AI制药赛道起风，400亿美元流向何方

 专栏作者/清猗

生物医药赛道观察者。

今年3月，斯坦福大学发布《人工智能指数》报告显示，2020年投资于AI药物研发领域公司和项目的资金增至138 亿美元，超过 2019 年同期的 4.5 倍以上。

2020年，全球AI初创公司融资超过 400 亿美元，但这些资金流向的公司越来越少。2017年，获得融资的初创企业数量超过 4000 家，但在2020 年，数量却降到了不到1000家。 这表明人工智能正在步入成熟技术的行列，逐渐从高科技初创企业转向更成熟的企业。

资金向主要企业集中

近两年 AI 制药领域的投融资案例表示，资本开始摆脱概念，精选其中的佼佼者。

2021年6月22日，英矽智能完成2.55亿美元C轮融资。英矽智能有两种商业模式，一种是为药企提供服务，通过自主研发的Pharma.AI平台为全球知名的制药和生物技术公司提供人工智能解决方案；一种是自己做新药，公司利用自主研发的Pharma.AI平台开发自有的临床前在研管线。

今年2月，英矽智能全球首次利用人工智能发现新机制特发性肺纤维化药物，用18个月走完了传统新药研发需要 10 年的路——这是全球范围内的里程碑事件。

2020年9月，中国AI药物研发公司晶泰科技宣布超额完成3.188 亿美元 C 轮融资，本次融资创下全球AI药物研发领域单笔融资额的最高纪录。公司的技术服务包含以下几个方面：

资料来源：晶泰科技

2021年3月，英国药物研发AI技术服务提供商Exscientia完成了1亿美元C轮融资。2020年1月，日本住友制药与Exscientia利用人工智能（AI）制造的化合物“DSP-1181”进入临床第一实验阶段，这是用AI制造出来的药物首次被承认可以用于临床试验。

推动 AI+制药发展的因素

创新药的研发困境催生了AI+制药发展机遇。

一直以来，新药研发呈现出三大高风险特性：成功率低（10%左右）、成本高（10 亿美元以上）、研发周期长（10年以上）等。

因此降低研发费用，提高成功率，缩短周期，开发差异化的、具有竞争力的新药是各大药企迫切需要解决的问题，尤其是研发成功率低和周期长的问题，理论上很难简单地通过资本的投入和人才的堆积解决。

据德勤健康解决方案中心发布的报告，药物开发的投资回报率自2010 年起呈现出明 显下降趋势，从2010年的10.1%逐渐下降至2018年的1.9%。和2010年相比，上市一款新药的成本却增长了67%，从2010年的11.88亿美元增至2019年的19.81亿美元。

资料来源：Measuring the Return from Pharmaceutical Innovation 2019

除了需要降低研发成本以外，新冠疫情是触发这一情况的部分原因，人工智能技术对新的药物选择、疫苗开发等产生了积极效应。

新药研发主要包括药物发现、临床前研究、临床研究试验以及申报上市四个阶段。

从研究阶段来看，人工智能技术已逐步渗透到新药研发领域的各个阶段，从基础研究到药靶、生化活性、临床试验等领域均有丰富的应用，其中以发现靶点以及化合物合成最具代表性，也是新药研发领域人工智能技术使用的重点所在。

AI制药的商业化案例

在盈利模式方面，和大型药企合作、基于业绩付费是目前 AI 制药公司的盈利模式。一部分生物信息学背景的 AI 制药公司从靶点选择开始便与药企进行深度绑定，在后续的临床试验过程中持续保持合作。

目前商业化步伐最快的公司是美国上市企业Schrodinger，公司成立于1990年，拥有 400多名员工，于2020年2月在纳斯达克上市，目前市值75亿美元左右。Schrodinger的商业模式包含软件业务和药物发现业务两部分。2020年营收1.08亿美元，软件服务业务占绝大部分。

此外公司还利用技术优势，开发了自己的研发管线。

资料来源：Schrodinger官网

从Schrodinger案例来看，公司主要靠AI技术为药企服务以及自身管线未来成药这两种商业模式。

大药企和产业资本争先布局

海外大型药企和众多AI+制药公司合作。近年来，海外头部药企如辉瑞、诺华、强生、罗氏、阿斯利康、默沙东、GSK等都积极布局AI+制药方向，和该领域的创新型公司积极开展各项合作。传统药企和AI制药的合作数量连年增长。

据不完全统计，2020年合作数量超过133 件。国内医药巨头AI+科技公司纷纷入场。国内生物医药行业的龙头，如 CXO 药明康德、Big Pharma丽珠医药等纷纷布局AI制药公司，BAT和华为也都在布局。

AI制药部分公司融资一览

数据来源：公开资料整理（点击查看大图）

总结

虽然AI制药未来前景一片光明，商业模式也逐渐清晰，但是竞争逐渐激烈，除了初创企业，还有龙头药企参与布局，科技巨头和产业资本也纷纷搅局。从融资数据来看，资源也在向龙头集中，未来属于技术实力强大且具备核心竞争力的公司。

参考资料

[1]中信证券

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