势。农户散养模式需要技术指导，对公司的管理能力要求较高，我个人认为不太好控制。
daojiboy问：三元母猪淘汰后，二元母猪未来会不会也迎来高峰甚至饱和，然后才开始真正的猪周期底部？
七彩云龙答：会呀。但是三元母猪的规模是很大的，它在能繁母猪的占比中也还是很高的。全部淘汰替换为二元母猪，需要很长一段时间。
梦想成真系统断问：请问老师牧原可以进场吗？
七彩云龙答：这个要看你的投资风格了，如果是长期投资，我觉得可以慢慢买，但要控制好仓位。不过我要提醒你，对于周期股的投资，要对行业有较深的研究和较强的敏锐度，一般来说，要在猪价上行时再入手投资，效果会更好。
大路是最好的路问：头十大市占率50%，多久会完成？
七彩云龙答：这个比较难预测，我认为也很难实现。参考美国猪企头十大市占率也没有达到50%（当然两国的肉类消费结构不同）。
股海悟道投资问：养殖159865ETF可以现在作长线投资么？
七彩云龙答：长线投资基金的话，我个人更看好沪深300指数基金。你所说的这种行业基金因为聚焦于一个产业，所以不够分散，不能对冲非系统性风险。
正义黎明问：牧原的财务是否有猫腻的可能性？
七彩云龙答：这个我目前无法给出结论，欢迎“高手”跟评或者金主赞助去做暗访调查（需要大量时间、精力、金钱）。
铁木兄问：牧原对比新希望的优势在哪些方面？谢谢
七彩云龙答：牧原的优势主要在于成本控制、扩张规模、疫情防控、人才储备等。
阳光下的黑鱼问：现在的位置性价比怎么样
七彩云龙答：这个要看你的投资风格了，如果是长期投资，我觉得可以慢慢买，但要控制好仓位。不过我要提醒你，对于周期股的投资，要对行业有较深的研究和较强的敏锐度，一般来说，要在猪价上行时再入手投资，效果会更好。
半岛酒店地址问：其他企业学牧原的模式不行吗？牧原护城河强吗
七彩云龙答：牧原在自繁自养一体化上有先发优势，它重要的成本优势体现在多个方面——从饲料、育种到土地、资金、人才再到管理、疫情防控、智能化等，并且它还在不断扩张，不断加大自己的优势，所以目前看护城河还是很强的。
cg600问：接下来两三个月，猪价上涨的概率大，还是下跌的概率大？
七彩云龙答：这个要“神”预测了，我掐指算一下。按你所说之假定，我倾向于上涨的概率大，主要是现在的猪价几乎全行业都在亏损，所以各公司涨价或稳价的意愿还是很明确的。
牧原股份(SZ002714)问：嘉宾：七彩云龙，访谈时间：2021-08-10 18:00-19:00，向嘉宾提问：网页链接
七彩云龙答：回复伟大的等待: 没//伟大的等待:回复七彩云龙:还没有动手买牧原吗？
本场嘉宾：@七彩云龙
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涉及股票：$牧原股份(SZ002714)$