药品全终端销售负增长形势下零售行业的发展趋势及应对
新冠疫情与医改政策的持续推进给我国医疗健康行业近一年的发展带来了不确定性。虽然居民收入增加、人口老龄化加剧、人民健康意识增强等宏观因素仍在驱动行业发展，但是整体药品销售今年可能出现罕见的负增长。
零售药店行业作为医疗健康领域的重要组成部分，今年同样遭受较大冲击。具体表现包括：疫情导致客流量下降，集中采购弱化了零售行业的价格优势，零售行业毛利率持续下降，中小连锁市场挑战加剧。然而机遇与挑战并存，新的行业机会也逐渐明显，比如线上渠道在疫情中发展迅猛，头部企业快速并购扩张。毋庸置疑，医药零售行业已到达发展的十字路口，何去何从已成为众多零售企业面临的难题。
疫情与医改成主因，2020年药品终端市场规模预期负增长
近年来，我国卫生费用每年都保持10%以上的增速，2019 年全国卫生费用总支出已经达到了65195.9亿元，同比上升12.41%。中康资讯判断，未来十年，医疗健康市场还将维持稳步增长的趋势。从供需关系的角度分析，一方面，随着人口老龄化的进一步加剧，人均可支配收入的稳步提升，健康的需求得以充分释放；另一方面，医药科技、生物科技、智能化等技术的发展，推动健康产业供给侧产品及服务的大幅提升，让更多的健康需求得以满足。医疗健康行业长期稳定的增长趋势是行业的主基调。
图表1：我国医疗卫生费用稳步增长
数据来源：国家统计公报，中康资讯产业资本研究中心
为了更好的满足人们的健康需求并抑制近些年快速增长的医保支出，国家持续出台了一系列的医改政策。2019年开始，国家落地了《医保目录调整方案》，并开展了三批四轮国家药品集中采购，均对行业整体产生了巨大影响。
图表2：2019年至今国家发布的部分医改政策
数据来源：公开资料整理、中康资讯产业资本研究中心
医改对药品终端市场影响巨大。中康资讯CMH数据库显示，全终端药品市场逐年保持增长，但增速明显放慢，同比增速由2011年的18.04%一路下降，到2019年仅有8.91%。值得注意的是，疫情影响下，预计2020年将出现市场规模近10年来首次下降的情况。
图表3：我国药品市场规模增速下降
数据来源：中康CMH、中康资讯产业资本研究中心
从渠道来看，等级医院端占比近些年来保持稳定，在70%左右，是药品销售的主要途径。基层医疗和零售药店都有小幅下降，2019年市场占比分别为10.4%和18.8%，预计在2020年分别下降到10%和18%。此外，近些年还出现了如电商、互联网等其他的药品销售渠道，这些新兴药品销售终端占比虽然较少，但发展极快，2019年占比1.9%，预计2020年会达到2.9%。
图表4：基层医疗和零售端药品销量占比降低
数据来源：中康CMH、中康资讯产业资本研究中心
2020零售市场规模预计下降6.43%，价格和便利性优势受到冲击
疫情影响下零售端市场规模同比下降6.43%
在疫情期间，我国的大部分零售药店正常营业，为疫情防控做出了突出贡献。不仅与疫情相关的物资如口罩、防护服等产品的销量明显提升，药店甚至成为特殊时期慢病患者购药的唯一渠道。然而，整体上零售端药品销售依然受到了疫情的负面冲击，2020年Q1销售额同比下降2.6%，预计全年度零售端市场规模3200亿元，同比下降6.43%。
图表5：2020年零售端药品市场规模预计出现负增长
数据来源：中康CMH、中康资讯产业资本研究中心
疫情对零售端销售规模的影响主要在于订单量的萎缩。中康CMH数据库显示，零售药店的季度平均订单数在疫情期间下降明显，2020Q1和Q2分别只有4500单和4200单，较2019年分别下降了13.46%和14.28%。
图表6：疫情期间，零售药店订单数下降
数据来源：中康CMH、中康资讯产业资本研究中心
疫情虽然导致了零售端药品整体销售额的下降，但部分药品受到疫情正向刺激，销量在2020Q1有所增加。其中感冒药（清热药）的销量上涨最明显，三高类和维生素矿物质类药品也有不同程度的增加。在企业方面，以岭药业和东阳光分别凭借连花清瘟胶囊和可威在零售端销售额增长了150%左右，外资企业中涉及慢病品类的拜耳、阿斯利康、诺华、诺和诺德也均有较好增长。
除此之外，疫情也极大的推动了互联网终端药品的销售。各大电商、互联网药店在疫情期间都通过手机、电脑等终端拓展自己的电商业务，探索和发展O2O业务模式，这也让传统零售药店的便利性优势备受打击。受此影响，零售药店也纷纷加大了线上渠道的开拓力度。虽然我国的医药电商市场还属于起步期，但是可以预测未来一定会对零售药店行业造成更大的冲击。
国家集采下零售药品价格优势受到威胁
以2020年的第三次集中采购为例，本轮中标产品中，奥氮平口崩片、非那雄胺、利奈唑胺片的下降幅度均超过90%。虽然这些药品在药店的价格也随之下降，但是滞后性明显，且幅度不如医院端大。零售端价格优势的消失，也使得在疫情逐渐好转、医院重新营业后，零售端药品的销量下降。另外，集中采购的相当一部分药品在药店中起着重要的引流作用，相应患者向医院返流会导致零售药店整体客流量的流失。随着国家未来集采品种数增加，降价幅度更明显，零售端的价格优势可能会受到更大的冲击。
图表7：第三轮国家集采部分药品价格下降幅度
数据来源：公开资料整理、中康资讯产业资本研究中心
