检查清单
选股,有哪些标准。
查理说要有一个“检查清单”。
看公司先看行业 ,搞清楚这个行业赚不赚钱,更重要的是未来赚不赚钱?能不能赚的更多?如果未来增长率下滑,那行业里的公司,日子大概率不好过。
主营业务要纯正,专注于一个领域。什么都干,我直接默认什么都干不好。现在市场竞争太激烈,能做好一件事就不容易。要区分上下游或横向并购,这种没毛病。
定期报告里的《管理层讨论与分析》,如果写的很认真,可以了解公司下一步发展计划。
相对指标怎么用?不同市场,不同行业,不同发展阶段,不管PE还是PB或PEG,不能直接拿数字作对比,动态PE高或静态PE低,这些都是结合公司情况去看,迷信某一个指标肯定要出问题。
营收的增长,应收账款,经营性现金流,净利润,这几项之间的同比进程是否正常?比如虚增收入,应收账款可能会激增,但经营性现金流却毫无反应。
并购带来商誉要警惕,商誉比重大了,后面大概率有雷。
费用支出的资本化or费用化,费用化往往更有底气,而资本化过度,存在粉饰利润的可能。
关注客户集中度问题,靠着单独几个大客户撑着,难免有危险。毕竟商业战场,友谊的小船说翻就翻,果链企业最懂这个苦。
关注管理层诚信,有过“案底”的管理层,往往更容易越界。中小投资者就存在信息差的劣势,一旦管理层不靠谱,后面会有很多破事。
财务指标怎么用?你可能看到最近一个会计周期的财务数据很好,不管是利润增长,营收,还是ROE或EPS,这个数据和股价之间还差点东西!股价对应的不是现有数据,是未来的,下一期,下一年,下两年的指标会怎么变动,你要用历史数据,结合行业分析去计算未来,这算出来的数值,预测股价才有意义。
最后一条,对一家公司深度研究后,综合条件满意,尽可能站在自己的对立面对自己的判断再做一次质疑,永远记住我们无法控制全局,保持谨慎,在仓位和时机上做一些计划。