受到此次疫情的影响，尽管许多行业因此备受冲击，但是也有部分行业迎来了高速发展的时机，其中例如号称“自由运动场”的Keep就迎来了新的春天。今年5月，Keep方面宣布已于今年初完成8000万美元的E轮融资，而在此次融资完成后，其估值已经超过10亿美元，成为国内运动科技领域内的首家独角兽企业。不止如此，Keep公司合伙人刘冬此前在接受媒体采访时还曾表示，“我们整体已经实现盈利”。该消息一经曝光，此前例如裁员及业务优化等负面消息自然也就一扫而光，使得其俨然成为居家运动风口下的赢家。不过在此前业务端的大幅扩张后，Keep多元化发展的后遗症同样已经开始显现，因此如何在商业模式探索的道路上及时止损，或将成为其亟待思考的问题之一。
作为一款具有社交属性的移动健身工具类APP，Keep自诞生以来一直都是资本市场的宠儿。根据天眼查公布的数据显示，从2014年起至今其已经完成多达7轮融资，资方则包括腾讯投资、晨兴资本、GGV纪源资本、BAI贝塔斯曼亚洲投资基金等知名机构。其中最近一轮融资则是由时代资本领投，GGV纪源资本、腾讯、晨兴资本和贝塔斯曼亚洲投资基金等老股东跟投。根据动脉网旗下的动脉橙数据库统计，近7年来，运动健身领域一级市场共发生了151起投融资事件，上百家创业企业获得融资，包括高瓴、红杉、腾讯等在内的147家投资机构，累计投入超过60亿元。其中腾讯分别参与了Keep在2016年8月的C+轮、2018年7月的D轮，以及今年5月E轮的连续三轮投资。其中C+轮是由腾讯独家领投，投资额度为1300万美元。因此外界认为，这也意味着Keep或已成为腾讯在运动领域的“重点发展对象”。相比之下在国外市场，2019年在纳斯达克上市的Peloton则凭借着139亿美元的市值，已经成为了全球这一行业中市值最高的企业。将其与Keep对比来看不难发现，Peloton在2012年1月至2017年5月期间进行了6轮融资，估值为12.5亿美元，而Keep方面目前则同样已经完成6轮融资，估值超10亿美元。因此从这一点上来看，两者有着极为相似的发展路径。
最初，Keep作为工具型App，主要充当的是“移动健身教练”的身份，为用户提供健身、跑步、瑜伽、骑行、记步等功能。自2018年以来，Keep方面同时开启了多条业务线的探索，其中包括智能硬件、内容付费、会员、线下空间，以及轻食配送等。目前，这一平台已经能为消费者提供健身教学、跑步、骑行、交友、健身饮食指导，及装备购买等一站式的运动解决方案。而在不断拓宽的业务线下，Keep的用户数量也取得了较为明显的提升。2017年8月13日，官方对外正式宣布注册用户数已经突破1亿，因此也使得其成为了国内最大的运动社交平台。2018年10月用户量累计突破1.6亿，截至今年4月，Keep则已经为超过2亿用户提供了服务，并积累了多达36亿条用户行为数据。根据创始人王宁的介绍，其最快的时候获取100万用户大概用了8天、获取1000万则用了39天。如果仅从获客速度方面来看，不难发现Keep远超其他竞品，甚至还超越了Peloton的用户增长速度。在不久之前举行的媒体沟通会上，刘冬再次对外公布了Keep最新的战略方向，据称在E轮融资后，在2亿用户规模与10亿消费品销售规模相结合的基础上，Keep最终要为用户提供整体的运动解决方案增值服务，其中包括付费课程、会员，以及Keep APP上面可能会有的新功能等。
但在如今的市场环境下，Keep多元化发展的后遗症也已经开始显现。据《时代周报》报道中援引前员工的观点称，2018年以后，资本市场的环境没有那么理想，投资金额与数量都在整体下滑，基于大环境，Keep也受到了一定的影响，同时业务版图的扩张也导致其成本压力激增。根据合伙人、副总裁刘冬此前透露的信息显示，Keep的营收构成分为四部分，其中包括运动产品、广告、App会员，以及Keepland。在官方数据中，2019年其线上业务营收同比增长286%，包含线上付费课程、会员，及运营活动等；线下业务营收同比增长达300%，分别为智能硬件、运动器械、轻食、服装，及运动周边，其中智能硬件同比增长177%。尽管现阶段Keep方面并未透露运营成本的相关信息，但外界却不时传来其采取探索业务关停、裁员、办公楼退租，以及停止广告投放等方式，来控制成本。去年10月就曾有消息称，Keep方面启动了一轮裁员，优化了800人中的10%-15%，但当时官方则 回应称为正常优化。此前，Keepland还在去年宣布关闭旗下三家上海门店，而北京门店则受疫情影响目前处于无限期关停状态中。
能否完成商业闭环，这也将直接影响到品牌在行业内建立护城河。对于Keep来说，在具备为消费者提供一站式服务的能力前，竞品依旧有机会动摇其目前的行业头部地位。而在这一领域，无论是线上课程、线下门店、软件服务，还是健身器材各细分领域事实上也已经有着相应的竞争对手。在线下门店方面，定位“健身便利店”的乐刻运动已经在门店扩张上远超Keep。根据官方数据显示，乐刻在北京与武汉部分门店暂未恢复营业的情况下，5月份的销售额就突破了1.01亿，服务人次也已恢复去年同期水平，收入同比去年增长11%。据悉，目前其全国门店数量已经超过500家，其中位于上海的门店则突破了百家。并且此前官方还曾宣布，2020年将开拓苏州、广州、成都、宁波、长沙、郑州等6座城市，在2021年底完成1000家门店的布局。而目前在海外市场已经成为行业领头羊的Peloton，原本是家动感单车公司，通过发展跑步机等硬件销售及线上课程等业务，成功完成了线上与线下，以及软件与硬件的闭环。并且在健身氛围更为浓厚的美国市场，Peloton采用智能化、软硬件一体、按月付费等模式，也收获了上百万的用户。据该公司今年第二季度的财报显示，该季度收入达到4.663亿美元，同比增长77％，总会员数也已经超过200万。因此相比业内的其他企业，目前在外界看来，对于线下业务的尝试将会是Keep完善商业闭环的一块重要版图。但在其线下业务尚未进入状态的情况下，如何破局并面对外界的挑战，显然将会是个需要思考的问题。而对于如今的Keep来说，一方面是商业化探索进行的诸多尝试，另一方面则是多元化所带来的成本压力，如何解决这一矛盾或许将会是其能否走得更远的关键所在。
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