2019年行业毛利率下降1.5pct，行业集中度和连锁率提升
近些年来，零售药店竞争激烈，药店数量不断增加，行业整体的利润率大幅下降。以四大上市零售药店为例，2016-2020年间毛利率都持续下降，其中下降最快的一心堂四年内一共降低了5.06pct。除了市场竞争因素外，毛利率较低的处方药大量外流入零售市场也是利润下降的重要原因。
图表8：四大上市零售药店毛利率下降明显
数据来源：中康CMH、中康资讯产业资本研究中心
行业整体毛利率的下降直接影响了中小型企业的生存，由于现金流和抗风险能力不足，在盈利水平下降的情况下，中小型零售药店的生存越来越困难。与此同时，药店分类分级、药师挂证整治、打击骗保等规范性管理政策也打击了行业内部不规范的中小型企业，让医药零售行业的野蛮生长成为历史。另一方面，利润率的降低刺激了行业头部企业的扩张需求，行业集中度稳步上升。2019年百强连锁销售规模1863亿元，市占率40.90%，比2015年上升了9.7pct。
图表9：百强连锁市占率稳步提升
数据来源：中康CMH、中康资讯产业资本研究中心
与行业集中度提高相辅相成的是行业连锁率的提升。2010-2019年中，行业的连锁率已经由36.6%上升到了55.3%，并持续保持增长势头。
图表10：2019年零售药店连锁率达到52.1%。
数据来源：中康CMH、中康资讯产业资本研究中心
零售药店发展策略：线上线下结合，提升健康管理服务水平
中康资讯认为，由于患者、医保、老龄化等问题的存在，国家医改的方向不会改变，同时疫情的影响坚定了国家发展数字化的决心，未来医药电商、医药O2O等新兴渠道将会得到大力发展。因此药品零售行业面临的挑战不会发生根本上的改变，零售端药品的便利性和价格优势将会受到挑战。疫情结束后，医药零售端的销量可能会有一定程度的回升，但增速与过去几年相比将会放缓。同时，行业整体的连锁扩张趋势也不会改变，龙头企业会继续通过并购等操作扩大市场规模，中小型药店的生存空间会被进一步压缩。
虽然零售药店传统业务面临着诸多挑战，但依旧有较大的发展空间，当务之急是顺应宏观环境，发展出全新的商业模式。如何实现这种转型？以下几点值得借鉴。
瞄准新特药和集采未中标产品
从中康CMH数据库的销售数据来看，感冒药依旧在零售端占据了最大的规模。同时得益于新药上市和处方药外流，以抗肿瘤、免疫调节等为主的新特药在2020年前两个季度实现了超过行业平均的增长，发展潜力无穷。除了新特药之外，以原研药为代表的国家集采未中标的品种在零售市场具有较大的发展潜力，也应该成为零售端重点关注的对象。
线上线下结合，实现数字化转型
从2000年国家正式允许互联网药品信息服务后，在20年间，国家出台了一系列政策促进互联网药店的发展。尤其在近些年来，政策频出，2019年9月发改委更是明确提出了积极发展“互联网+药品流通”，加快医药电商发展，向患者提供“网订（药）店取”、“网订（药）店送”等服务，这些政策对互联网药店的发展起到了重要的促进作用。
图表11：政策利好互联网药店的发展
来源：公开资料、中康资讯产业资本研究中心
从市场规模上来看，迄今为止，实体药店依旧是医药零售的主战场，其所提供的专业化服务无疑比线上药店更优。然而，随着互联网技术的发展，辅以政策的支持，互联网药店近些年的迅速发展不可小觑，疫情更是扩大了互联网药店的普及程度和服务半径，可以预测未来互联网药店的市场规模将会进一步扩大，成为医院、零售渠道外的重要补充。因此，零售药店推出线上服务，与其他电商平台竞争互联网药店的市场显得十分必要。
转变传统商业逻辑，强化健康管理服务能力
由于自身传统的优势受到挑战，零售药店转变盈利模式刻不容缓。现阶段我国零售药店主要以药品销售为导向，以药品销售收入为主要营收，而随着人民健康意识的提高，未来应该提升药店的健康管理服务能力，以药品销售和健康管理服务作为主要盈利来源。在盈利模式转变的过程中，药店应该勇于跨界、可以采用试点试行的方式摸索创新型健康服务的商业模式。
图表12：传统商业模式受到挑战，零售药店应勇于创新
数据来源：中康资讯产业资本研究中心
在健康服务领域的竞争优势上来看，中康资讯认为零售药店具有贴近居民生活、容易融入居民社区的特点，因此在健康教育普及、疾病预防、健康知识宣传等方面具有竞争优势，在未来可以加强与医院、体检机构、养老机构等健康管理机构的合作，共同构建以消费者为中心的健康管理服务体系。
在今后一个阶段，零售药店将主要发展以下业态：应对处方外流和医药分开的新特药房和医院周边药店，注重慢病服务和小病自我药疗的社区专业药店、特色专业药店，服务高品质生活人群多样化健康需求的大健康药店、多元化药店。而药店新零售也将真正拉开帷幕，企业应以数据和技术能力为基础，做好药店专业化、会员标签化、门店场景化和社区深入化的四化服务。
虽然疫情刺激了线上渠道跨越式发展使得传统零售药店的便利性优势受到威胁，集中采购带来的医院端药品价格陡降也对药店的价格优势带来冲击，但是，作为处方药外流的主要承接市场，零售药店的发展前景依然可期。如何优化产品结构、利用互联网发展线上渠道以及向健康服务药店的方向转型将会是未来几年每个医药零售企业在愈发激烈的行业竞争中脱颖而出的重中之重。